Kerugian Pedagang Kripto: $38,7 juta Terkena Memperlihatkan Risiko Leverage Minggu Ini

Kehilangan seorang trader kripto terkenal telah mengungkap bahaya dari penggunaan leverage yang tinggi setelah keruntuhan pasar menghapus bulan-bulan keuntungan dan memicu likuidasi yang luas.

Bagaimana kerugian trader crypto berkontribusi pada kejatuhan pasar crypto?

Laporan pada 3 November 2025 menghubungkan satu akun dengan likuidasi yang beruntun yang menghantam beberapa aset dan memperbesar volatilitas jangka pendek. Posisi tersebut menunjukkan $387M total eksposur dan dilaporkan menggunakan sekitar 10x–15x leverage di berbagai tempat.

Akun mengalami penurunan yang direalisasikan mendekati $38,7M dan membawa sekitar $21,5M dalam kerugian yang belum direalisasikan, sambil memegang 1.210 BTC, 39.000 ETH, 600.832 SOL dan 161.961 HYPE. Episode tersebut dikutip dalam penyelidikan Coinfomania dan dalam komentar sosial dari pengguna Fujangankan pada 3 November 2025.

Laporan Coinfomania tentang kerugian.

Apa yang diungkapkan oleh pelacak likuidasi margin tentang kerugian trader kripto ini?

Data pelacak likuidasi margin menunjukkan likuidasi yang terkluster dan cepat yang menguras likuiditas yang tersedia dan memperdalam pergerakan harga. Pengamat juga mencatat posisi sebelumnya — sekitar $110M dalam short sebelumnya — yang memperburuk stres lintas pasar selama pemulihan.

Apakah ini mengungkapkan risiko perdagangan terleverasi yang lebih luas? Singkatnya:

Akun yang terfokus dan memiliki leverage tinggi dapat mentransmisikan kerugian menjadi dislokasi pasar yang lebih besar; bursa dan penyedia likuiditas melihat penghapusan cepat yang menghubungkan buku spot dan derivatif. Perhitungan industri menunjukkan sekitar $20B posisi yang terleverase hilang selama jendela stres yang sama.

Standar pelaporan berbeda-beda tergantung pada tempatnya dan beberapa angka tetap harus direkonsiliasi.

Episode tersebut menunjukkan bagaimana leverage 10x–15x dan eksposur besar yang saling berkorelasi dapat merambat di berbagai tempat dalam hitungan menit.

Bagaimana pengaruh leverage terhadap analisis kinerja trader?

Leverage tinggi memperbesar keuntungan dan kerugian dan membuat analisis kinerja trader menjadi lebih rentan; pergerakan harga kecil dapat dengan cepat menghapus margin. Model yang efektif harus mempertimbangkan ukuran posisi, campuran jaminan, dan kedalaman likuiditas daripada hanya mengandalkan tingkat kemenangan historis.

Bagaimana seharusnya platform mengubah manajemen risiko untuk membatasi kerugian Bitcoin, Ethereum, Solana?

Platform harus memperketat pemeriksaan konsentrasi pra-perdagangan dan menerapkan margin adaptif yang terkait dengan kedalaman likuiditas untuk menandai eksposur yang berlebihan seperti posisi $387M lebih awal. Jendela likuidasi yang lebih jelas dan koordinasi yang lebih baik dengan pihak lawan akan mengurangi penularan antar venue.

Perbaikan dapat mencakup pengujian stres untuk penarikan aset yang berkorelasi dan peringatan otomatis untuk posisi yang mendekati batas konsentrasi di seluruh bursa.

Manajer risiko mengatakan bahwa konsentrasi eksposur lintas venue adalah kegagalan utama di sini dan mendesak bursa untuk mengadopsi margin dinamis yang terkait dengan kedalaman likuiditas. Analis independen berpendapat bahwa pelaporan publik yang lebih baik tentang posisi besar akan mengurangi risiko ekor.

Analisis Reuters tentang likuidasi kripto: “Likuidasi besar, antar bursa memperintensif pergerakan harga, kata para analis.”

Pertahankan pemeriksaan berbasis skenario yang menekankan aset-aset yang berkorelasi dan batas leverage ekstrem.

Saran jajak pendapat komunitas: Apakah Anda mendukung pengungkapan wajib posisi terleverase terpusat di venue utama?