Industri Pupuk: Tiga Saham yang Layak Menjadi Perhatian Anda

Sektor pupuk berpotensi mendapatkan keuntungan dari fundamental permintaan pertanian yang kuat untuk nutrisi tanaman esensial seperti fosfat dan kalium. Dengan ekonomi pertanian yang robust dan kebutuhan pertanian global yang terus meningkat, perusahaan seperti Nutrien Ltd., CF Industries Holdings, dan ICL Group Ltd berada dalam posisi yang baik untuk memanfaatkan meningkatnya permintaan pupuk di pasar utama. Meskipun tekanan harga tetap menjadi perhatian, pendapatan pertanian yang sehat dan proyeksi peningkatan luas lahan yang ditanam seharusnya mendorong permintaan nutrisi tanaman global dalam beberapa bulan mendatang.

Tinjauan Industri

Industri pupuk mencakup perusahaan yang memproduksi, mendistribusikan, dan memasarkan nutrisi tanaman penting termasuk fosfat, potash, dan produk berbasis nitrogen. Nutrisi ini fundamental bagi produktivitas pertanian, meningkatkan kesuburan tanah dan memaksimalkan hasil panen. Kebutuhan yang konstan untuk meningkatkan produksi pangan bagi populasi global yang terus berkembang mendorong konsumsi pupuk, karena petani harus secara teratur mengisi kembali nutrisi tanah setelah panen untuk mempertahankan produktivitas.

Penggerak Utama Industri

Fundamental Permintaan yang Kuat: Perusahaan pupuk diuntungkan dari permintaan global yang kuat untuk nutrisi tanaman utama. Di AS, keuntungan pertanian yang tinggi dan luasnya lahan yang ditanam mendorong konsumsi pupuk. Tren positif serupa juga ada di pasar utama seperti Brasil dan India. Pasar fosfat sangat kuat karena permintaan global yang tinggi dan tingkat inventaris yang rendah. Permintaan potash didorong oleh ekonomi petani yang menguntungkan dan peningkatan keterjangkauan, sementara permintaan pupuk nitrogen tetap sehat di sektor pertanian dan industri yang sedang pulih.

Prospek Pertanian Positif: Lanskap pertanian yang lebih luas tetap menguntungkan dengan permintaan makanan global yang terus berkembang. Meskipun harga jagung, kedelai, dan gandum telah menurun dari puncaknya pada 2022, mereka tetap pada level yang mendukung. Menurut proyeksi USDA, pendapatan bersih pertanian diperkirakan akan melonjak 29,5% tahun ke tahun menjadi $180,1 miliar tahun ini, sebagian besar disebabkan oleh kenaikan besar-besaran sebesar 354,5% dalam pembayaran pemerintah, mencapai $42,4 miliar. Pendapatan pertanian yang kuat ini kemungkinan akan mendorong pengeluaran pupuk, terutama dengan harapan untuk tingkat penanaman jagung dan kedelai yang tinggi secara global.

Tekanan Harga: Sejak akhir 2022, harga pupuk telah mundur dari level puncak yang terinflasi akibat perang. Harga fosfat, kalium, dan nitrogen semuanya telah menurun secara signifikan. Peningkatan pasokan global, yang didorong oleh tingkat operasi yang lebih tinggi akibat biaya energi yang lebih rendah, telah berdampak khusus pada harga nitrogen. Meskipun harga telah agak stabil, kelemahan tahun-ke-tahun kemungkinan akan mempengaruhi profitabilitas dalam jangka pendek.

Kinerja Industri

Industri pupuk saat ini memiliki Peringkat Industri Zacks #39, menempatkannya di 16% teratas dari lebih dari 250 industri yang dilacak. Namun, sektor ini telah berkinerja di bawah baik pasar yang lebih luas maupun sektor bahan dasar selama setahun terakhir, mengalami penurunan 1,1% sementara S&P 500 meningkat 23,3%.

Dari segi penilaian, industri ini diperdagangkan pada rasio EV/EBITDA 12 bulan terakhir sebesar 10,98X, di bawah 17,67X S&P 500 dan 11,51X sektor bahan dasar, yang menunjukkan peluang nilai yang potensial.

Tiga Saham untuk Dipantau

Nutrien (NTR): Penyedia input pertanian asal Kanada ini mendapatkan manfaat dari permintaan pertanian global yang kuat, terutama di Amerika Utara. Akuisisi strategis, efisiensi biaya, dan adopsi platform digital yang berkembang mendorong pertumbuhan. Perusahaan terus memperluas jejaknya di Brasil, sambil mendapatkan keuntungan dari biaya gas alam yang lebih rendah. Dengan Peringkat Zacks #2, Nutrien menunjukkan proyeksi pertumbuhan laba sebesar 5,9% untuk 2025 dan pertumbuhan EPS jangka panjang sebesar 12%.

ICL Group: Perusahaan pupuk dan bahan kimia khusus Israel ini fokus pada pertumbuhan bisnis khususnya melalui peningkatan efisiensi operasional dan solusi inovatif. Akuisisi strategis seperti Nitro 1000 dan Custom Ag Formulators telah memperkuat posisi pasar ICL di Brasil dan memperluas bisnis Solusi Pertumbuhannya secara global. Pabrik bahan makanan khusus baru perusahaan di China dan investasi dalam solusi makanan berkelanjutan menunjukkan pendekatan berpikir ke depan. ICL memiliki Peringkat Zacks #2 dengan proyeksi pertumbuhan laba sebesar 14,4% untuk 2025 dan kejutan laba rata-rata yang mengesankan sebesar 18,1% selama empat kuartal terakhir.

CF Industries: Produsen produk nitrogen dan hidrogen yang berbasis di Illinois ini melihat peningkatan permintaan untuk pupuk nitrogen di pasar utama dan aplikasi industri di Amerika Utara. Harga gas alam yang lebih rendah meningkatkan margin, sementara arus kas yang kuat mendukung pengembalian pemegang saham. Dengan Peringkat Zacks #3, CF Industries telah memberikan kejutan laba rata-rata sebesar 10,3% selama empat kuartal terakhir dan memiliki tingkat pertumbuhan EPS jangka panjang yang luar biasa sebesar 37%.

Saya secara pribadi menemukan sektor pupuk sangat menarik - ini adalah salah satu industri yang tidak menarik yang secara harfiah memberi makan dunia, namun jarang mendapatkan perhatian yang layak dari investor mainstream. Subsidi pemerintah yang menopang pendapatan pertanian tahun ini tampaknya dijadwalkan dengan mencurigakan, meskipun saya rasa para petani tidak mengeluhkan lonjakan 354,5% dalam pembayaran.