UBS: Gelombang kenaikan harga serat optik telah menyebar ke seluruh dunia

Tanya AI · Prospek keuntungan Fiber Optic Longcheer membaik, apa saja faktor pendorong utamanya?

Harga serat optik global sedang mengalami kenaikan tajam dalam putaran baru, dan tren kenaikan ini telah menyebar dari pasar China ke Eropa dan Amerika. Permintaan pusat data yang melonjak dan pasokan batang pra-fabrikasi yang ketat di hulu bersama-sama mendorong siklus harga ini, sehingga prospek keuntungan pemimpin industri Longcheer Fiber Optic membaik secara signifikan.

Menurut platform perdagangan ZF, laporan riset terbaru dari UBS mengutip data terbaru dari lembaga riset industri CRU, harga spot serat optik mentah G652.D di China mencapai 83,40 yuan RMB per kilometer serat pada Maret 2026 (sekitar 12,07 dolar AS), meningkat 165% dari bulan Januari 2026 secara bulanan, dan naik 418% secara tahunan. Kenaikan harga ini telah melebihi 400% sejak Mei 2025, dan pertama kali menembus puncak siklus sebelumnya sebesar 78,80 yuan RMB per kilometer serat. Pada saat yang sama, harga produk sejenis di pasar Eropa juga meningkat 136% secara bulanan dari Januari, menunjukkan tren pengurangan pasokan global semakin jelas.

Analis UBS Jasmine Huang dan Sara Wang berpendapat bahwa, keuntungan Longcheer Fiber Optic telah memasuki siklus koreksi naik, dan mereka secara besar-besaran menaikkan proyeksi laba perusahaan untuk 2026 hingga 2028, dengan perkiraan laba per saham mencapai 4,98 yuan RMB pada 2026, jauh di atas ekspektasi pasar sebesar 1,85 yuan RMB.

Harga serat optik China mencapai rekor tertinggi, kenaikan melebihi siklus sebelumnya

Berdasarkan data laporan dua bulanan CRU, harga spot serat optik mentah G652.D di China mencapai 83,40 yuan RMB per kilometer serat pada Maret 2026, meningkat 418% secara tahunan, dan naik 165% secara bulanan dari Januari 2026 (dibandingkan dengan kenaikan 92% secara tahunan dan 79% secara bulanan yang diumumkan pada Januari 2026), mempercepat tren kenaikan.

Level harga ini menandai bahwa kenaikan total serat G652.D mentah di China sejak Mei 2025 telah melebihi 400%, dan secara historis melampaui puncak siklus sebelumnya sebesar 78,80 yuan RMB per kilometer serat, mencatat rekor tertinggi.

Perlu dicatat bahwa sejak Januari 2026, harga serat G652.D mentah di China telah melampaui harga produk sejenis di Eropa. Menurut laporan UBS, kejadian terakhir seperti ini terjadi pada November 2018, saat pembangunan besar-besaran jaringan FTTH di China dan pembangunan jaringan 4G secara bersamaan mendorong lonjakan konsumsi kabel optik secara eksponensial.

Gelombang kenaikan harga menyebar ke Eropa dan Amerika, serat G657.A1 juga menguat

Kenaikan harga serat optik tidak lagi terbatas di pasar China. Data CRU menunjukkan bahwa harga serat G652.D mentah di Eropa mencapai 7,94 euro per kilometer serat pada Maret 2026 (sekitar 9,1 dolar AS), naik 136% secara bulanan dari Januari 2026 dan 159% secara tahunan, menunjukkan efek pengurangan pasokan yang menyebar secara global.

Harga serat G657.A1 yang digunakan untuk aplikasi dalam ruangan dan area yang tidak sensitif terhadap tekukan juga meningkat secara signifikan.

Data CRU menunjukkan bahwa, harga serat G657.A1 di Eropa dan Amerika meningkat masing-masing 130% dan 69% secara bulanan dari Januari 2026, didukung oleh permintaan komunikasi data yang kuat dan pengurangan pasokan secara bersamaan.

Struktur permintaan yang berbeda: pusat data menggantikan operator telekomunikasi

Di sisi permintaan, pasar China dan luar negeri menunjukkan karakteristik struktural yang berbeda.

Data CRU menunjukkan bahwa, pada kuartal pertama 2026, konsumsi kabel optik di China tetap stabil secara tahunan, dengan permintaan dari operator telekomunikasi tetap lemah, tetapi pertumbuhan permintaan dari pusat data mengimbangi penurunan tersebut. Produsen serat optik sedang mengalihkan kapasitas produksi mereka ke pusat data dan aplikasi baru seperti drone serat optik, sementara pasokan batang pra-fabrikasi di hulu terus menipis, dan kecepatan ekspansi industri secara keseluruhan relatif terkendali.

Di pasar luar negeri, pasar utama Longcheer Fiber Optic (Eropa, Asia Tenggara, Amerika Latin) menunjukkan pertumbuhan permintaan 2% secara tahunan pada kuartal pertama 2026, melanjutkan tren pertumbuhan 2% sepanjang tahun 2025, sesuai dengan prediksi UBS sebelumnya tentang pemulihan permintaan luar negeri. Pasar AS menunjukkan performa yang sangat menonjol, dengan permintaan meningkat 24% secara tahunan dan 29% secara bulanan pada kuartal pertama 2026, didorong oleh pembangunan jaringan telekomunikasi dan ekspansi pusat data skala besar.

Proyeksi laba meningkat secara signifikan, valuasi tetap menarik

UBS berpendapat bahwa lonjakan harga spot serat optik sesuai dengan hasil survei saluran distribusi mereka, dan keuntungan Longcheer Fiber Optic telah memasuki siklus koreksi naik, dengan peningkatan prospek kenaikan harga dan peningkatan struktur produk yang akan memberikan dukungan berkelanjutan.

Dalam proyeksi laba, UBS memperkirakan pendapatan Longcheer Fiber Optic dari 210,62 miliar yuan RMB pada 2026 akan meningkat menjadi 337,42 miliar yuan RMB pada 2030, dan laba bersih dari 41,22 miliar yuan RMB menjadi 85,26 miliar yuan RMB. Margin laba EBIT diperkirakan akan meningkat dari 11,4% pada 2025 secara signifikan menjadi 24,3% pada 2026, dan terus berkembang menjadi 32,9% pada 2027.

Saat ini, harga saham Longcheer Fiber Optic setara dengan perkiraan PER 19 kali untuk 2027. UBS menunjukkan bahwa pertanyaan utama yang dihadapi investor saat ini adalah tentang keberlanjutan rebound harga dan sejauh mana kenaikan harga spot dapat diteruskan ke laba perusahaan.