Apakah ada gelembung AI di pasar saham AS?

NVIDIA $NVDA pada 7 November memiliki rasio P/E 52,8, titik tertinggi dalam lima tahun terakhir 240(, dan titik tertinggi pada Juli 2023 ).

Broadcom $AVGO pada 7 November memiliki rasio P/E 87,16, titik tertinggi dalam lima tahun terakhir 229( pada bulan Desember 2024 ).

Chao Wei $AMD pada 7 November memiliki rasio harga terhadap pendapatan 115,01, titik tertinggi dalam lima tahun terakhir adalah 1376( pada Juli 2023 ).

Microsoft $MSFT pada 7 November memiliki rasio harga terhadap laba 35,2, titik tertinggi dalam lima tahun terakhir 40(2024 bulan Juli ).

Google $GOOGL 11 November dengan rasio P/E 27.08, titik tertinggi dalam lima tahun terakhir 38(2021 April ).

Amazon $AMZN 11 November dengan rasio P/E 34,16, titik tertinggi dalam lima tahun terakhir 323(2023 Maret ).

$META 11 November 7 rasio harga terhadap laba 26.77 titik tertinggi dalam lima tahun terakhir 37(2023 Juli ).

Tidak bisa hanya melihat kenaikan harga saham dan menyebutnya sebagai gelembung, kan?!

Rasio harga terhadap laba (PER) adalah harga saham dibagi dengan laba per saham, yang cocok untuk mencerminkan gelembung.

Di sini digunakan PE-TTM, yang sama dengan total nilai pasar dibagi dengan laba bersih dari 4 kuartal terakhir, tentu saja juga sama dengan harga saham dibagi dengan jumlah laba per saham dari 4 kuartal terakhir.

Laporan keuangan terbaru Nvidia belum keluar, selama laba bersih untuk kuartal terakhir lebih besar dari laba bersih tahun lalu pada periode yang sama, maka rasio harga terhadap laba akan lebih rendah dari angka saat ini.

Jadi ini menjelaskan dua hal:

Pertama, mungkin ada gelembung pada saham AI di pasar saham AS, tetapi tidak terlalu besar. Harga saham AI tinggi, dan di baliknya terdapat pertumbuhan profit tertentu, bukan hanya gelembung harapan semata.

Kedua, pasar jelas takut tinggi, sehingga nilai pasar $NVDA > $AVGO > $AMD, malah rasio harga terhadap pendapatan $NVDA < $AVGO < $AMD.

NVIDIA dan S&P 500 sama-sama mengalami penurunan tajam pada 7 November, yang mungkin menjadi sinyal dasar tahap.

Tentu saja, dengan syarat tidak ada angsa hitam.

Pemerintah AS yang terus-menerus terhenti memang merupakan hal yang negatif, tetapi peristiwa ini tidak bersifat eksplosif. Kecuali jika terjadi dampak negatif yang cukup besar, itu adalah angsa hitam.