Sudah cukup lama saya memikirkan ini - ruang saham energi hidrogen terasa akhirnya mulai menarik lagi setelah bertahun-tahun diabaikan sepenuhnya oleh pasar.

Lihat, hidrogen memiliki semua fundamental yang tepat sebagai sumber bahan bakar bersih, tetapi ekonomi tidak pernah benar-benar cocok. Biaya produksi sangat tinggi dibandingkan minyak dan gas tradisional, suku bunga membuat setiap proyek menjadi sangat mahal, dan jujur saja sebagian besar industri tidak mau mengambil risiko. Jadi banyak perusahaan di bidang ini benar-benar dihajar selama dekade terakhir.

Tapi ada sesuatu yang berubah. Seiring teknologi hidrogen matang dan lingkungan makro menjadi lebih stabil, premi biaya awal itu mulai terlihat kurang menakutkan. Matematika tentang saham energi hidrogen mulai masuk akal lagi. Perusahaan riset memproyeksikan pasar kendaraan hidrogen bisa berkembang sebesar 45% per tahun hingga 2037, dan pasar sel bahan bakar sendiri diperkirakan tumbuh sekitar 30% per tahun hingga 2032. Angka-angka itu mungkin optimis, tetapi mereka menunjukkan momentum nyata.

Saya mengamati dua saham yang dihantam keras tetapi memiliki potensi nyata: Plug Power dan Nikola. Keduanya sangat volatil, tetapi dengan $200 Anda melihat potensi pengembalian beberapa ribu dolar dalam beberapa tahun ke depan jika sektor saham energi hidrogen benar-benar berkembang.

Plug Power adalah pemain yang lebih mapan. Mereka pada dasarnya adalah tulang punggung infrastruktur untuk sel bahan bakar hidrogen dalam logistik - 69.000 sistem yang terpasang di gudang, 250 stasiun pengisian bahan bakar yang aktif, dan mereka bekerja sama dengan Amazon dan Walmart. Pendapatan tumbuh 40% pada 2022 dan 27% pada 2023, meskipun banyak dari itu berasal dari akuisisi yang mengintegrasikan bisnis peralatan kriogenik mereka. Yang menarik perhatian saya adalah DOE baru saja memberikan pinjaman sebesar $1,66 miliar kepada mereka untuk membangun enam fasilitas produksi hidrogen hijau baru. Dengan 2,3 kali lipat penjualan tahun depan dan nilai perusahaan sebesar $2,67 miliar, saham ini diperdagangkan seolah-olah pasar masih tidak percaya pada pemulihan. Orang dalam perusahaan membeli saham dalam jumlah besar - hampir lima kali lebih banyak saham yang dibeli daripada dijual dalam setahun terakhir - dan Norges Bank baru saja meningkatkan kepemilikan mereka menjadi hampir 8%.

Nikola adalah taruhan yang lebih berisiko tetapi berpotensi lebih eksplosif. Mereka beralih dari truk listrik baterai murni ke truk semi bahan bakar hidrogen dan baru mulai mengirimkan truk tersebut tahun ini. Ya, mereka mengalami masa sulit - pendiri mereka terjerat kasus penipuan pada 2022, kebakaran baterai memaksa penarikan kembali BEV mereka, dan mereka telah mengencerkan saham secara agresif agar tetap bertahan. Tapi mereka mengirimkan 203 truk hidrogen dalam sembilan bulan pertama 2024 dan menargetkan 300-350 untuk seluruh tahun. Analis memodelkan pendapatan yang berpotensi tiga kali lipat menjadi $112 juta tahun ini dan hampir tiga kali lipat lagi menjadi $328 juta pada 2025 saat mereka meningkatkan pengiriman hidrogen. Mereka juga membangun jaringan 60 stasiun pengisian hidrogen bersama Voltera. Dengan nilai perusahaan sebesar $338 juta - sekitar 1 kali lipat penjualan tahun depan - saham energi hidrogen ini terlihat sangat murah. Orang dalam membeli 15 kali lebih banyak saham daripada yang mereka jual, yang menunjukkan mereka melihat sesuatu yang layak dipertaruhkan.

Keduanya ini bersifat spekulatif, tidak diragukan lagi. Tapi jika sektor energi hidrogen benar-benar matang seperti yang diperkirakan, saham energi hidrogen yang dihantam keras ini bisa memberikan pengembalian yang besar. Infrastruktur sedang dibangun, teknologi semakin membaik, dan angin yang mendukung mulai menyelaraskan. Layak untuk dipantau jika Anda sedang mempertimbangkan posisi yang bisa berhasil dalam beberapa tahun ke depan.