Morpho mengatasi keraguan "kekeringan likuiditas": 320 gudang hanya terblokir 4, ini adalah reaksi normal dari kolam pinjaman.

【链文】Baru-baru ini ada yang mengatakan bahwa suatu protokol pinjaman Keuangan Desentralisasi “Likuiditas”-nya telah “habis”? Co-founder Morpho, Merlin, langsung muncul untuk membantah.

Dia berbicara dengan sangat jelas: Ketika pasar panik, semua orang bergegas menarik uang, dan tingkat pemanfaatan dana mencapai 100%. Ini bukan bug, tetapi reaksi normal dari kolam pinjaman. Pikirkanlah, biasanya 90% dari uang dipinjamkan, tiba-tiba semua orang ingin menarik uang, tidak mungkin tidak macet, kan?

Kuncinya adalah mekanisme ini dilengkapi dengan teknik keseimbangan—ketika tingkat penggunaan melonjak, tingkat bunga pinjaman secara otomatis akan meningkat 4 kali lipat. Ketika suku bunga naik, beberapa orang membayar kembali, beberapa orang menyimpan uang, dan Likuiditas akan kembali. Dalam keadaan normal, ini bisa diselesaikan dalam beberapa menit, tetapi saat pasar panik, mungkin memerlukan beberapa jam.

Yang lebih penting, hal ini tidak seburuk yang dibicarakan orang luar. Morpho memiliki total 320 gudang, dan beberapa hari yang lalu hanya 3 hingga 4 yang mengalami kendala sementara, sisanya berjalan normal. Jadi klaim bahwa “seluruh protokol hancur” hanyalah sensasi belaka.

Dan perlu diingat satu hal: Likuiditas yang ketat ≠ piutang buruk, ≠ uangmu hilang. Hanya saja dalam jangka pendek, dana habis dipinjam, pasar membutuhkan waktu untuk menilai kembali risiko dan menemukan titik keseimbangan baru. Ini pada dasarnya adalah permainan penawaran dan permintaan di pasar pinjaman, dan prinsipnya sama dengan penarikan dalam keuangan tradisional, hanya saja mekanisme respons DeFi lebih transparan dan lebih cepat.