Belakangan ini, banyak orang mengikuti cadangan kas Berkshire Hathaway, yang telah mencapai angka luar biasa sebesar 276,9 miliar dolar. Namun sebenarnya, ada satu set angka lain yang mungkin lebih layak diperhatikan oleh para investor, yaitu bunga yang terkumpul setiap bulan oleh perusahaan Buffett.

Buffett pernah menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa ia cenderung menginvestasikan uang tunai dalam surat utang pemerintah jangka 3 bulan dan 6 bulan. Hasil terbaru dari surat utang ini mencapai 5,40%. Untuk memudahkan perhitungan, kita anggap bahwa tingkat pengembalian tahunan Berkshire adalah 5%. Meskipun tidak semua dari 276,9 miliar dolar diinvestasikan dalam surat utang jangka pendek, dikatakan bahwa setidaknya 234,6 miliar dolar berada di dalamnya. Dengan perhitungan tingkat pengembalian 5%, bagian dana ini meningkat hampir 1 milyar dolar setiap bulan.

Merefleksikan kuartal kedua tahun 2008, Berkshire memiliki kas sebesar 31,2 miliar dolar di neraca keuangannya, kemudian menginvestasikan sekitar 5 miliar dolar untuk membeli saham preferen Goldman Sachs. Dan sekarang, kas yang dikumpulkan Berkshire setiap tiga bulan telah melebihi total kas selama krisis itu. Jadi, apa arti pentingnya?

Pertama, ini memberikan Buffett kesempatan yang cukup untuk dengan cepat menggunakan modal besar untuk berinvestasi. Misalnya, pada tahun 2016 ia mulai membeli saham Apple, akhirnya memiliki 789 juta saham, yang saat itu merupakan 50% dari seluruh portofolio investasi sahamnya. Pada saat itu, rasio harga terhadap laba Apple kurang dari 15 kali, yang menarik perhatiannya untuk membeli. Contoh lainnya, pada tahun 2008, Buffett membeli saham preferen Goldman Sachs, yang merupakan proporsi yang cukup besar dari cadangan kasnya.

Dan saat ini, jika pasar kembali mengalami situasi serupa dengan tahun 2008, Buffett memiliki cadangan yang cukup untuk cepat membeli aset yang dinilai rendah. Yang lebih hebat adalah, dia bisa langsung membeli dengan uang tunai, bukan ekuitas yang lebih mahal dalam jangka panjang.

Kedua, memiliki sejumlah besar kas juga memungkinkan Buffett untuk melakukan pembelian kembali saham, yang dapat memberikan nilai kembali kepada pemegang saham. Sejak 2018, Buffett telah menghabiskan 78 miliar USD untuk membeli kembali saham Berkshire. Meskipun semua orang mengikuti pengeluaran Buffett untuk saham Apple, tetapi investasinya dalam membeli kembali saham perusahaannya sendiri jauh lebih besar, yang menunjukkan keyakinannya terhadap masa depan perusahaan.

Akhirnya, di tengah meningkatnya ketidakpastian ekonomi, cadangan kas besar Berkshire dapat berfungsi sebagai penyangga terhadap fluktuasi pasar. Selama resesi besar, Berkshire dipandang sebagai mercusuar stabil, dan tindakan cepat Buffett saat itu meningkatkan kepercayaan investor. Demikian pula, cadangan kas yang besar saat ini juga dapat melindungi dan memperkuat perusahaan di tengah fluktuasi ekonomi di masa depan.

Jadi, apakah Berkshire layak untuk diinvestasikan? Sebenarnya, hanya dengan bunga sekitar 1 miliar dolar AS yang dihasilkan setiap bulan dari cadangan kasnya, Berkshire sudah sangat menarik. Namun, itu belum semuanya. Berkshire juga merupakan mesin aliran kas, dengan arus kas bebas yang dilaporkan mencapai 9,06 miliar dolar AS pada kuartal lalu. Ditambah dengan rasio harga terhadap laba saat ini yang mendekati 13 kali lipat ketika Buffett membeli saham Apple pada tahun 2016, ini benar-benar merupakan pilihan yang cukup baik.

Jadi, jika Anda memegang kartu berlubang yang sering disebut oleh Buffett, Anda hanya dapat menggunakan salah satu lubang untuk membeli saham, Berkshire Hathaway jelas merupakan pilihan yang patut dipertimbangkan.