Baru saja mengetahui bahwa kontrak berjangka gula mengalami penurunan pada hari Kamis. NY Maret ditutup turun 0,71% sementara gula London 5 turun 1,13% karena dolar menguat - itu telah menjadi pola akhir-akhir ini dengan komoditas yang mendapatkan tekanan setiap kali dolar menguat. Indeks dolar mencapai level tertinggi dalam 3,5 minggu, yang hampir memicu likuidasi posisi panjang di kontrak berjangka gula.

Yang menarik adalah sisi pasokan terlihat berantakan. Produksi Brasil sebenarnya cukup solid di angka 45 MMT untuk 2025/26, tetapi India meningkatkan ekspor secara besar-besaran - mereka baru saja disetujui untuk tambahan 500.000 MT di atas 1,5 MMT yang sudah diizinkan. Beberapa analis memperkirakan surplus global berkisar antara 1,6 hingga 8,7 MMT tergantung pada perkiraan siapa yang diikuti. USDA memproyeksikan produksi global mencapai rekor 189,3 MMT tetapi konsumsi hanya mencapai 177,9 MMT.

Jadi pada dasarnya, kita sedang menghadapi kekhawatiran kelebihan pasokan yang mendominasi pasar saat ini. Kecuali permintaan meningkat atau proyeksi produksi ini dipotong, harga bisa tetap di bawah tekanan. Kekuatan dolar juga tidak membantu.