Belakangan ini saya terus memantau sektor utilitas air, dan saya menemukan bahwa bidang ini sebenarnya cukup layak untuk dipelajari lebih dalam. Meskipun sistem pasokan air di Amerika Serikat beroperasi dengan stabil, masalah infrastruktur yang menua semakin menjadi perhatian, setiap dua menit terjadi satu kebocoran pipa pasokan air, dan di balik itu membutuhkan investasi besar uang nyata.

Yang menarik adalah bahwa penurunan suku bunga merupakan kabar baik bagi perusahaan-perusahaan yang padat modal seperti ini. Federal Reserve menurunkan suku bunga dari kisaran tinggi 5,25%-5,50% menjadi 4,25%-4,50%, yang berarti biaya pembiayaan perusahaan utilitas air secara signifikan menurun, memberikan peluang yang baik untuk mereka merencanakan proyek infrastruktur besar. Suku bunga kemungkinan akan terus turun di masa depan, yang memberikan dukungan positif terhadap valuasi dan kinerja saham air bersih.

Tren lain adalah konsolidasi industri. Di Amerika Serikat ada lebih dari 50.000 sistem pasokan air komunitas dan 14.000 sistem pengolahan limbah, banyak perusahaan kecil kekurangan dana untuk memperbarui infrastruktur yang menua, sehingga memberi peluang bagi perusahaan besar untuk melakukan akuisisi dan ekspansi. Meskipun proses ini berjalan lambat, secara jangka panjang sangat penting untuk meningkatkan kualitas layanan dan menurunkan biaya. Pemerintah juga mendukung, dengan undang-undang infrastruktur bipartisan yang telah berjanji menginvestasikan 50 miliar dolar untuk memperbaiki sistem-sistem ini.

Melihat dari saham air bersih tertentu, ada beberapa yang patut diperhatikan. Perusahaan utilitas air di AS (AWK) adalah yang terbesar, dengan cakupan layanan yang luas, berencana menginvestasikan 3,3 miliar dolar pada 2025, dan dalam lima tahun ke depan total investasi diperkirakan antara 17-19 miliar dolar, ukuran dan tekad investasi ini merupakan yang tertinggi di industri. Perusahaan Suez (SBS), berbasis di São Paulo, Brasil, berencana menginvestasikan 10,6 miliar dolar dari 2024 hingga 2029, dalam 60 hari terakhir, proyeksi laba tahun 2025 mereka naik 7,9%, dan yield dividen sebesar 1,88% juga cukup menarik.

Jika mencari pilihan yang lebih kecil, Artesian Resources dan Middlesex Water adalah opsi yang bagus. Artesian berencana menginvestasikan 46,4 juta dolar pada 2025 untuk memperkuat infrastruktur, dan proyeksi laba mereka baru-baru ini naik 8%, dengan yield dividen 2,3%. Middlesex Water juga melakukan investasi secara stabil, dan yield dividen mereka juga 2,3%. Meskipun performa saham air bersih ini dalam satu tahun terakhir sedikit di bawah pasar utama (naik 11,1% dibandingkan S&P 500 yang 11,4%), dari segi valuasi mereka tampak undervalued—EV/EBITDA saat ini adalah 11,27 kali, jauh di bawah S&P 500 yang 16,85 kali dan sektor utilitas yang 15,09 kali.

Seluruh peringkat Zacks untuk industri utilitas ini berada di 19% teratas, dan analis umumnya optimis terhadap pertumbuhan laba perusahaan-perusahaan ini. Meskipun bukan tema investasi yang paling menarik secara glamor, saham air bersih sebagai aset defensif tetap memiliki potensi pertumbuhan yang stabil dalam jangka panjang.