Kolam Likuiditas: Mesin Rahasia DeFi Dijelaskan

Jika Anda pernah mendengar tentang imbal hasil 50% hingga 200% per tahun dalam kripto, ada kemungkinan besar itu berasal dari kolam likuiditas. Tapi bagaimana sebenarnya cara kerjanya? Dan mengapa beberapa LP mendapatkan uang sementara yang lain kehilangan uang?

Apa itu sebenarnya?

Bayangkan sebuah jalan raya. Tanpa (tokens) dalam tangki (pools), tidak ada yang bisa melintas. Pool likuiditas, tepatnya seperti itu: tangki token yang terkunci dalam kontrak pintar yang memungkinkan pertukaran instan di DEX (Uniswap, PancakeSwap, dll.).

Alih-alih menunggu pembeli bertemu penjual, Anda berdagang langsung dengan pool. Dan siapa yang mengisi pool ini? Liquidity Providers (LP) – pengguna seperti Anda yang menyetorkan pasangan token (misalnya, ETH/USDT dalam jumlah yang sama) dan mengantongi sebagian dari biaya transaksi sebagai imbalan.

Mekanisme: Bagaimana Cara Menghasilkan Uang

Rumus Ajaib : x × y = k

DEX menggunakan rumus matematika sederhana ini: semakin banyak Anda membeli token, semakin harga otomatis meningkat. Ini menjaga keseimbangan dan mencegah kejatuhan harga mendadak.

Contoh Konkret :

• Pool : 100 ETH + 300 000 USDT
• Anda melakukan trading 1 ETH dengan USDT
• Harga yang disesuaikan memberi Anda ~2 950 USDT ( bukan 3 000)
• 50 USDT “hilang”? Itu adalah biaya yang didistribusikan kembali kepada LP

Hadiah Sejati vs Kerugian Sejati

Apa yang Anda dapatkan :

• Biaya transaksi (0,01 sebesar 1% per perdagangan sesuai dengan platform)
• Token tata kelola yang mungkin sebagai bonus
• Penangkapan pasif selama beberapa minggu/bulan

Jebakan: Kerugian Tidak Terjadi (IL) : Ini adalah RISIKO yang harus diketahui oleh setiap LP. Jika harga token dalam pasangan Anda naik atau turun secara drastis, Anda akan mengalami kerugian dibandingkan hanya HODLer token Anda di dompet.

Skenario:

• Anda menyetor: 1 ETH + 3 000 USDT (ETH pada 3 000$)
• Harga naik : ETH = 6 000$
• Anda pergi dengan: 0,707 ETH + 4 242 USDT
• Nilai likuid: 8 484$ vs 9 000$ dalam HODLing = kerugian sekitar 6%

Tetapi jika biaya yang terakumulasi melebihi kerugian ini, Anda akan mendapatkan keuntungan bersih.

3 Aturan Emas Sebelum Melompat Masuk

1. Pilih pasangan yang stabil : ETH/USDT = lebih sedikit IL daripada SHIB/PEPE
2. Periksa audit kontrak pintar : Satu bug = dana hilang
3. Hitung APY nyata : Hasil yang diumumkan termasuk inflasi token bonus – sering kali sementara

Dari Mana Harus Memulai?

Platform populer di 2024: Uniswap (Ethereum), PancakeSwap (BSC), Curve (stablecoins), Lido (liquid staking) – masing-masing memiliki kolam dan hasilnya sendiri.

Aturan sederhana: mulai dari yang kecil, pahami IL Anda, lalu scale secara bertahap.