Jadi saya telah memantau sesuatu yang menarik di pasar energi akhir-akhir ini, dan itu berkaitan dengan salah satu taruhan terbesar yang dibuat Warren Buffett sebelum dia mundur dari operasi sehari-hari di Berkshire Hathaway. Angkanya cukup mencengangkan jika dijumlahkan.

Dalam beberapa tahun terakhir, Berkshire menginvestasikan sekitar $58 miliar ke aset minyak dan gas. Itu adalah langkah besar untuk sebuah perusahaan yang selama ini menyimpan tumpukan kas besar dan hampir tidak membeli saham. Berikut rincianya: mereka membangun posisi hampir $21 miliar di Chevron, yang sekarang menjadi saham terbesar kelima mereka. Mereka juga mengakumulasi hampir $12 miliar di Occidental Petroleum, yang mewakili sekitar 27% kepemilikan. Selain saham ekuitas, mereka juga agresif dengan infrastruktur energi - menghabiskan $10 miliar untuk aset gas alam Dominion Energy pada tahun 2020, lalu menghabiskan lagi $3,3 miliar untuk 50% saham di fasilitas LNG Cove Point pada 2023. Baru-baru ini, mereka membayar $2,4 miliar untuk memiliki penuh Berkshire Hathaway Energy dan mengakuisisi divisi kimia OxyChem dari Occidental seharga $9,7 miliar.

Yang membuat ini menarik adalah waktunya. Buffett dan timnya melakukan langkah ini saat semua orang sedang mengejek bahan bakar fosil dan bertaruh keras pada transisi energi terbarukan. Minyak tidak berkinerja baik, namun Berkshire tetap mengakumulasi. Sekarang, mari kita lompat ke tahun 2026 - minyak mentah naik lebih dari 14% tahun ini, dan sektor energi mendapatkan perhatian baru dari investor.

Teori di sini tampaknya cukup jelas. Ya, energi terbarukan penting. Ya, kekhawatiran iklim itu nyata. Tapi kenyataannya lebih rumit. Ada ketegangan geopolitik yang menjaga pasar energi tetap ketat, AI mendorong permintaan listrik yang luar biasa, dan fakta sederhana bahwa beralih dari bahan bakar fosil membutuhkan dekade, bukan tahun. Analisis dari EIA sendiri menunjukkan kita akan membutuhkan semua sumber energi yang tersedia - terbarukan, fosil, nuklir, hidro - untuk memenuhi permintaan global hingga 2050. Cadangan minyak kemungkinan akan meningkat seiring teknologi ekstraksi baru yang membaik.

Apa yang sedang terjadi sekarang adalah para investor mulai melihat apa yang tampaknya sudah dilihat Warren Buffett sebelumnya - energi tidak akan hilang dalam waktu dekat, dan minyak bisa menjadi lindung nilai portofolio yang solid, terutama dengan kekhawatiran mata uang. Taruhan itu sedang terwujud. Apakah kamu melihat kepemilikan saham Berkshire atau reli energi yang lebih luas, pasar akhirnya menyadari apa yang dimaksud oleh langkah $58 miliar itu sejak awal.

Jika kamu berpikir untuk membangun posisi di energi atau melihat bagaimana investor besar mengatur posisi mereka, ini patut diperhatikan. Teori jangka panjang tentang aset minyak dan energi mulai masuk akal lagi bagi orang-orang yang menolaknya hanya beberapa tahun lalu.