Belakangan ini saya sedang menyelami penyaringan saham nilai dan jujur saja rasio harga terhadap buku adalah salah satu metrik yang sering diabaikan oleh semua orang. Semua orang berbicara tentang rasio P/E dan kelipatan penjualan tetapi P/B sebenarnya bisa sangat berguna jika Anda tahu apa yang harus diperhatikan.

Konsep dasar: rasio P/B pada dasarnya memberi tahu Anda apakah sebuah saham diperdagangkan di bawah nilai asetnya yang sebenarnya. Anda menghitungnya dengan membagi kapitalisasi pasar dengan nilai buku ekuitas. Ketika Anda mendapatkan rasio di bawah 1, secara teori saham tersebut lebih murah daripada nilai likuidasinya. Kedengarannya sederhana, bukan? Tapi begini - terkadang rasio P/B yang rendah hanya berarti perusahaan buruk dalam menghasilkan uang dari aset tersebut atau aset itu sendiri dinilai terlalu tinggi di atas kertas.

Langkah nyata adalah menggabungkan penyaringan P/B dengan metrik lain. Anda ingin rasio P/B yang lebih rendah dibandingkan rekan industri, rasio P/E yang solid, kelipatan penjualan yang wajar, dan idealnya peringkat analis yang mendukungnya. Saat itulah Anda mulai menemukan peluang nyata.

Jadi saya melihat beberapa saham yang sesuai dengan profil ini dan beberapa menarik perhatian saya. Invesco adalah salah satu yang menarik - manajer investasi independen yang diperdagangkan dengan valuasi menarik dengan dukungan kuat dari Zacks dan diproyeksikan pertumbuhan EPS sebesar 20,9% dalam beberapa tahun ke depan. Lalu ada Harmony Biosciences, perusahaan farmasi yang fokus pada gangguan neurologis langka, menunjukkan pertumbuhan proyeksi 27% yang cukup solid.

Concentrix melakukan layanan bisnis berbasis teknologi dan meskipun pertumbuhannya lebih modest di 8,76%, metrik valuasinya terlihat masuk akal. Patria Investments adalah pemain pasar swasta Amerika Latin - niche tetapi angka-angkanya menunjukkan bahwa saham ini bisa undervalued. Dan Global Payments, perusahaan teknologi pembayaran, dengan pertumbuhan proyeksi 11,54% dan fundamental yang solid.

Hal tentang menggunakan P/B sebagai bagian dari penyaringan Anda adalah ini paling efektif saat Anda melihat bisnis yang berbasis aset berat - keuangan, asuransi, manufaktur. Untuk perusahaan teknologi atau perusahaan dengan pertumbuhan tinggi yang menghabiskan banyak untuk R&D, ini kurang dapat diandalkan. Jadi konteks sangat penting.

Jika Anda sedang mencari peluang nilai, pastikan memasukkan rasio harga terhadap buku dalam analisis Anda bersama dengan indikator lain yang biasa digunakan. Jangan hanya mengandalkannya sendiri - itulah cara orang terjebak dalam perangkap nilai. Selalu lakukan cross-check dengan kualitas laba, perbandingan industri, dan prospek pertumbuhan.