Penjualan Abercrombie pada kuartal kedua melonjak 7%

Abercrombie & Fitch (NYSE:ANF), seorang pengecer pakaian yang dikenal untuk mereknya Abercrombie dan Hollister, telah merilis hasil kuartal kedua tahun fiskal 2025 pada 28 Agustus 2025. Perusahaan mengumumkan penjualan bersih rekor sebesar 1,21 miliar dolar (GAAP), naik 7,0 % dibandingkan tahun sebelumnya, melampaui perkiraan sebelumnya untuk pertumbuhan penjualan bersih sebesar 3 hingga 5 %. Laba per saham yang disesuaikan (BPA) mencapai 2,32 dolar, di atas kisaran tertinggi dari perkiraan, tetapi turun dari 2,50 dolar pada periode sebelumnya. Margin operasional perusahaan (tidak termasuk keuntungan luar biasa terkait penyelesaian) ditetapkan pada 13,9 %, juga lebih tinggi dari kisaran perkiraan sebelumnya 12 hingga 13 %. Abercrombie & Fitch telah meningkatkan perkiraan untuk seluruh tahun fiskal 2025, menyoroti kinerja luar biasa merek Hollister dan kekuatan pasar di wilayah Amerika dan Asia-Pasifik.

Fakta penting kuartal: Penjualan, margin, merek, dan tren regional

Pendapatan kuartal kedua (GAAP) mencapai rekor baru, didorong oleh jajaran produk Hollister untuk remaja, di mana penjualan bersih meningkat 19 % dibandingkan tahun lalu (GAAP). Ini adalah kuartal kedua terbaik yang pernah tercatat untuk merek Hollister, dalam konteks keterlibatan yang kuat untuk pakaian musim panas dan kembali ke sekolah. Sebaliknya, penjualan merek Abercrombie menurun 5 %, perusahaan harus menghadapi perbandingan yang sulit dan tantangan terkait dengan beberapa peluncuran produk dan komposisi persediaan. Penjualan yang dapat dibandingkan dari merek Abercrombie turun 11 % dibandingkan tahun lalu, menunjukkan tekanan yang terus-menerus khusus untuk merek.

Dari segi geografis, Amerika tetap menjadi motor pertumbuhan, dengan penjualan bersih naik 8% dibandingkan tahun lalu dan penjualan yang sebanding meningkat 5% di wilayah ini. Penjualan di Asia-Pasifik meningkat 12%, terutama berkat aktivitas toko-toko baru, dengan kenaikan 1% dalam penjualan yang sebanding dibandingkan tahun lalu. Wilayah Eropa, Timur Tengah, dan Afrika melihat penjualan bersih GAAP turun 1% dan penjualan yang sebanding anjlok 5% dibandingkan tahun lalu, setelah dinamika positif sebelumnya di kuartal pertama.

Indikator profitabilitas telah bervariasi. Margin operasi sebelum elemen luar biasa mencapai 13,9%, melampaui batas atas dari proyeksi perusahaan. Namun, angka ini menurun dibandingkan dengan 15,5% tahun lalu, disebabkan oleh peningkatan biaya barang yang terjual, penggunaan promosi yang lebih besar untuk menghabiskan persediaan, dan tarif bea yang tinggi yang membebani profitabilitas. Laba bersih yang disesuaikan menurun, meskipun perusahaan mencatat penyelesaian luar biasa sebesar 39 juta dolar terkait dengan sengketa, yang secara sementara meningkatkan laba yang dilaporkan dan EPS GAAP menjadi 2,91 dolar.

Stok (GAAP) meningkat hampir 10 % menjadi 593 juta dolar pada kuartal kedua tahun fiskal 2025, dibandingkan dengan 540 juta dolar setahun sebelumnya, melebihi pertumbuhan pendapatan sebesar 7 % tahun ke tahun. Manajemen menyebutkan “kemajuan dalam inisiatif kunci terkait stok”, tetapi penumpukan stok menjadi faktor risiko jika permintaan melemah, karena dapat menyebabkan diskon. Kas dan setara kas menurun menjadi 573 juta dolar, dibandingkan dengan 738 juta dolar setahun sebelumnya dan 773 juta dolar di awal tahun fiskal, akibat dari kegiatan pembelian kembali saham yang signifikan dan pengeluaran modal.

Ritel terus mendistribusikan kas kepada pemegang saham, dengan melakukan pembelian kembali saham senilai 50 juta dolar selama kuartal, berkontribusi pada pengurangan 7% dari saham yang beredar sejak awal tahun, sebelum dampak akuisisi kompensasi saham. Sementara itu, kas bersih dari aktivitas operasi (GAAP) sejak awal tahun mencapai 112,9 juta dolar untuk dua puluh enam minggu yang berakhir pada 2 Agustus 2025, kurang dari setengah dari 260,1 juta dolar yang tercatat untuk dua puluh enam minggu yang berakhir pada 3 Agustus 2024, mencerminkan kombinasi tingkat persediaan yang lebih tinggi dan peningkatan belanja modal.

Perspektif: Perkiraan dan poin perhatian bagi para investor

Perusahaan telah merevisi proyeksi tahunan ke arah yang lebih positif, kini mengharapkan pertumbuhan penjualan bersih sebesar 5 hingga 7 % untuk tahun fiskal 2025, dibandingkan dengan sebelumnya yang diperkirakan 3 hingga 6 %. Rentang baru untuk margin operasi adalah 13,0 hingga 13,5 % untuk tahun fiskal 2025, dengan batas bawah rentang tersebut telah dinaikkan dibandingkan dengan proyeksi sebelumnya. Proyeksi BPA tereduksi untuk seluruh tahun juga telah direvisi ke atas, menjadi 10,00-10,50 dolar untuk tahun fiskal 2025. Untuk kuartal ketiga mendatang, manajemen memperkirakan pertumbuhan penjualan bersih sebesar 5 hingga 7 %, margin operasi sebesar 11 hingga 12 %, dan BPA tereduksi sebesar 2,05 hingga 2,25 dolar. Proyeksi untuk tahun fiskal 2025 mempertimbangkan biaya tarif yang diperkirakan sebesar 90 juta dolar ( peningkatan signifikan dibandingkan dengan estimasi sebelumnya ), yang akan berdampak negatif sekitar 1,7 poin persentase terhadap profitabilitas.

Untuk para investor dan pengamat, bidang yang harus diperhatikan mencakup perkembangan persediaan dibandingkan dengan permintaan masa depan, kelanjutan kemajuan dalam pemulihan merek Abercrombie, dan kinerja keseluruhan dari margin, sementara tekanan biaya dan intensitas promosi terus berlanjut. Pelaksanaan strategi digital dan omnichannel, serta pertumbuhan regional dan per merek, akan tetap menjadi fokus perhatian seiring berjalannya tahun 2025.