Jadi saya telah melihat banyak trader baru yang terkejut oleh waktu decay, dan jujur ini salah satu hal yang membedakan orang yang benar-benar memahami opsi dari mereka yang hanya berjudi pada arah pergerakan.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi di sini. Waktu decay pada dasarnya adalah pengikisan nilai opsi saat Anda semakin mendekati tanggal kedaluwarsa. Tapi ini tidak linier - ini bagian kunci yang sering membingungkan orang. Waktu decay mempercepat secara eksponensial semakin dekat Anda ke tanggal kedaluwarsa. Jika Anda ingin tahu cara menghitung waktu decay dalam opsi, rumus dasarnya cukup sederhana: ambil selisih antara harga strike dan harga saham, lalu bagi dengan hari sampai kedaluwarsa.

Mari kita gunakan contoh nyata. Katakan XYZ diperdagangkan di $39 dan Anda melihat sebuah call $40 . Anda akan melakukan ($40 - $39) dibagi 365 hari, yang memberi Anda sekitar 7,8 sen per hari. Jadi setiap hari yang berlalu, opsi itu kehilangan 7,8 sen hanya dari waktu, terlepas dari apa yang dilakukan saham.

Inilah yang kebanyakan orang tidak sadari - tingkat decay ini tidak konstan. Dimulai lambat saat Anda masih berbulan-bulan, tetapi saat mendekati kedaluwarsa, decay ini menjadi sangat cepat. Call yang berada di posisi at-the-money dengan 30 hari tersisa bisa kehilangan hampir seluruh nilai ekstrinsiknya dalam dua minggu saja. Ketika Anda tinggal beberapa hari sebelum kedaluwarsa, decay menjadi sangat brutal.

Alasan mengapa memahami cara menghitung waktu decay dalam opsi sangat penting adalah karena ini mempengaruhi call dan put secara berbeda. Untuk call yang Anda pegang, waktu decay bekerja melawan Anda - itu mengikis posisi Anda setiap hari. Untuk put, sebenarnya ini bekerja menguntungkan jika Anda posisi short. Inilah mengapa trader berpengalaman sering lebih suka menjual opsi daripada membelinya. Anda secara harfiah mengumpulkan uang dari waktu decay alih-alih melawannya.

Gambaran besar di sini adalah bahwa waktu decay bergantung pada beberapa faktor. Seberapa jauh Anda berada di dalam atau di luar uang sangat penting. Jika Anda sangat ITM, waktu decay akan mempercepat karena ada lebih banyak nilai ekstrinsik yang harus dihapus. Harga saham, volatilitas, dan tingkat bunga juga berperan. Tapi percepatan eksponensial saat mendekati kedaluwarsa adalah faktor utama yang mematikan.

Saya melihat banyak trader terjebak memegang opsi long hingga minggu terakhir dengan harapan akan ada lonjakan lagi di saham. Sementara itu mereka kehilangan 20-30% dari nilai tersisa setiap hari hanya dari theta. Inilah mengapa jika Anda memiliki opsi in-the-money, Anda benar-benar perlu memikirkan untuk menutupnya lebih awal daripada menunggu sampai kedaluwarsa.

Jadi jika Anda serius ingin trading opsi, luangkan waktu untuk benar-benar belajar bagaimana menghitung waktu decay dalam berbagai skenario. Modelkan dengan berbagai harga strike, hari sampai kedaluwarsa yang berbeda, harga saham yang berbeda. Matematika ini tidak rumit, tetapi implikasi di dunia nyata sangat besar. Setelah Anda memahami bagaimana ini benar-benar bekerja, Anda berhenti membuat kesalahan yang sama seperti orang yang hanya membeli opsi dan berharap saham bergerak sesuai keinginan mereka. Anda mulai berpikir seperti seseorang yang benar-benar memahami mekanismenya.