Pernahkah Anda memperhatikan bagaimana saham yang berbeda bergerak tergantung pada apa yang terjadi di ekonomi? Ada pola yang cukup menarik jika Anda memperhatikan apa yang orang beli.

Pada dasarnya, ini kembali ke hal ini: barang kebutuhan pokok adalah barang yang Anda perlukan tidak peduli apa pun yang terjadi. Makanan, perlengkapan mandi, kebutuhan rumah tangga. Orang membeli ini baik pasar sedang berkembang pesat maupun sedang runtuh. Konsumsi diskresioner adalah kebalikannya - itu adalah pembelian barang mewah, elektronik, perjalanan, hiburan. Ketika masa sulit, orang memotong pengeluaran untuk barang ini terlebih dahulu.

Izinkan saya menjelaskan apa itu konsumsi diskresioner dalam istilah praktis. Itu adalah apa pun yang Anda inginkan tetapi tidak perlu untuk bertahan hidup. Pakaian desainer, tiket konser, sistem permainan baru, liburan mewah. Hal utama tentang pengeluaran konsumsi diskresioner adalah bahwa itu sangat sensitif terhadap kondisi ekonomi. Ketika orang kehilangan pekerjaan atau merasa tidak pasti tentang masa depan, mereka langsung berhenti membeli barang ini.

Perusahaan seperti P&G dan Costco adalah contoh klasik perusahaan kebutuhan pokok - mereka memproduksi barang dasar yang selalu dibutuhkan orang. Kemudian ada Tesla, Live Nation, Ralph Lauren - itu adalah barang diskresioner. Mereka berkembang ketika orang memiliki uang lebih untuk dibelanjakan sendiri.

Di sinilah yang menjadi menarik bagi investor. Selama pasar bullish dan booming ekonomi, saham diskresioner benar-benar melonjak. Mereka memiliki valuasi yang lebih tinggi karena pertumbuhan sudah termasuk dalam harga. Tapi ketika The Fed mulai menaikkan suku bunga dan inflasi mulai muncul, semuanya berubah dengan cepat. Orang memperketat pengeluaran mereka, dan tiba-tiba saham diskresioner terpukul keras sementara saham kebutuhan pokok tetap stabil.

Saya telah melihat ini berulang kali. Pada tahun 2021 sebelum kenaikan suku bunga, ETF diskresioner seperti XLF sangat menguat - naik 14,8% dibandingkan pasar umum. Tapi begitu suku bunga mulai naik ke tahun 2023, gambarnya benar-benar berbalik. Diskresioner turun 17,79% sementara ETF kebutuhan pokok XLP justru naik 1,72%. Itu adalah pergeseran besar.

Cerita dividen juga penting. Perusahaan kebutuhan pokok cenderung membayar dividen yang stabil yang membantu menahan volatilitas. Perusahaan diskresioner biasanya menginvestasikan kembali keuntungan ke dalam pertumbuhan. Jadi, jika Anda mencari kestabilan pendapatan, kebutuhan pokok adalah tempat menemukannya.

Pertanyaan sebenarnya adalah memahami apa itu konsumsi diskresioner dan bagaimana itu cocok dengan portofolio Anda berdasarkan ke mana Anda pikir ekonomi akan menuju. Pasar bullish dengan suku bunga rendah? Investasikan pada barang diskresioner untuk momentum tersebut. Pasar bearish atau suku bunga naik? Beralih ke kebutuhan pokok sebagai strategi pertahanan. Tidak rumit - ini hanya tentang menyesuaikan kepemilikan Anda dengan lingkungan ekonomi. Itulah cara Anda benar-benar mengelola risiko daripada sekadar berharap semuanya berjalan baik.