Walmart vs. Dolar Tree: Analisis Saham Ritel dengan Implikasi Web3

Poin Utama

• Pertumbuhan Walmart dalam penjualan toko yang sebanding, e-commerce, dan iklan membentuk katalis bisnis yang kuat.
• Dollar Tree menunjukkan perbaikan pasca divestasi Family Dollar, tetapi menghadapi tantangan tarif yang terus berlanjut.
• Walmart memiliki valuasi premium dibandingkan Dollar Tree, yang dibenarkan oleh berbagai pendorong pertumbuhannya.

Walmart dan Dollar Tree keduanya telah melihat apresiasi harga saham yang signifikan selama setahun terakhir, menunjukkan ketahanan dalam lingkungan ekonomi yang menantang melalui strategi ritel yang berorientasi nilai. Sementara kedua perusahaan telah memberikan pengembalian pemegang saham yang solid baru-baru ini, tesis investasi mereka berlandaskan pada fondasi yang sangat berbeda.

Mesin Pertumbuhan Multidimensional Walmart

Walmart telah berkembang melampaui akarnya sebagai toko super harga rendah. Bisnis bahan makanan dan kebutuhan pokoknya menyediakan lalu lintas yang konsisten di seluruh siklus ekonomi, sementara segmen-segmen dengan margin lebih tinggi meningkatkan kualitas pendapatan secara keseluruhan. Divisi e-commerce perusahaan terus berkembang pada tingkat dua digit yang kuat, didukung oleh volume pasar dan layanan pengiriman. Selain itu, Walmart Connect, cabang periklanan perusahaan, berkembang pada kecepatan yang jauh melampaui pertumbuhan pendapatan secara keseluruhan.

Hasil keuangan terbaru menekankan trajektori ini:

• Penjualan Walmart di AS meningkat di angka tengah satu digit pada kuartal kedua fiskal
• Penjualan e-commerce tumbuh sekitar 25%
• Pendapatan iklan melonjak 46% tahun ke tahun, jauh melampaui pertumbuhan keseluruhan perusahaan

Perspektif Web3: Transformasi digital Walmart dan pertumbuhan e-commerce memposisikannya dengan baik untuk potensi integrasi teknologi blockchain dalam manajemen rantai pasokan dan program loyalitas pelanggan. Skala perusahaan dapat menjadikannya pemain signifikan dalam aplikasi blockchain yang berfokus pada ritel.

Strategi Diskon Terfokus Dollar Tree

Setelah divestasi Family Dollar, Dollar Tree telah merampingkan model bisnisnya. Nilai proposisi perusahaan berfokus pada titik harga dasar yang sudah mapan sebesar $1,25, yang mendorong arus pengunjung. Untuk memperluas pilihannya dan meningkatkan margin, Dollar Tree sedang memperluas pilihan barang-barang yang lebih mahal.

Indikator kinerja terbaru menunjukkan momentum positif:

• Penjualan toko yang sama meningkat di angka satu digit tengah, didorong oleh lebih banyak pengunjung dan ukuran keranjang rata-rata yang lebih besar
• Marjin kotor meningkat seiring dengan penurunan biaya pengiriman dan peningkatan fleksibilitas harga

Namun, Dollar Tree terus menghadapi hambatan signifikan dari tarif pada barang impor.

Perspektif Web3: Sementara fokus Dollar Tree pada ritel fisik mungkin membatasi aplikasi blockchain-nya yang langsung, perusahaan dapat menjelajahi solusi keuangan terdesentralisasi (DeFi) untuk pembiayaan rantai pasokan atau sistem manajemen inventaris berbasis blockchain untuk mengoptimalkan operasinya.

Analisis Komparatif

Rasio P/E Walmart yang lebih tinggi mencerminkan prospek pertumbuhannya yang lebih kuat dalam e-commerce dan iklan, serta upaya transformasi digitalnya yang lebih maju. Multipel valuasi Dollar Tree yang lebih rendah konsisten dengan fokusnya yang lebih sempit dan kerentanannya yang lebih tinggi terhadap tekanan tarif.

Implikasi Web3: Skala yang lebih besar dan operasi yang lebih beragam dari Walmart memberikannya sumber daya yang lebih besar untuk menjelajahi dan menerapkan teknologi blockchain di seluruh bisnisnya. Ini berpotensi mengarah pada efisiensi rantai pasokan yang lebih baik, program loyalitas pelanggan yang ditingkatkan, dan aliran pendapatan baru di ruang aset digital.

Mengingat faktor-faktor ini, Walmart tampaknya menjadi pilihan investasi yang lebih menarik:

• Bisnis inti yang menghasilkan kas dengan berbagai pendorong pertumbuhan
• Mempercepat pusat keuntungan margin yang lebih tinggi (e-commerce dan periklanan)
• Potensi besar untuk adopsi teknologi blockchain dan Web3

Sementara Dollar Tree layak diperhatikan sebagai peritel nilai yang fokus setelah divestasi, model bisnisnya menghadapi risiko yang lebih besar dari kebijakan tarif dan persaingan dari pesaing yang lebih terdiversifikasi dan canggih secara teknologi seperti Walmart.