Utang margin baru saja melampaui $1,1 triliun. Itu bukan kesalahan ketik—itu benar-benar yang tertinggi yang pernah kita lihat.

Inilah bagian yang tidak nyaman: jika Anda melihat grafik historis, setiap kali metrik ini melonjak seperti ini, pasar tidak hanya tersandung. Ia jatuh terpuruk. Dengan keras.

Mungkin kali ini berbeda? Tentu, orang selalu mengatakan itu di puncak. Tetapi ketika leverage menjadi sejauh ini, ketika semua orang meminjam untuk mengejar keuntungan, pelonggaran cenderung menjadi... berantakan.

Layak untuk diperhatikan, terutama jika Anda memegang aset berisiko. Sejarah tidak terulang, tetapi pasti suka berirama.