Baru sadar bahwa banyak trader tidak sepenuhnya memahami apa yang menggerogoti premi opsi mereka. Izinkan saya menjelaskan nilai ekstrinsik karena memahami ini bisa benar-benar mengubah cara Anda mendekati perdagangan opsi.

Jadi begini - saat Anda membeli opsi, Anda membayar untuk dua hal yang tercampur. Ada potensi keuntungan langsung jika Anda melaksanakan sekarang, yaitu nilai intrinsik. Tapi ada juga bagian lain dari harga yang didasarkan pada apa yang bisa terjadi sebelum kedaluwarsa. Itu adalah nilai ekstrinsik, atau yang orang sebut waktu nilai. Itu pada dasarnya adalah apa yang pasar pikirkan bahwa opsi Anda bisa bernilai di masa depan.

Izinkan saya memberi contoh praktis. Katakan Anda melihat opsi panggilan yang diperdagangkan seharga 10 dolar secara total, tetapi nilai intrinsiknya hanya 6 dolar. Itu berarti 4 dolar dari apa yang Anda bayar adalah nilai ekstrinsik murni. Empat dolar itu mewakili taruhan pasar apakah instrumen ini akan bergerak menguntungkan Anda sebelum kedaluwarsa. Di sinilah contoh nilai ekstrinsik menjadi sangat berguna untuk memahami posisi Anda yang sebenarnya.

Apa yang mendorong nilai ekstrinsik ini naik atau turun? Waktu adalah faktor terbesar. Semakin banyak hari tersisa sampai kedaluwarsa, biasanya nilai ekstrinsik akan lebih tinggi. Itu karena ada lebih banyak peluang bagi aset dasar untuk bergerak. Tapi saat kedaluwarsa semakin dekat, Anda akan melihat nilai ini berkurang hari demi hari - itulah yang disebut waktu decay atau peluruhan waktu. Inilah sebabnya menjual opsi mendekati kedaluwarsa bisa menguntungkan jika Anda berada di sisi lain dari perdagangan.

Volatilitas juga merupakan faktor besar. Jika sebuah saham berfluktuasi banyak, opsi pada saham itu menjadi lebih mahal karena ada potensi pergerakan besar. Volatilitas yang lebih tinggi berarti nilai ekstrinsik yang lebih tinggi. Anda melihat ini pada saham yang sangat volatil di mana contoh nilai ekstrinsik menunjukkan premi yang cukup besar bahkan untuk opsi yang out-of-the-money.

Suku bunga juga berpengaruh, meskipun hal ini hal yang halus. Suku bunga yang lebih tinggi bisa sedikit meningkatkan premi opsi panggilan karena memegang opsi menjadi lebih menarik daripada langsung membeli sahamnya. Dan jika saham membayar dividen, itu juga mempengaruhi perhitungannya.

Inilah mengapa hal ini penting untuk perdagangan Anda. Jika Anda membeli opsi, Anda ingin memahami berapa banyak dari apa yang Anda bayar adalah nilai ekstrinsik. Jika Anda membayar sebagian besar nilai ekstrinsik untuk opsi out-of-the-money, Anda membutuhkan pergerakan nyata dari saham tersebut agar bisa mendapatkan keuntungan. Tapi jika Anda menjual opsi, nilai ekstrinsik adalah teman Anda karena nilainya berkurang seiring waktu dan Anda bisa mengamankan decay tersebut sebagai keuntungan.

Melihat contoh nilai ekstrinsik dalam skenario perdagangan nyata menunjukkan perbedaan antara perdagangan yang baik dan yang kehilangan waktu nilai. Opsi dengan nilai ekstrinsik tinggi terlihat mahal, tetapi sebenarnya bisa menjadi pembelian yang bagus jika Anda yakin saham akan bergerak secara signifikan. Sebaliknya, menjual opsi dengan nilai ekstrinsik tinggi adalah strategi jika Anda yakin situasinya akan tetap tenang.

Rumusnya sederhana: Nilai Ekstrinsik sama dengan premi total dikurangi nilai intrinsik. Setelah Anda mulai menghitung ini untuk opsi yang sedang Anda pertimbangkan, Anda akan melihat gambaran yang jauh lebih jelas. Anda akan berhenti bertanya-tanya ke mana hilangnya separuh premi Anda.

Intinya - nilai ekstrinsik adalah bagian spekulatif dari harga opsi Anda. Itu dipengaruhi oleh waktu, volatilitas, dan kondisi pasar. Apakah Anda membeli atau menjual, mengetahui cara mengevaluasi contoh nilai ekstrinsik dan mengenali kapan Anda mendapatkan nilai yang baik untuk waktu tersebut adalah apa yang membedakan trader yang konsisten meraih keuntungan dari yang hanya mengejar pergerakan harga. Mulailah memecah premi opsi Anda dengan cara ini dan Anda akan membuat keputusan yang lebih baik.