Jadi saya terus melihat semakin banyak orang membicarakan opsi 0DTE akhir-akhir ini, dan jujur saja, penting untuk memahami apa yang sedang terjadi di sini. Volume di ruang ini menjadi sangat besar.

Izinkan saya jelaskan apa itu 0dte terlebih dahulu - ini pada dasarnya adalah kontrak opsi yang kedaluwarsa pada hari yang sama saat Anda memperdagangkannya. Di akhir hari perdagangan, itu hilang. Keuntungan atau kerugian Anda sepenuhnya tergantung pada pergerakan harga apa pun yang terjadi antara saat Anda membuka posisi dan penutupan pasar. Terlihat kacau, dan memang begitu, tapi itulah sebabnya trader berpengalaman sangat tertarik padanya.

Alasan mengapa ini meledak? CBOE mulai menawarkan opsi mingguan pada tahun 2005, lalu menambahkan kontrak Senin dan Rabu, dan akhirnya pada 2022 mereka membuat 0DTE tersedia setiap hari perdagangan di SPX. Saat itulah semuanya menjadi serius. Menurut Goldman Sachs, hampir setengah volume perdagangan di SPX sekarang adalah perdagangan 0DTE. Itu likuiditas yang luar biasa.

Mengapa orang benar-benar memperdagangkan ini? Tiga alasan utama. Pertama, potensi keuntungan nyata jika Anda berhasil menangkap pergerakan intraday - tanpa risiko semalam, hanya perdagangan harian murni. Kedua, likuiditasnya ketat, artinya Anda mendapatkan eksekusi yang baik dan bisa masuk dan keluar tanpa slippage yang merugikan. Ketiga, Anda memiliki setup setiap hari, jadi selalu ada peluang untuk menemukan perdagangan.

Sekarang, ini hal tentang apa itu opsi 0dte dari sudut pandang praktis - jika Anda membuka dan menutup satu, itu dihitung sebagai perdagangan hari. Itu berarti Anda membutuhkan $25k minimal untuk menghindari masalah aturan PDT. Tapi jika Anda membiarkannya kedaluwarsa secara alami tanpa menutup, itu tidak dihitung sebagai perdagangan hari. Itu sebenarnya sebuah celah yang digunakan beberapa trader.

Strategi utama yang dijalankan orang adalah iron condors dan iron butterflies. Iron condor adalah menjual spread put dan spread call secara bersamaan, bertaruh bahwa underlying tetap dalam rentang tertentu. Iron butterfly mirip, tapi Anda menjual opsi ATM dan membeli perlindungan yang lebih jauh OTM. Keduanya memiliki risiko yang terdefinisi dan probabilitas keuntungan yang tinggi karena decay theta yang agresif pada 0DTE.

Kendala? Pergerakannya cepat. Anda bisa melihat kerugian unrealized besar selama hari bahkan jika akhirnya Anda profit saat penutupan. Membutuhkan manajemen aktif dan, jujur saja, ukuran akun yang cukup besar untuk menangani fluktuasi ini.

SPX adalah yang paling populer karena likuiditasnya - sebagian besar saham individual tidak memiliki volume yang cukup untuk memperdagangkan 0DTE secara efektif. Anda hanya akan mendapatkan eksekusi yang lebih buruk. Tapi secara teknis, saham yang bisa diperdagangkan opsi setidaknya memiliki 0DTE bulanan, opsi mingguan memiliki mereka setiap minggu.

Saya pikir apa itu opsi 0dte semakin relevan bagi trader aktif yang memahami volatilitas dan decay theta. Ini bukan untuk semua orang, tapi peluangnya pasti ada jika Anda tahu apa yang Anda lakukan. Fakta bahwa volume terus meningkat menunjukkan bahwa trader berpengalaman membuat ini berhasil.