Saya telah memantau situasi mata uang Singapura cukup dekat akhir-akhir ini, dan sebenarnya ada dinamika menarik yang terjadi terkait bagaimana kebijakan MAS membentuk keadaan tersebut. Jadi pada dasarnya, sementara The Fed hampir berhenti menaikkan suku bunga, bank sentral Singapura masih dalam mode pengetatan karena inflasi di sana tetap keras kepala di atas target. Celah kebijakan ini adalah hal besar untuk kekuatan SGD.

Hal tentang pendekatan Singapura adalah mereka tidak benar-benar menggunakan suku bunga seperti kebanyakan bank sentral lainnya. Sebaliknya, mereka mengelola mata uang mereka melalui sistem pita nilai tukar ini - mereka menyebutnya S$NEER. Ketika MAS memperketat, mereka pada dasarnya membiarkan mata uang Singapura menguat secara bertahap, yang membantu menurunkan inflasi dengan membuat impor menjadi lebih murah. Ini sebenarnya cukup cerdas jika dipikirkan.

Commerzbank mengeluarkan analisis yang menyoroti mengapa ini penting untuk pasangan USD/SGD. Mereka menunjuk pada fundamental Singapura yang kuat - surplus akun berjalan yang solid, cadangan yang kuat, pertumbuhan stabil sekitar 2,5-3,5%. Sementara itu, AS mengalami defisit dan pertumbuhan yang lebih lambat. Jadi secara teori, ada dukungan fundamental untuk apresiasi mata uang Singapura. MAS juga cukup kredibel dalam mengelola inflasi mereka, yang memberi kepercayaan kepada investor untuk memegang SGD.

Melihat dari sisi teknikal, trader telah memperhatikan level support di 1.3200-1.3250 dan resistance di 1.3600-1.3650. Tren yang lebih luas adalah depresiasi USD secara bertahap terhadap mata uang Singapura, yang sejalan dengan cerita divergensi kebijakan.

Wild card sebenarnya adalah apakah ini akan bertahan. Jika Fed tiba-tiba mulai memotong suku bunga secara agresif atau ada kejutan geopolitik yang mengalihkan dana ke dolar, itu bisa mengubah perhitungannya. Tapi berdasarkan apa yang kita lihat, kasus struktural untuk kekuatan mata uang Singapura dari pengetatan MAS tampaknya cukup solid untuk saat ini. Layak dipantau jika Anda trading mata uang regional.