Baru saja saya menangkap komentar Wakil Gubernur RBA Hauser dari awal minggu ini, dan ada sesuatu yang layak diperhatikan di sini. Pria ini pada dasarnya mengatakan bahwa Australia sedang menghadapi beberapa hambatan makro ekonomi yang serius - kita berbicara tentang inflasi yang tinggi dan membandel, kendala pasokan yang tidak mau berkurang, dan sekarang guncangan energi dari konflik Timur Tengah yang menambah masalah.

Inilah yang menarik perhatian saya: Hauser secara eksplisit fokus pada mencegah ekspektasi inflasi meningkat lebih tinggi. Itu adalah kekhawatiran utama bagi bank sentral - begitu orang mulai mengharapkan inflasi yang lebih tinggi, itu menjadi sesuatu yang memuaskan sendiri. Upah naik, harga mengikuti, dan tiba-tiba Anda terjebak dalam lingkaran yang jauh lebih sulit diputus. RBA jelas tidak ingin menempuh jalan itu.

Latar belakang ekonomi yang dia gambarkan cukup suram jika dipikirkan. Biaya energi melonjak, yang langsung mempengaruhi daya beli rumah tangga sekaligus menghancurkan margin bisnis. Ini adalah jenis kejutan pendapatan yang bisa memperlambat aktivitas cukup keras, tetapi ada ketegangan di sini - jika mereka bergerak terlalu agresif untuk melawan inflasi, mereka berisiko mengarahkan ekonomi ke sesuatu yang mirip stagflasi. Pasokan sudah terbatas, jadi hanya ada batasan yang bisa dilakukan di sisi permintaan sebelum segalanya mulai rusak.

Di sisi pasar, AUD hampir tidak bereaksi terhadap komentarnya, tetapi nada hawkish sebenarnya cukup mendukung mata uang tersebut. Jika RBA serius dalam mengendalikan ekspektasi inflasi, itu menunjukkan bahwa suku bunga mungkin akan tetap tinggi lebih lama dari yang diharapkan beberapa orang. Kita sudah melihat AUD menguji level sekitar 0,7100 - hampir tertinggi selama empat minggu - dan jika narasi hawkish ini bertahan, kita bisa melihat apresiasi lebih lanjut dari sini.

Intinya: Ini adalah sinyal dari bank sentral bahwa mereka belum selesai melawan inflasi, dan itu biasanya berita baik untuk mata uang. Layak untuk memantau bagaimana ini berkembang dalam beberapa minggu ke depan.