Belakangan ini juga melihat orang membicarakan MEV, pengurutan dan semacamnya, singkatnya adalah ada orang di chain yang bisa "menyisipkan diri", kamu pikir kamu antre sesuai urutan, ternyata orang di depanmu menyelipkan kartu VIP.

Yang paling terkena dampak bukanlah orang kaya besar, malah orang biasa yang bertransaksi kecil, mengikuti tren, dan slippage-nya cukup longgar: harga transaksi tertekan sedikit, kerugiannya tidak banyak tapi sangat menyebalkan.

Saya yang sedang dalam mode Risk Off, melihat pasar menghangat langsung mengurangi posisi, utama karena malas bersaing kecepatan dengan "pihak penyisip".
Sekarang juga membandingkan RWA, hasil dari obligasi AS dengan produk hasil di chain, saya cuma dengar dan merasa: hasilnya terlihat, tapi struktur risikonya tidak sama, apalagi saat terjadi volatilitas ekstrem, "biaya tersembunyi" dari pengurutan ini bisa tiba-tiba membesar.

Adapun yang saya maksud "jangka panjang", bukan narasi besar satu tahun… bagi saya kira-kira satu kuartal saja, yang bisa melewati dua tiga kali tarik ulur emosi, dan tetap bisa keluar sesuai rencana, itu sudah cukup.
Bagaimanapun, tidak apa-apa kalau sedikit tidak untung, yang penting jangan sampai kena "insert" sampai margin call.