Belakangan ini ada orang yang menggunakan kurva penawaran stablecoin untuk memaksakan “ETF masuk = langsung kena dorong”, aku benar-benar ingin memutar mata… Korelasi ≠ sebab-akibat. Banyak stablecoin mungkin hanya sebagai cadangan, atau sekadar market maker, arbitrase, transfer OTC, bahkan orang memindahkan uang dari chain/exchange lain, jauh berbeda dari “langsung beli koin”. Apalagi di sisi ETF, jalur aliran dana di luar pasar sangat panjang, banyak lindung nilai dan rebalancing di tengah jalan, jangan cuma lihat satu panah lalu langsung simpulkan.

Sudahlah, bicara simpel: uang di pintu tidak berarti pasti masuk ke dalam rumah, mungkin cuma lewat saja. Pendekatanku tetap fokus pada volatilitas dan struktur jangka waktu, meskipun suasana ramai, posisi jangan sampai mengikuti emosi. Ngomong-ngomong, aku mau kritik tentang narasi modular dan layer data, pengembang senang banget, pengguna cuma muka bingung “Ini apa hubungannya sama saya”, pasar pun sama logikanya: cerita bisa dibuat, tapi jangan dianggap sebagai tombol yang ditekan langsung keluar hasilnya.