4,6 juta pemodal baru menghadapi "musim dingin di musim semi": individu semakin membeli saat harga turun, lembaga bertarung dan mundur secara bersamaan

Meskipun volatilitas pasar meningkat, antusiasme pembukaan rekening A-shares pada Maret 2026 tetap tidak berkurang.

Jumlah rekening baru pasar A-shares bulan Maret sebanyak 4,601,400 , selama bulan tersebut pasar mengalami fluktuasi dan penurunan, indeks Shanghai turun sebesar 6,51% secara kumulatif, dan papan pertumbuhan inovatif turun sebesar 3,79%.

Dari segi tren institusi, pasar ETF bulan Maret mencatatkan aliran masuk bersih sebesar 2,112 miliar yuan, tetapi yang perlu diperhatikan adalah, preferensi risiko dana meningkat secara signifikan, setelah produk ekuitas mengalami aliran keluar bersih sebesar 20,453 miliar yuan pada Februari, aliran keluar bulan Maret semakin membesar, dengan aliran keluar bersih lebih dari 600 miliar yuan.

Jumlah rekening baru meningkat 50,10% secara tahunan

Berdasarkan data terbaru dari Bursa Shanghai, jumlah rekening baru bulan Maret meningkat secara signifikan, dengan rata-rata harian rekening tetap tinggi. Jumlah rekening baru pasar A-shares bulan Maret 2026 mencapai 4,601,400, meningkat 50,10% dibandingkan bulan Maret 2025 yang sebanyak 3,065,500, tetapi dibandingkan Januari yang hampir mencapai 4,92 juta, jumlah tersebut berkurang sekitar 310.000 rekening.

Selama bulan Maret, terdapat 22 hari perdagangan, rata-rata harian rekening mendekati 210.000, dibandingkan rata-rata harian 180.000 di Februari, jumlah rekening tetap meningkat dan terus berada di posisi tinggi.

Dalam struktur pengguna baru, jumlah investor perorangan yang membuka rekening mencapai 4.588.200, sedangkan investor institusi menambah 13.200 rekening, investor perorangan tetap menjadi kekuatan utama pasar.

Di tengah antusiasme pembukaan rekening yang tinggi, pasar A-shares bulan Maret menunjukkan penyesuaian yang jelas dan diferensiasi struktural. Dari segi kinerja pasar, indeks Shanghai setelah mengalami fluktuasi di paruh pertama bulan Maret, di paruh kedua turun menembus 4.000 poin, dengan penurunan kumulatif 6,51%; papan pertumbuhan inovatif relatif kokoh, tetapi secara keseluruhan turun sebesar 3,79%.

Mengenai pergerakan masing-masing sektor, dalam konteks konflik geopolitik, sektor minyak dan gas menjadi aset dengan performa terbaik pada Maret 2026, sementara sektor yang sebelumnya populer seperti jaringan listrik, kimia, logam non-ferrous, dan emas mengalami koreksi.

Institusi melanjutkan gaya perlindungan risiko

Dari aliran dana ETF, mengamati arah dana institusi, selama pasar mengalami fluktuasi dan penurunan di bulan Maret, ETF minyak dan gas S&P, misalnya, naik 36,28% dalam sebulan, ETF energi dan kimia Jianxin naik 34,59%, ETF minyak dan gas Fanguo naik lebih dari 31%, ketiga produk ini memimpin seluruh pasar; sektor lainnya sebagian besar berkinerja buruk, hanya ETF bank yang sedikit membaik, dan produk defensif seperti kedelai, dividen rendah volatilitas, dan obat inovatif mengalami kenaikan lebih dari 2% dalam bulan tersebut.

Seiring dengan perbedaan struktur kenaikan, dana dari sektor yang sebelumnya populer mulai menarik diri secara cepat, ETF terkait sektor logam non-ferrous, kimia, dan media menempati posisi terdepan dalam aliran keluar dana. ETF logam non-ferrous Zhongzheng Selatan keluar bersih 5,54 miliar yuan dalam sebulan, ETF kimia Penghua keluar bersih 5,96 miliar yuan, ETF media GF keluar bersih 3,627 miliar yuan, dan produk terkait mengalami penurunan yang jelas, dana terus melakukan penyesuaian dan memilih keluar untuk menghindari risiko.

Setelah mengalami aliran keluar besar pada Februari, indeks indeks dasar luas A-shares bulan Maret semakin dijual oleh dana, dengan volume keluar yang signifikan. ETF Huaxia A500 keluar bersih lebih dari 8,3 miliar yuan, ETF ChiNext keluar bersih 7,61 miliar yuan, ETF Zhongzheng 500 keluar bersih 7,52 miliar yuan, ETF CSI 300 keluar bersih 3,786 miliar yuan, produk indeks luas mengalami penarikan secara konsentrasi.

Arah pasar Hong Kong juga menunjukkan pergeseran dana. Sebelumnya di Februari, meskipun ETF terkait pasar Hong Kong mengalami penyesuaian pasar, mereka tetap menarik banyak dana untuk bottom fishing, tetapi pada bulan Maret, dana yang sebelumnya melakukan bottom fishing terhadap aset Hong Kong mulai keluar secara perlahan. Data iFinD Tonghuashun menunjukkan bahwa ETF internet Hong Kong yang terhubung dengan Guofu keluar bersih lebih dari 7,4 miliar yuan, dan ETF non-perbankan Hong Kong GF keluar bersih lebih dari 4,2 miliar yuan.

Dalam sebulan terakhir, aliran dana institusi secara keseluruhan melanjutkan tren perlindungan risiko, ETF pinjaman jangka pendek HFTT terus-menerus mencatatkan aliran masuk bersih lebih dari 10 miliar yuan dalam dua bulan berturut-turut, ETF obligasi inovasi dan teknologi Jianxin, ETF obligasi kota HFTT masing-masing mencatatkan aliran masuk bersih sebesar 9,142 miliar yuan dan 8,671 miliar yuan, aset berisiko rendah menjadi tempat berlindung dana.

Dalam kerangka perlindungan secara keseluruhan, beberapa ETF tema industri tetap mendapatkan alokasi melawan tren. ETF perangkat jaringan listrik Huaxia, meskipun turun 6,74%, tetap mencatatkan aliran masuk hampir 9 miliar yuan; ETF emas Huaxia masuk 4,404 miliar yuan, ETF ChiNext Huaxia masuk 3,7 miliar yuan, dana tetap menunjukkan minat dalam jaringan listrik, emas, dan teknologi inovatif yang memiliki prospek tinggi atau tahan inflasi.