Jangan langsung mengikuti trading saat melihat alamat whale bergerak, oke… Saya baru saja membuka beberapa posisi besar, banyak yang terlihat seperti “masuk pasar”, sebenarnya lebih seperti lindung nilai: ada sedikit masuk ke spot/chain, di sisi lain perpetual langsung melawan, posisi bersih tidak sebesar yang kamu kira. Singkatnya, mereka sedang mengendalikan volatilitas, bukan bertaruh arah.

Dua hari ini ekspektasi penurunan suku bunga dan diskusi tentang indeks dolar kembali hangat, aset risiko kadang naik bareng, kadang turun bareng, kadang malah bergerak berlawanan, terlalu banyak noise. Pendekatan saya cukup pasif: pertama lihat apakah mereka menambah posisi secara berkelanjutan, apakah membangun posisi secara bertahap, atau hanya satu transaksi masuk satu keluar yang disebut “penyesuaian lindung nilai posisi”. Kalau tidak bisa membedakan, anggap saja tidak melihat, lebih baik melewatkan daripada dianggap sebagai likuiditas.