Perubahan menarik di pasar Treasury: kepemilikan asing atas obligasi pemerintah AS yang disimpan di Fed baru saja mencapai $2,78 triliun pada bulan Oktober. Itu adalah angka terendah yang kita lihat sejak 2012 — lebih dari satu dekade yang lalu.

Apa yang mendorong ini? Bank sentral asing dan dana kekayaan negara secara bertahap mengurangi posisi Treasury mereka. Bisa jadi strategi diversifikasi, reposisi geopolitik, atau respons terhadap kekuatan dolar dan volatilitas suku bunga.

Bagi mereka yang mengikuti tren makro, ini penting. Ketika permintaan asing terhadap Treasury melemah, hal ini dapat menekan imbal hasil lebih tinggi dan mempengaruhi penilaian aset risiko yang lebih luas. Sesuatu yang patut diperhatikan saat kita memasuki tahun 2025, terutama bagi siapa saja yang berposisi di pasar aset tradisional maupun digital.