Prediksi: Tiga Proyek Kripto yang Dinilai Terlalu Tinggi Menghadapi Penurunan Signifikan Potensial

Poin Utama

• Berinvestasi dalam proyek cryptocurrency hanya berdasarkan peningkatan harga terbaru bisa berisiko.
• Valuasi aset kripto dapat terlepas dari fundamental, tetapi situasi semacam itu seringkali tidak berkelanjutan.
• Proyek-proyek ini adalah salah satu yang termahal di pasar kripto saat ini.

Cryptocurrency yang sedang meroket nilainya kadang-kadang tampak tak terhentikan. Grafik harga menunjukkan tren kenaikan yang harus terus berlanjut. Lagi pula, apa yang bisa menghentikan momentum sekarang? Pasar tampaknya tidak peduli dengan valuasi tinggi atau metrik lainnya, yang berpotensi menggoda investor untuk bergabung dalam reli dengan harapan keuntungan lebih lanjut.

Skenario ini sejalan dengan teori orang bodoh yang lebih besar - ide bahwa seseorang akan membeli aset dari Anda dengan harga yang lebih tinggi, meskipun sudah dinilai terlalu tinggi, menjadikan mereka “orang bodoh yang lebih besar.” Meskipun bersifat spekulatif, konsep ini menggambarkan perilaku yang terlihat pada proyek kripto tertentu yang sangat dibicarakan dan investasi berisiko tinggi lainnya.

Namun, pesta tidak berlangsung selamanya. Gelembung pecah, dan penjualan dapat terjadi tanpa peringatan. Mengingat bahwa perubahan suku bunga mulai memengaruhi ekonomi yang lebih luas dan ada tanda-tanda tantangan ekonomi yang potensial, seperti data pekerjaan yang mengecewakan, hambatan signifikan mungkin akan muncul, terutama untuk aset kripto dengan harga tinggi.

Tiga proyek kripto yang mungkin mengalami koreksi signifikan dalam 18 bulan ke depan adalah Proyek A, Proyek B, dan Proyek C.

Proyek A

Proyek analitik data A adalah salah satu aset kripto yang paling overprice saat ini. Valuasinya telah mencapai tingkat yang sangat ekstrem sehingga membenarkannya berdasarkan metrik yang dapat diandalkan hampir tidak mungkin. Ini diperdagangkan dengan rasio kapitalisasi pasar terhadap pendapatan lebih dari 130.

Proyek ini telah berkembang pesat berkat platform berbasis blockchain yang inovatif, tetapi itu tidak membuatnya menjadi investasi yang bijaksana dengan harga berapa pun. Pada 22 September, nilainya telah melonjak luar biasa sebesar 380% selama 12 bulan terakhir. Meskipun telah menunjukkan tanda-tanda melambat dalam beberapa minggu terakhir setelah mencapai titik tertinggi sepanjang masa, pelepasan besar-besaran mungkin tidak akan segera terjadi.

Rally jangka pendek yang berkelanjutan tidak dapat diabaikan. Investor ritel sering kali dapat mendorong aset spekulatif lebih tinggi, dan harga yang tinggi dapat bertahan untuk beberapa waktu. Namun, ketika pasar crypto yang lebih luas menghadapi penurunan, Proyek A bisa menjadi salah satu aset yang paling terkena dampak. Penurunan lebih dari 50% dalam nilai tidak akan menjadi hal yang tidak masuk akal untuk token, karena hype seputar proyek telah mencapai tingkat yang ekstrem.

Proyek B

Proyek blockchain lain yang telah sangat membengkak adalah Proyek B, yang fokus pada aplikasi terdesentralisasi (dApps). Tantangannya adalah bahwa pasar dApp semakin ramai dengan lebih banyak kompetisi dari platform blockchain yang muncul. Proyek B juga menarik perhatian negatif tahun ini karena keputusan tata kelola yang kontroversial dan pembaruan jaringan, mendorong beberapa pengguna untuk bermigrasi ke platform alternatif.

Ini mungkin memperburuk situasi yang sudah sulit bagi proyek tersebut. Pada kuartal terakhirnya yang berakhir pada 30 Juni, aktivitas on-chain Proyek B menurun sebesar 12%, dan harga tokennya turun sebesar 16%. Saat ini, antusiasme seputar proyek ini berfokus pada solusi penskalaan yang akan datang dan fitur interoperabilitas, tetapi tidak ada jaminan bahwa salah satu dari perkembangan ini akan memberikan nilai yang signifikan bagi Proyek B.

Sejarah proyek yang berjanji berlebihan dan tidak memenuhi harapan menimbulkan beberapa skeptisisme, tetapi token diperdagangkan seolah-olah pertumbuhan masa depannya terjamin. Dengan kapitalisasi pasar yang sepenuhnya terdilusi sebesar $250 miliar, Anda mungkin menganggap aset ini murah atau bernilai wajar, jika Anda membandingkannya dengan Proyek A. Namun, ini adalah contoh lain dari proyek crypto yang valuasinya telah melonjak ke tingkat yang tidak berkelanjutan, dan koreksi signifikan mungkin akan segera terjadi.

Proyek C

Terakhir namun tidak kalah penting adalah Proyek C. Meskipun fokus utama proyek ini tampaknya menyediakan solusi keuangan terdesentralisasi (DeFi), kenaikan nilainya terutama terkait dengan kepemilikan Bitcoinnya dan sikap optimis terhadap BTC. Proyek ini secara rutin mengakumulasi bitcoin dan merupakan salah satu pemegang korporat terbesar dari cryptocurrency tersebut. Pada tanggal 22 September, proyek ini memiliki sekitar 640.000 bitcoin di perbendaharaannya.

Strategi ini bekerja dengan baik ketika Bitcoin berkembang pesat dan mencapai level rekor, tetapi BTC itu sendiri adalah aset spekulatif dan tampak sangat overvalued. Jika pasar kripto mengalami penurunan yang lebih luas, seperti yang mungkin terjadi, nilai Bitcoin dapat turun dengan tajam. Ketika itu terjadi, Proyek C, yang telah sangat diuntungkan dari kenaikan nilai Bitcoin, mungkin juga akan melihat harga tokennya jatuh.

Valuasi Proyek C tidak tampak ekstrem pada pandangan pertama, karena diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba sebesar 24. Namun, ini sebagian besar karena keuntungan yang belum direalisasi dari aset digital mendukung garis bawahnya. Selama enam bulan pertama tahun ini, total pendapatan proyek tersebut hanya $226 juta, tetapi keuntungan yang belum direalisasi dari aset digital mencapai $8,1 miliar. Token ini bukanlah penawaran bagus seperti yang tampak, dan dengan kapitalisasi pasar sekitar $100 miliar, ini diperdagangkan pada sekitar 200 kali pendapatannya.

Pandangan dan pendapat yang diungkapkan di sini adalah pandangan dan pendapat penulis dan tidak mencerminkan secara otomatis pandangan dari bursa cryptocurrency atau lembaga keuangan manapun.