Pra-pasar: Kontrak berjangka NASDAQ naik 1.07% Nike turun 11.7%

Seiring pasar yang semakin optimistis bahwa perang di Timur Tengah akan segera berakhir, pada hari Rabu (1 April) saham terus melanjutkan kenaikan. Minyak mentah Brent sempat turun menembus 100 dolar AS per barel, sementara obligasi ikut naik. Dolar AS justru mencatat penurunan terbesar dalam seminggu.

Sampai berita ini ditulis, futures Dow Jones naik 0,86%, futures indeks S&P 500 naik 0,83%, dan futures Nasdaq naik 1,07%.

Indeks saham Eropa melonjak. Para trader memanfaatkan pernyataan Trump bahwa AS kemungkinan akan segera keluar dari konflik Iran untuk mengambil posisi beli (long). Kenaikannya cukup merata; hampir semua sektor di Eropa mencatat kenaikan, kecuali sektor energi. Indeks Stoxx 600 pan-Eropa naik 2,2%. Saham industri yang sensitif terhadap harga energi melonjak; di antaranya, energi Siemens melonjak 8,1% dan mendorong indeks DAX Jerman naik 2,8%.

Didorong oleh kenaikan saham semikonduktor Asia dan Eropa, futures indeks Nasdaq yang memiliki porsi saham teknologi tinggi naik 1,1%.

Saham chip melanjutkan rebound pada perdagangan pra-pembukaan; saham seperti Sandisk dan Micron Technology semuanya mencatat kenaikan lebih dari 2%. Nike justru jatuh lebih dari 11% karena prospeknya suram. Saham sektor pertambangan termasuk AngloGold Ashanti Plc dan Newmont juga naik, karena emas mencatat kenaikan untuk hari perdagangan keempat berturut-turut dan menembus 4700 dolar.

Pasar saham Asia seluruhnya naik. Indeks Asia-Pasifik MSCI terluas selain Jepang naik 4,7%, mengakhiri penurunan selama empat hari perdagangan berturut-turut, serta mencatat kenaikan harian terbesar sejak November 2022. Indeks Kospi Korea mengakhiri tren turun dan melonjak 8,4%; indeks Nikkei 225 Jepang naik 5,2%; indeks Hang Seng Hong Kong naik 2,2%; dan indeks komposit Shanghai Tiongkok naik 1,5%.

Pemulihan risk appetite mendorong kenaikan saham chip, sektor yang selama ini sangat terkait erat dengan gelombang antusiasme terhadap kecerdasan buatan (AI). Samsung Electronics naik 10%, dan SK Hynix naik 11%. Di pasar Tokyo, grup Kioxia melonjak 14%; TSMC naik 5,4%.

Trump memperkirakan akan mengakhiri perang dengan Iran

Sentimen pasar didorong oleh pernyataan Presiden AS Donald Trump yang mengatakan ia memperkirakan AS akan mengakhiri perang dengan Iran dalam dua hingga tiga minggu ke depan. Rodrigo Catril, analis strategi valas di Commonwealth Bank of Australia (National Australia Bank) yang berbasis di Sydney, mengatakan: “Terkait apa artinya gencatan senjata, dan apa artinya perdamaian, kedua pihak masih berjauhan. Tetapi pasar sedang secara aktif mempertimbangkan fakta bahwa setidaknya mereka sudah saling berbicara.”

Ia menyatakan dalam sebuah podcast: “Setidaknya dari sudut pandang pelepasan sinyal, atau menyatakan niat untuk mengakhiri konflik, ini adalah tanda yang positif.” Mengenai apakah kompromi dapat dicapai, masih harus dilihat. “Sementara semuanya terjadi seperti ini, serangan dari kedua belah pihak masih berlanjut.”

Ven Ram, analis strategi makro di Bloomberg, mengatakan: “Kenaikan menyeluruh di pasar saham adalah perilaku khas pasar yang setelah lama kekurangan kabar baik, langsung merespons begitu ada sedikit harapan. Namun yang perlu diperhatikan trader adalah harga minyak mentah, bukan judul berita, karena yang pertama adalah indikator nyata untuk mengukur tekanan yang dihadapi ekonomi global.”

Minyak mentah gagal bertahan di bawah 100 dolar AS

Meskipun Selat Hormuz masih pada dasarnya dalam kondisi tertutup, dan serangan rudal serta drone di kawasan Teluk masih berlangsung, minyak mentah Brent sempat anjlok 5,4% hingga menembus batas 100 dolar, lalu mempersempit penurunannya. Futures minyak mentah WTI untuk pengiriman Mei turun 3,8% menjadi 97,57 dolar AS per barel. Thomas Mathews dari Capital Economics mengatakan: “Harapan mereda mendorong pasar, tetapi kami menilai bahwa, bahkan jika perang segera berakhir, dampaknya dalam banyak aspek masih akan berlanjut.”

Meski perang benar-benar dapat berakhir dalam kerangka waktu yang ditetapkan Trump, dan pengiriman minyak kembali dapat melintasi Selat Hormuz, pemulihan volume aliran tetap membutuhkan waktu, terutama dengan kondisi bahwa sebagian fasilitas energi sudah mengalami kerusakan akibat konflik. Tim Trump juga baru-baru ini memberi isyarat bahwa untuk mengakhiri perang, belum tentu diperlukan pembukaan kembali jalur air tersebut—yang menanggung sekitar 20% pengiriman minyak mentah global.

Wolf von Rotberg, penasihat strategi saham di bank swasta Swiss J Safra Sarasin, mengatakan: “Sejak konflik meletus, korelasi antara harga minyak Brent dan pasar saham global luar biasa kuat. Ini menunjukkan bahwa jika saham ingin kembali ke puncak sebelumnya, Selat Hormuz harus dibuka kembali, dan harga minyak perlu turun secara signifikan. Mengumumkan bahwa semuanya sudah kembali normal, tampaknya masih terlalu dini.”

Trump akan menyampaikan pidato nasional

Trump akan berpidato pada hari Rabu pukul 21.00 waktu setempat AS Timur untuk memberikan “pembaruan penting” terkait isu Iran. Ia mengatakan bahwa Iran masih mungkin mencapai kesepakatan dengan AS. Namun ia sekaligus menambahkan bahwa kesepakatan dengan Teheran bukan merupakan prasyarat untuk mengakhiri perang.

Meskipun Uni Emirat Arab (UEA) mungkin bergabung dalam konflik ini dan sedang mendorong Dewan Keamanan Perserikatan Bangsa-Bangsa agar mengesahkan resolusi yang memberinya wewenang untuk ikut dalam operasi militer guna membuka Selat Hormuz dengan kekuatan, pasar tidak menghiraukan kabar tersebut dan terus naik. Menteri Luar Negeri AS, Rubio, mengatakan bahwa setelah perang berakhir, Washington harus meninjau kembali hubungannya dengan NATO.

Juru bicara Gedung Putih, Levitt, menulis di platform X bahwa Trump akan menyampaikan pidato nasional pada hari Rabu pukul 21.00 waktu setempat AS Timur, memberikan perkembangan terbaru terkait isu Iran.

Remi Olu-Pitan, yang bertanggung jawab atas pertumbuhan multi-aset dan pendapatan di Schroders, mengatakan: “Yang kami lihat sekarang adalah gelombang rebound yang bersifat meredakan. Tetapi seiring lebih banyak informasi muncul, pasar juga bisa berbalik arah, jadi kami perlu tetap berhati-hati di sini. Volatilitas masih sangat besar, dan pasar tetap rapuh.”

Trump menyerukan agar negara lain mengambil alih Selat Hormuz, yang menunjukkan ketidakpuasannya karena perang yang berlangsung selama satu bulan ini belum juga terselesaikan. Ini juga merupakan sinyal terbaru upaya keluar dari konflik di tengah lonjakan harga minyak dan gas. UEA sedang bersiap membantu AS dan sekutu lainnya untuk membuka Selat Hormuz dengan kekuatan.

Alexandre Baradez, kepala analis pasar di IG Markets, mengatakan: “Saya memperkirakan dalam beberapa hari ke depan pasar akan terus mengalami volatilitas lebih lanjut. Sebelum kita memahami bagaimana krisis ini akan berkembang, pasar mungkin masih akan berayun antara naik dan turun selama beberapa sesi perdagangan. Ini kemungkinan hanya jeda sementara untuk menarik napas, bukan titik balik akhir yang mengubah situasi.”

Pasar memangkas ekspektasi pengetatan bank sentral

Seiring para trader memangkas ekspektasi pengetatan kebijakan moneter lebih lanjut, obligasi Eropa memimpin kenaikan di seluruh pasar obligasi global. Di antaranya, imbal hasil obligasi pemerintah Inggris tenor 2 tahun turun 11 basis poin menjadi 4,29%; imbal hasil obligasi pemerintah zona euro juga turun tajam. Imbal hasil obligasi pemerintah Jerman tenor 10 tahun turun 7,3 basis poin menjadi 2,939%; imbal hasil obligasi pemerintah Italia tenor 10 tahun turun 15 basis poin menjadi 3,765%; dan imbal hasil obligasi pemerintah Prancis tenor 10 tahun turun 10,6 basis poin menjadi 3,622%.

Imbal hasil jangka pendek AS turun lebih besar daripada jangka panjang, yang menunjukkan kekhawatiran pasar terhadap inflasi akibat harga minyak yang tinggi sedikit mereda. Imbal hasil obligasi Treasury AS tenor 2 tahun turun 3,5 basis poin menjadi 3,763%; imbal hasil tenor 10 tahun turun 2,6 basis poin menjadi 4,284%; dan imbal hasil tenor 30 tahun turun 0,9 basis poin menjadi 4,883%.

Dolar AS terhadap sekeranjang mata uang turun ke level terendah dalam seminggu. Indeks dolar AS turun 0,4% menjadi titik terendah 99,534. Harga minyak yang turun dan perbaikan risk appetite sama-sama menjadi faktor negatif bagi dolar AS, karena AS adalah eksportir bersih minyak, dan dolar AS umumnya dianggap sebagai mata uang safe haven.

Berdasarkan alat FedWatch milik CME Group, probabilitas tersirat dari futures suku bunga dana Federal saat ini menunjukkan bahwa peluang The Fed memangkas suku bunga sebesar 25 basis poin pada rapat dua hari yang berakhir pada 29 Juli adalah 17,9%, sedangkan sehari sebelumnya peluang tersebut hanya 7,5%. Meski begitu, penetapan harga di pasar swap menunjukkan bahwa peluang pemangkasan suku bunga sebelum April tahun depan hanya sedikit lebih tinggi daripada probabilitas lempar koin.

Bitcoin naik terbaru 1,2% menjadi 68.981,84 dolar AS. Rachael Lucas dari BTC Markets mengatakan bahwa karena sentimen pasar kripto tidak memenuhi ekspektasi terkait dukungan musiman, suasana pasar Bitcoin terlihat hati-hati. Ia mengatakan bahwa pada hari Rabu, perdagangan Bitcoin berada di sekitar 68.000 dolar AS, masih di bawah kisaran 70.000 hingga 72.000 dolar AS yang dibutuhkan untuk membangun kepercayaan pasar yang lebih kuat.

Harga emas melanjutkan kenaikan dan kembali menembus 4700 dolar AS. Dalam perdagangan sesi pagi, futures emas New York naik 1,6% menjadi 4752,70 dolar AS, dan diproyeksikan mencatat kenaikan mingguan lebih dari 4%. Analis Sucden Financial mengatakan: “Pergerakan ini menunjukkan bahwa emas mulai membangun kembali momentum kenaikan, meskipun kenaikannya masih relatif moderat, dan tetap sangat terkait dengan pergerakan nilai tukar serta harga minyak.”

Peringatan dari ekonom papan atas: pastikan untuk menghindari pasar saham AS!

Mohamed El-Erian, mantan Chief Investment Officer (CIO) PIMCO, mengeluarkan peringatan kepada pembeli yang mengincar penawaran (bottom-fishing). Ia mengatakan bahwa seiring perang Iran memasuki bulan kedua, ia saat ini sedang menghindari saham—terutama indeks saham blue-chip yang luas.

Ia menyinggung rangkaian konsekuensi ekonomi berantai yang dipicu oleh harga minyak yang tinggi, dan mengatakan bahwa pasar kini harus menghadapi risiko bahwa “shock permintaan” akan mulai menyebar di seluruh perekonomian.

Ia mengatakan: “Ini adalah titik pemicu (trigger) ekonomi global yang lain. Strategi investasi saya telah beralih dari ‘mengurangi risiko’ menjadi ‘menghindari sepenuhnya’. Pada saat seperti ini, meskipun ada beberapa saham yang tampak cukup menarik, saya sama sekali tidak akan masuk untuk membeli indeks saham besar (broad market).”

Ia menambahkan bahwa bahkan mempertimbangkan penurunan yang terjadi hingga saat ini, investor tetap mungkin terlalu rendah dalam penilaian (pricing) risiko ekonomi yang dipicu oleh perang Iran.

“Dukun” Wall Street: saham AS biasanya berada di titik terendah pada awal konflik.

Tom Lee, analis terkenal Wall Street dan co-founder Fundstrat, mengirimkan sinyal positif kepada investor—meskipun durasi konflik militer belum jelas, pengalaman historis menunjukkan bahwa dasar pasar saham biasanya muncul pada awal perang, bukan pada akhirnya.

Lee meninjau tujuh konflik militer besar sejak tahun 1900 dalam laporan riset terbarunya. Studi tersebut menemukan bahwa aset ekuitas cenderung membentuk titik terendah dan rebound tak lama setelah konflik meletus. Ia menjelaskan bahwa hal ini terjadi karena investor sering “mengantisipasi risiko dari risiko itu sendiri”, dengan menyelesaikan penetapan harga terhadap ekspektasi negatif dalam waktu yang sangat singkat.

Data menunjukkan bahwa titik terendah pasar biasanya muncul pada 10% pertama dari total durasi perang. Ia mengatakan: “Mengacu pada April, kami menilai bahwa pasar berada lebih dekat dengan titik terendah yang sesungguhnya dibandingkan dengan perkiraan para kubu pesimis.” Ia yakin bahwa setelah aksi jatuh tajam, sering terjadi “reversal berbentuk V”, karena ekonomi AS sepenuhnya mampu menghadapi tantangan makro yang sedang berlangsung.

JPMorgan dan Goldman Sachs membedah kebenaran serangan balik besar saham AS: squeeze short, bukan pembalikan sentimen.

Setelah kedua pihak AS dan Iran mengirim sinyal bahwa situasi mulai mereda, indeks S&P 500 melonjak 2,9% pada hari Selasa, mencetak kenaikan harian terbesar sejak Mei tahun lalu.

Namun, divisi perdagangan lembaga besar Wall Street mengatakan bahwa, menjelang akhir kuartal, struktur posisi yang sebelumnya sangat condong ke bearish (short) adalah pendorong utama lonjakan besar saham AS pada hari Selasa, bukan perubahan sentimen investor terkait prospek perang Timur Tengah.

Trader dari Goldman Sachs dan JPMorgan mengatakan bahwa kenaikan saham AS pada hari Selasa terutama disebabkan oleh short covering (squeeze short). Rebound yang mendadak lebih merupakan hasil penutupan posisi short oleh berbagai pelaku pasar. Disebutkan bahwa dana yang mengikuti tren—seperti hedge fund dan Commodity Trading Advisors (CTA)—sebelumnya terus melakukan short besar-besaran terhadap saham.

Divisi perdagangan bank-bank besar ini juga memprediksi bahwa dana pensiun akan melakukan penataan/pemindahan dana dalam skala besar pada akhir bulan, beralih untuk membeli saham, sementara tekanan negatif gamma (negative gamma) yang dipegang oleh para pedagang opsi akan berangsur menghilang seiring berakhirnya opsi pada hari Selasa, sehingga memberikan dorongan kenaikan tambahan bagi pasar.

Saham yang menjadi sorotan

Saham emiten emas AS melanjutkan kenaikan pra-pembukaan; Harmony Gold naik lebih dari 6%, Newmont Mining naik lebih dari 4%, dan Eagler Mining naik mendekati 4%.

Saham perusahaan minyak bergerak lebih rendah pra-pembukaan. Exxon Mobil turun 3,1%, Chevron turun 2,6%, dan ConocoPhillips turun 2,6%.

Nike turun 11,7% pra-pembukaan; pendapatan turun 3%! Wilayah Greater China turun 10%.

Saham pertambangan logam Hilwei melanjutkan kenaikan lebih dari 2% pra-pembukaan; pernah mencetak rekor tertinggi sepanjang masa pada tahun ini; harga saham naik 3,69 kali dibanding awal 2025.

VCX melonjak lebih dari 12% pra-pembukaan; IPO tiga “super unicorn” saham AS tinggal menunggu waktu. VCX adalah dana venture capital publik yang diperdagangkan yang diluncurkan oleh Fundrise. Sejak terdaftar di NYSE pada 19 Maret 2026, VCX memiliki porsi besar termasuk saham perusahaan teknologi populer seperti SpaceX dan OpenAI.

ArcelorMittal naik 3% pra-pembukaan; akan memulai kembali blast furnace Prancis; diperkirakan kapasitas produksi penuh pulih pada paruh kedua tahun ini.

Ferrari terus naik 2,3% pra-pembukaan; Jefferies menaikkan peringkatnya menjadi “buy” dan menaikkan target harga menjadi 400 dolar.

Faraday Future sempat naik lebih dari 9% pra-pembukaan; nilai aset bersih kembali positif + pengiriman bisnis robot EAI melebihi target.

Miniso terus naik lebih dari 2% pra-pembukaan; TOP TOY miliknya mengajukan permohonan penawaran kembali ke Bursa Efek Hong Kong (HKEX).

 Pembukaan akun futures di platform kerja sama Sina, aman dan cepat dengan jaminan
![](https://img-cdn.gateio.im/social/moments-785ad60798-b1fb84a41e-8b7abd-badf29)

Liputan informasi melimpah dan interpretasi yang akurat, semuanya ada di aplikasi Sina Finance

Penanggung jawab: Guo Mingyu