PIDATO POWELL:

Potong suku bunga sebesar 25 basis poin seperti yang diharapkan
Pemotongan Desember "jauh dari pasti" - menandakan jeda di depan, "pemotongan ini adalah tentang manajemen risiko"

"Risiko cenderung meningkat pada inflasi dan menurun untuk pekerjaan"

Pasar berbalik negatif selama pidato

Perubahan Kebijakan Utama:

Mengakhiri Pengetatan Kuantitatif (QT) pada 1 Desember
Akan menyesuaikan strategi reinvestasi untuk menyelaraskan jatuh tempo portofolio dengan pasar

Penilaian Ekonomi:
Pasar Tenaga Kerja: Melemah secara signifikan

Peningkatan pekerjaan "melambat secara signifikan"
Risiko pekerjaan negatif telah meningkat

Inflasi: Campuran dan mengkhawatirkan

Disinflasi layanan terus berlanjut
Ekspektasi inflasi jangka pendek meningkat
Tarif yang mendorong kenaikan harga barang sekarang

Kasus dasar: efek tarif sementara, tetapi "risiko inflasi yang lebih persisten harus dikelola dengan hati-hati"
Ekspektasi jangka panjang masih terikat pada 2%

Faktor Lain:

Penutupan pemerintah akan sementara membebani aktivitas
Tarif yang lebih tinggi menyebabkan "inflasi keseluruhan yang lebih tinggi"

Dinamika Internal Fed:
Powell mengakui "pandangan yang sangat berbeda" di antara anggota Fed tentang bulan Desember, mengungkapkan adanya perpecahan yang semakin besar di komite.

Intinya: Powell mengakui "tidak ada jalan bebas risiko" - Fed terjebak di antara melemahnya pekerjaan dan inflasi yang membandel, cenderung lebih hawkish daripada yang diharapkan pasar.