#加密领域市场回调 **Garis Bearish semalam sebenarnya adalah dua pukulan berat yang dilakukan**

Pukul setengah dua pagi, ketika BTC menembus 65000, saya masih mengawasi pasar—di grup sudah mulai menebak "apakah ini lagi-lagi black swan". Namun setelah melihat berita, tidak ada yang meledak, tidak ada tindakan regulasi, bahkan tidak ada FUD yang layak.

Kemudian saya memeriksa data on-chain dan makroekonomi, dan baru menyadari bahwa penurunan ini sama sekali tidak terjadi di on-chain, tetapi pada "uang" itu sendiri.

**Pukulan Pertama: Departemen Keuangan AS Tiba-tiba Mengeluarkan Obligasi Negara Senilai 1630 Miliar Dolar**

Operasi ini setara dengan menarik lebih dari 1700 miliar likuiditas dari pasar. Uang ke mana? Pergi untuk membeli obligasi pemerintah. Aset berisiko? Maaf, lebih baik menarik diri. BTC sebagai jenis yang sangat volatil, tentu saja menjadi yang pertama terkena dampak—bukan karena tidak mampu, tetapi karena uangnya tidak cukup.

**Pukulan Kedua: Pejabat Federal Reserve Mengancam di Tengah Malam**

"Inflasi belum terkendali, jangan berharap suku bunga diturunkan" — setelah pernyataan ini, ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga langsung terjun dari 70% menjadi 45%. Apakah kamu pikir ini karena aspek teknis yang hancur? Sebenarnya ini adalah ekspektasi yang hancur. Posisi panjang awalnya ingin bertaruh pada "ekspektasi pelonggaran", tetapi tangga dicabut, dan terjadilah kepanikan, semakin banyak yang terjatuh.

**Tapi saya merasa, ini bukan hal yang buruk**

Daripada mengatakan ini adalah sinyal pasar bearish, lebih tepatnya ini adalah "uji tekanan" likuiditas. Setelah krisis penutupan pemerintah AS teratasi, apakah dana yang ditarik akan kembali? Jika alat RRP Federal Reserve dilonggarkan, apakah pasar akan kembali terendam oleh dolar?

Jawaban dari pertanyaan-pertanyaan ini adalah kunci untuk menentukan pergerakan selanjutnya.

Sekarang yang paling penting bukanlah menebak bagaimana pergerakan K-line berikutnya, tetapi memahami "di mana uang berada, ke mana uang pergi, dan kapan uang akan kembali". Analisis teknis hanya bisa memberi tahu Anda apa yang telah terjadi, sedangkan siklus likuiditas dapat memberi tahu Anda apa yang akan terjadi selanjutnya.