Sudah lama memikirkannya. Saat pasar diguncang oleh semua gangguan makro tahun lalu, banyak saham yang terpukul keras. Alphabet turun sekitar 16% meskipun perusahaan itu sendiri tetap cukup solid secara fundamental. Ketidaksesuaian semacam itu adalah saat yang tepat untuk memperhatikan.

Lihat apa yang sebenarnya terjadi dengan bisnis mereka. Pendapatan Q1 datang dengan kuat - pendapatan mencapai $90,2 miliar, naik 12% dari tahun ke tahun, dan laba per saham melonjak hampir 49%. Margin operasi tetap sehat di 34%. Ini bukan sihir akuntansi atau hasil satu kali. Bisnis inti masih berkinerja baik. Ya, mereka menghadapi masalah antitrust dan ketakutan resesi yang secara teoretis bisa merugikan bisnis iklan mereka, tetapi hasil nyata menunjukkan cerita yang berbeda.

Inilah yang membuat ini salah satu perusahaan terbaik untuk diinvestasikan dalam jangka panjang. Pertama, narasi AI bukan sekadar hype bagi mereka - mereka benar-benar menang. YouTube dan Google Cloud digabungkan berjalan pada tingkat $110B tahunan. Itu hanya dua segmen. Mereka memiliki keunggulan merek yang luar biasa dengan Google dan YouTube, ditambah efek jaringan yang semakin kuat. Lebih banyak volume pencarian berarti hasil yang lebih baik, yang berarti volume yang lebih besar. Ini adalah roda berputar.

Gugatan antitrust adalah faktor utama yang tidak pasti. Jika mereka kalah di Chrome, ya, itu menyakitkan. Tapi begini - Chrome sebenarnya bukan kekuatan inti mereka. Keunggulan nyata mereka adalah menemukan peluang dan mengeksekusi secara skala besar. Mereka melakukannya dengan pencarian, kemudian cloud, sekarang AI. Jika mereka harus membangun kembali tanpa Chrome, mereka akan beradaptasi. Itulah yang dilakukan perusahaan dengan keunggulan kompetitif nyata.

Ya, ada ketidakpastian. Selalu ada ketidakpastian. Tapi ketika perusahaan terbaik untuk diinvestasikan menunjukkan momentum keuangan seperti ini sementara semua orang khawatir tentang hambatan makro, saat itulah waktu untuk berpikir jangka panjang. Jika Anda memegang selama bertahun-tahun, bukan bulan, ini terlihat seperti posisi yang solid.