Saya telah memantau pasar saham air cukup dekat akhir-akhir ini, dan saya rasa ada sesuatu yang layak diperhatikan di sini. Seluruh ruang utilitas air tampaknya menjadi semakin menarik karena suku bunga akhirnya mulai turun.

Jadi inilah yang menarik perhatian saya. Federal Reserve memotong suku bunga dari 5,25%-5,50% menjadi 3,75%-4,00%, dan itu sebenarnya besar untuk utilitas air. Perusahaan-perusahaan ini bergantung pada utang untuk membiayai proyek infrastruktur, jadi suku bunga yang lebih rendah berarti mereka benar-benar mampu melakukan peningkatan yang telah mereka rencanakan. Kita berbicara tentang uang yang serius di sini - American Water Works saja berencana mengeluarkan $3,3 miliar di tahun 2025 dan lagi $19-20 miliar hingga 2030. Ketika suku bunga turun, modal itu menjadi jauh lebih mudah diakses.

Situasi infrastruktur cukup mengkhawatirkan jika melihat angka-angkanya. Asosiasi Insinyur Sipil Amerika menilai infrastruktur air minum AS dengan nilai C- dan limbah cair dengan D+. Saluran air utama rusak setiap beberapa menit menurut data mereka. EPA mengatakan kita membutuhkan $1,25 triliun selama 20 tahun ke depan hanya untuk menjaga agar tetap berjalan. Undang-Undang Infrastruktur Bipartisan mengucurkan $50 miliar, tetapi itu hampir tidak menyentuh permukaan. Di sinilah peluang pasar saham air muncul - perusahaan-perusahaan ini tidak akan pergi karena kebutuhan ini bersifat struktural.

Yang menarik adalah industri utilitas air ini masih terfragmentasi. Ada lebih dari 50.000 sistem air komunitas tersebar di seluruh AS, dan banyak operator kecil tidak mampu membiayai peningkatan infrastruktur yang mereka butuhkan. Ini mendorong konsolidasi. American Water Works aktif mengakuisisi sistem yang lebih kecil, dan Essential Utilities baru saja bergabung dengan American Water Works. Tren konsolidasi ini sedang membentuk ulang sektor tersebut.

Melihat saham-saham yang ada, saya mengikuti tiga yang tampaknya layak dipertimbangkan. American States Water Company (AWR) berbasis di San Dimas dan fokus pada kontrak basis militer - mereka menginvestasikan $180-210 juta di 2025 dan memiliki hasil dividen 2,75%. American Water Works (AWK) adalah pemain yang lebih besar dengan operasi nasional, hasil dividen 2,49%, dan mereka terus mengalahkan perkiraan laba. Essential Utilities (WTRG) di Pennsylvania memiliki dividen tertinggi sebesar 3,42% dan rencana investasi infrastruktur sebesar $7,8 miliar hingga 2029.

Dari segi valuasi, pasar saham air sebenarnya diperdagangkan dengan diskon kecil. EV/EBITDA industri ini berada di 15,89X dibandingkan dengan S&P 500 di 17,94X. Dalam setahun terakhir, utilitas air naik 6,1% sementara pasar yang lebih luas bergerak lebih tinggi, jadi ada sedikit kinerja yang kurang. Tapi dengan pertumbuhan laba yang diproyeksikan sebesar 7,1% dari tahun ke tahun dan kemungkinan pemotongan suku bunga lagi di 2026, celah itu mungkin tidak akan bertahan lama.

Peringkat Zacks untuk sektor ini adalah #97 dari 243 industri, menempatkannya di 40 besar. Tidak mencolok, tapi solid. Jika Anda mencari sesuatu yang kurang volatil daripada saham pertumbuhan tetapi dengan hasil dividen yang layak dan dorongan infrastruktur, pasar saham air layak dipertimbangkan lebih dekat saat ini.