Alameda menggugat Grayscale: Mengungkap seluk-beluk aset senilai 9 miliar dolar yang dibekukan

dunia kripto lagi-lagi menghadirkan kabar besar. Keriuhan kasus kebangkrutan FTX belum selesai, sekarang giliran Alameda yang harus menghadapi Grayscale di pengadilan.

Ringkasan Peristiwa

Menurut catatan litigasi Pengadilan Chancery Delaware, CEO baru FTX John J. Ray III mewakili Alameda Research mengajukan gugatan terhadap Grayscale Investments dan perusahaan induknya Digital Currency Group (DCG). Serangan langsung ditujukan kepada CEO Grayscale Michael Sonnenshein.

Kunci angka lihat di sini:

• Jumlah klaim litigasi: 90 miliar dolar atau lebih
• Biaya manajemen yang diterima oleh Grayscale: lebih dari 1,3 miliar dolar
• Diskon Saham Trust: Harga transaksi turun sekitar 50% dibandingkan nilai aset bersih
• Aset tambahan yang mungkin diperoleh kreditor FTX: 250 juta dolar

Di mana masalahnya?

Dokumen gugatan Alameda menuduh Grayscale melakukan dua kesalahan:

1. Biaya yang terlalu tinggi melanggar perjanjian kepercayaan: Grayscale telah menarik lebih dari 1,3 miliar USD dari biaya manajemen dari trust Bitcoin dan trust Ethereum, tindakan ini melanggar ketentuan perjanjian kepercayaan yang asli.

2. Membuat Alasan Palsu untuk Menolak Penebusan: Grayscale melarang investor untuk menebus saham dengan berbagai “alasan” (dalam kata-kata CEO FTX, “alasan yang dibuat-buat secara sengaja”), yang menyebabkan saham trust sangat tertekan di pasar sekunder.

Mengapa Alameda sekarang bertindak?

Untuk memahami logika gugatan ini, kita harus mulai dari likuidasi kebangkrutan FTX. Saat FTX runtuh pada bulan November 2022, orang-orang menemukan bahwa Alameda telah melakukan peminjaman besar-besaran secara tidak sah dengan dana pelanggan. Sekarang, pengelola kasus kebangkrutan Ray sedang “mencari-cari” segala kemungkinan aset untuk dikembalikan kepada kreditor.

Investasi grayscale ini tepat menjadi tujuannya—jika 9 miliar dolar ini bisa dicairkan, nilai investasi sekitar 550 juta dolar yang awalnya dimasukkan oleh Alameda mungkin akan meningkat 90%. Ini berarti kreditor dan pelanggan FTX dapat memperoleh kompensasi tambahan sebesar 250 juta dolar.

Tanggapan Grayscale

Juru bicara Grayscale menyebut gugatan ini “sama sekali salah arah”, mengklaim bahwa perusahaan telah secara transparan mendorong pengajuan regulasi untuk mengubah GBTC menjadi dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) — perubahan ini adalah pilihan terbaik bagi para investor Grayscale.

Makna tersirat: kasus gugatan kalian tidak berdiri, kami sedang menyelesaikan masalah ini secara legal.

Poin Perhatian Selanjutnya

Ini bukan pertama kalinya Alameda “mengambil uang” melalui gugatan. Pada akhir Januari, mereka baru saja menuntut 445,8 juta dolar dari Voyager Digital yang bangkrut. Sekarang pertanyaannya adalah:

• Apakah Grayscale akan dipaksa untuk mencabut larangan penebusan?
• Apa dampak yang akan ditimbulkan terhadap harga GBTC?
• Apakah investor lain yang memiliki aset yang dibekukan juga akan menghadapi gugatan serupa?

Pertarungan hukum ini baru saja dimulai, tetapi bagi mereka yang “terjebak” di dalam trust Grayscale, ini mungkin merupakan titik balik.