Saya telah memantau ruang chip AI dengan cermat, dan ada satu perusahaan yang terus menonjol bagi saya sebagai potensi investasi terkuat tahun ini dan seterusnya.

Mari kita jujur -- saham AI baru-baru ini mengalami penurunan tajam, tetapi itu bukan karena teknologi melambat atau ada yang fundamental yang rusak. Itu hanya kekhawatiran pasar umum tentang tarif dan pertumbuhan ekonomi. Kabar baiknya? Kita sudah melihat pemulihan saat kesepakatan perdagangan diselesaikan dan orang-orang menyadari bahwa ketakutan terhadap tarif mungkin berlebihan. Sementara itu, peluang AI yang sebenarnya terus berkembang -- analis berbicara tentang pasar yang bisa membengkak dari $300 miliar hari ini menjadi lebih dari $2 triliun dalam dekade mendatang.

Ini yang menarik: bahkan setelah semua volatilitas, pemenang terbesar di ruang ini tampaknya bisa jadi perusahaan yang paling siap menghadapi apa pun yang akan datang selanjutnya. Saya berbicara tentang Nvidia. Mereka memiliki uang tunai ($53 miliar di neraca keuangan), mereka memiliki teknologi yang benar-benar diinginkan semua orang, dan yang lebih penting, mereka memiliki rekam jejak beradaptasi cepat saat kondisi berubah.

Ambil respons mereka terhadap pembatasan ekspor ke China -- ketika AS memblokir chip H20 mereka, mereka tidak panik. Mereka merancang solusi yang sesuai. Begitu juga dengan kekhawatiran tarif: mereka kini berinvestasi dalam manufaktur AS untuk mengurangi paparan terhadap bea masuk di masa depan. Kecerdikan seperti ini penting saat ketidakpastian tinggi.

Penggerak utama untuk proyeksi saham AI mereka ke depan adalah inferensi. Semua orang fokus pada pelatihan model, tetapi inferensi -- menjalankan model tersebut untuk menghasilkan jawaban -- adalah sumber permintaan GPU berikutnya. Model penalaran membutuhkan daya komputasi yang serius untuk memikirkan masalah, dan arsitektur Blackwell baru Nvidia secara harfiah dibangun untuk ini. Pelanggan utama mereka (Microsoft, Amazon, Meta) baru saja mengonfirmasi bahwa mereka akan mempertahankan pengeluaran AI tinggi karena mereka menginginkan platform terkuat yang mungkin. Uang itu mengalir ke Nvidia.

Dalam hal valuasi, mereka diperdagangkan pada 32x laba masa depan sekarang, jauh dari 50x beberapa bulan lalu. Itu adalah titik masuk yang cukup masuk akal untuk perusahaan yang tumbuh menuju peluang pasar yang besar.

Jelas ada risiko China yang masih menggantung -- biaya $4,5 miliar yang mereka tanggung itu nyata. Tapi saya yakin pemerintahan Trump, yang cukup optimis tentang dominasi AI, akan menemukan cara untuk melonggarkan pembatasan tersebut akhirnya. Bahkan jika tidak, peluang domestik saja sudah besar.

Intinya: ketika saya melihat lanskap saham AI untuk fase pertumbuhan berikutnya, pemimpin chip ini tampaknya menjadi kandidat paling mungkin untuk memberikan pengembalian serius. Mereka memiliki keunggulan kompetitif, uang tunai, produk yang benar-benar dibutuhkan pelanggan, dan fleksibilitas untuk menavigasi hambatan apa pun yang muncul.