Goldman Sachs: Strategi penerbitan obligasi Departemen Keuangan AS akan berubah? Surat utang jangka pendek akan menjadi kekuatan utama

【BlockBeats】Mengabarkan adanya prediksi menarik dari Goldman Sachs — Departemen Keuangan AS kemungkinan akan mengubah cara penerbitan obligasi di masa mendatang.

Para analis William Marshall dan Bill Zu berpendapat bahwa obligasi jangka pendek akan mulai menjadi fokus utama. Secara spesifik, lelang obligasi pemerintah dengan tenor 2, 3, 5, dan 7 tahun akan terus diperbesar, dengan suku bunga mengambang yang mengikuti tren kecil, sementara obligasi jangka panjang seperti 10, 20, dan 30 tahun kemungkinan tidak banyak berubah. Penyesuaian ini diperkirakan akan mulai berlaku sejak November 2026.

Dengan langkah ini, rata-rata waktu jatuh tempo tertimbang (WAM) akan secara bertahap memendek, dan proporsi obligasi jangka pendek di pasar akan meningkat secara stabil. Namun, ada catatan penting — Federal Reserve dalam dua tahun ke depan kemungkinan akan menyerap sekitar setengah dari pasokan obligasi jangka pendek baru tersebut. Jadi, bagi investor swasta, bagian obligasi jangka pendek yang bisa mereka peroleh mungkin tidak banyak berubah, dan struktur pasar tetap akan seperti sekarang.

Namun, bagi aset yang sensitif terhadap likuiditas, penyesuaian struktur tenor ini tetap menjadi sinyal yang perlu diperhatikan.