Seberapa jauh gelombang AI telah mendorong pasar saham AS? Seorang ahli strategi dari bank investasi baru-baru ini memberikan jawaban yang menarik: sekarang adalah waktu yang tepat untuk mempertimbangkan membeli emas dan saham China untuk hedging risiko.

Strategis ini dengan gamblang menyatakan dalam laporannya: dalam jangka pendek, tidak ada yang bisa menghentikan popularitas saham-saham berbasis AI, tetapi cara yang bijak adalah menggunakan emas dan saham China untuk menyeimbangkan potensi risiko yang ditimbulkan oleh pesta ini.

Angka menjelaskan segalanya. S&P 500 telah melonjak sebesar 17 triliun dolar AS dalam nilai pasar sejak titik terendah di bulan April—angka ini begitu besar hingga membuat pusing. Raksasa chip NVIDIA baru-baru ini bahkan melampaui ambang 5 triliun dolar AS, bagaimana dengan suasana pasar? Masih bersemangat.

Lihat laporan keuangan terbaru: Amazon dan Apple memberikan hasil yang cukup mengesankan, dan futures langsung naik pada hari Jumat. Investor sekarang umumnya bertaruh bahwa tahun 2026 akan menjadi tahun yang baik—ekonomi tumbuh stabil, suku bunga menurun, ditambah dengan kemungkinan kebijakan yang menguntungkan.

Tetapi masalahnya muncul.

Apa yang tersembunyi di balik suasana optimis ini? Rasio harga terhadap laba (P/E) masa depan S&P 500 telah melonjak menjadi 23 kali, jauh melebihi rata-rata historis. Kenaikan yang didorong oleh AI memang kuat, tetapi valuasi sudah sangat menyimpang dari jalur normal.

Jadi logika hedging adalah sebagai berikut: emas dapat menghadapi tekanan inflasi yang mungkin dinyalakan kembali oleh ekspansi ekonomi dan kebijakan longgar, sementara momentum pertumbuhan yang ditunjukkan oleh saham China tahun ini memberikan arah investasi yang sama sekali berbeda. Satu defensif, satu ofensif.

Ketika semua orang sedang tertarik pada saham konsep AI, mungkin sudah saatnya untuk mendiversifikasi perhatian. Bagaimanapun, gelembung seperti ini - Anda tidak pernah tahu kapan ia akan pecah.