Metode yang lebih baik untuk menilai stabilitas hukum kekuatan Bitcoin, seperti yang dijelaskan dalam postingan saya baru-baru ini, melibatkan normalisasi logaritma dari pengembalian harian (log(P2/P1)) dengan faktor deterministik log((t+1)/t), di mana t mewakili waktu.

Normalisasi ini secara efektif memperhitungkan pengembalian yang menyusut dari hukum kekuatan, mengungkapkan bahwa pengembalian yang dinormalisasi yang dihasilkan telah tetap stabil sejak dimulainya pengumpulan data yang dapat diandalkan.

Grafik yang menyertai membandingkan distribusi dari empat tahun terakhir dengan yang dari empat tahun sebelumnya, menunjukkan bahwa keduanya hampir identik.

Kami dapat memantau parameter kunci dari distribusi ini seiring waktu:

Rata (μ): Mewakili kemiringan lokal, yang berosilasi di sekitar kemiringan global sekitar 5,9.

Sigma (σ): Mengukur volatilitas, yang telah stabil selama lebih dari delapan tahun (dan sebenarnya lebih rendah di tahun-tahun awal). Meskipun volatilitas absolut tampak lebih kecil karena imbal hasil yang menyusut, ia tetap konsisten dalam istilah relatif—sebuah pengamatan yang bertentangan dengan intuisi tetapi didukung secara empiris.

Nu (ν): Menunjukkan ketebalan ekor, mencerminkan kemungkinan perubahan harga besar (misalnya, perubahan 10%). Parameter ini juga telah menunjukkan konsistensi yang luar biasa selama beberapa tahun.

Dengan menghasilkan laporan setiap enam bulan atau bahkan bulanan, kita dapat melacak parameter ini untuk setiap penyimpangan signifikan. Namun, hingga saat ini, hukum kekuatan menunjukkan konsistensi yang belum pernah terjadi sebelumnya.