Belakangan ini saya melihat fenomena yang sangat menarik dalam perdagangan saham AS, saham terkait AI sedang mengalami rebound kolektif, terutama kinerja perusahaan chip yang sangat mencolok.

Pergerakan saham Nvidia kali ini memang cukup bagus, naik selama 10 hari perdagangan berturut-turut, total kenaikan hampir 19%, mencatat rekor kenaikan beruntun terpanjang sejak November 2023. Pada periode yang sama, kinerja AMD bahkan lebih mencolok, juga naik selama 10 hari, tetapi kenaikannya langsung mencapai 30%, ini adalah periode kenaikan beruntun terpanjang sejak Mei 2005. Fenomena kekuatan kolektif ini menunjukkan bahwa sentimen pesimis terhadap perkembangan AI sedang menghilang, dan kepercayaan mulai terkumpul kembali.

Beberapa bulan sebelumnya, harga saham Nvidia sebenarnya terjebak dalam kebuntuan, banyak investor saat itu beralih ke sektor defensif seperti barang kebutuhan pokok, bahkan mulai mencari saham terkait AI lainnya. Tapi situasi sekarang berbeda, analis Jamie Meyers menunjukkan bahwa investor sedang "kembali ke realitas", karena awal tahun banyak yang menjual saham pemenang karena kekhawatiran perlambatan perdagangan teknologi, tetapi sekarang malah mulai membeli kembali.

Yang menarik, belakangan Nvidia tampaknya kurang memiliki katalisator baru yang jelas, peta jalan produk mereka sudah cukup dipahami pasar, hampir tidak ada yang bisa mengejutkan. Tapi justru inilah yang membuktikan bahwa frekuensi pembaruan dan iterasi produk itu sendiri, malah menegaskan kekuatan pertumbuhan perusahaan yang luar biasa. Meyers berpendapat bahwa potensi pertumbuhan saham terkait AI itu sudah ada di sana, dan investor baru menyadarinya.

Dari sudut pandang yang lebih makro, kinerja kolektif saham chip dalam perdagangan AS juga mencerminkan tren yang lebih besar. Analis D.A. Davidson, Gil Luria, mengatakan bahwa pasar semakin optimis terhadap jalur perkembangan AI, dan dengan berlanjutnya investasi terkait hingga tahun depan, dana terus mengalir ke perusahaan semikonduktor yang akan diuntungkan dari pembangunan pusat data. Andrew Rocco dari Zacks Investment Research menambahkan bahwa dari perspektif jangka menengah, Nvidia, AMD, dan Intel akan mendapatkan manfaat dari ekspansi berkelanjutan infrastruktur AI. Lebih penting lagi, munculnya AI cerdas dan AI fisik akan mendorong pertumbuhan laba perusahaan chip lebih jauh, karena semua aplikasi ini membutuhkan daya komputasi yang sangat besar.

Logika keseluruhan sebenarnya cukup jelas: dana mengalir kembali ke jalur AI, dan perusahaan semikonduktor adalah penerima manfaat paling langsung.