The Fed Memotong Suku Bunga: Apa Selanjutnya untuk S&P 500 dan Pasar Ekuitas?

FOMC akhirnya mengambil keputusan mengenai suku bunga, tetapi reaksi media menunjukkan bahwa pemotongan tersebut tidak sedalam yang diharapkan beberapa pihak. Berita yang terobsesi dengan pemotongan 25 poin dasar yang diproyeksikan tahun depan sama sekali tidak memperhatikan apa yang sebenarnya terjadi. Kisah sebenarnya? Fed berencana untuk memotong suku bunga sebesar 50 bps lagi tahun ini - itu adalah tindakan agresif, bukan keraguan.

Saya melihat total pengurangan 100 poin dasar antara sekarang dan pertengahan 2026. Meskipun efek segera tidak akan dramatis, pengurangan suku bunga yang signifikan ini dalam jangka waktu yang relatif singkat akan secara bertahap menciptakan momentum di seluruh sistem ekonomi. Untuk pasar ekuitas, ini berarti ada peluang.

S&P 500, yang pada akhirnya mengikuti pendapatan daripada berita utama, sudah diproyeksikan untuk tumbuh selama enam kuartal ke depan. Sekarang tampilan itu terlihat bahkan lebih cerah. Saya mengharapkan laporan pendapatan yang akan datang melebihi ekspektasi, memicu peningkatan analisis di seluruh saham individu dan seluruh sektor.

Secara teknis, indeks terlihat kuat. Setelah berkonsolidasi antara 7.400 dan 7.600 di puncak-puncak awal tahun ini, target-target tersebut divalidasi setelah pengumuman suku bunga. Reaksi awal pasar terkesan tenang, tetapi sesi berikutnya melihat puncak baru, mempercepat reli.

Saham teknologi akan terus mendominasi. Bisnis akan merasakan manfaat pertama dari pemotongan ini, dengan perusahaan teknologi yang sangat siap untuk menangkap aliran modal yang meningkat. Raksasa infrastruktur AI sudah memetik hasil, tetapi pemain AI yang lebih kecil yang berfokus pada aplikasi seperti Palantir dan C3.ai juga semakin mendapatkan momentum.

Perusahaan-perusahaan ini memberikan manfaat bisnis yang nyata - menyederhanakan tugas-tugas kompleks, mengurangi biaya, meningkatkan pendapatan, dan memperkuat margin. Trajektori pertumbuhan mereka selama dekade berikutnya terlihat mengesankan.

Perusahaan kecil juga pantas mendapatkan perhatian. Penurunan suku bunga akan menguntungkan semua perusahaan kecil, bukan hanya teknologi, melanjutkan rotasi yang dimulai awal tahun ini. Russell 2000 melonjak lebih dari 2% pada hari setelah pengumuman Fed, mencapai titik tertinggi baru. Jika sinyal ini benar, indeks small-cap bisa melonjak 30-40% pada pertengahan tahun depan.

Perkiraan pengeluaran konsumen untuk musim liburan 2025 terlihat suram, dengan prediksi penurunan di angka satu digit tengah. Namun saya pikir mereka terlalu pesimis. Pemotongan suku bunga akan meningkatkan sentimen konsumen setidaknya, berpotensi memberikan hasil yang lebih baik dari yang diharapkan. Saham kebutuhan pokok konsumen mungkin tumbuh secara moderat di paruh kedua, mengungguli konsensus sebelum mempercepat tahun depan.

Pasar perumahan adalah kartu liar. Setelah bertahun-tahun praktis beku, penurunan suku bunga dapat akhirnya mencairkan sektor penting ini. Pada 5,5% ( turun dari 6,25% ) pada bulan September, suku bunga hipotek 30 tahun mungkin cukup rendah untuk memicu ledakan perumahan dan membawa era keemasan bagi para pembangun.