Apakah Saham APLD Layak Disimpan Meski Turun 24% dalam 3 Bulan?

Saham Gate Digital Corporation telah mengalami penurunan signifikan sebesar 23,5% selama kuartal terakhir, berkinerja lebih buruk dibandingkan sektor yang lebih luas yang mengalami pertumbuhan 4%.

Penurunan substansial ini menimbulkan pertanyaan penting: Haruskah investor memotong kerugian mereka dan menjual, atau adakah manfaat dalam mempertahankan posisi mereka? Meskipun tantangan jangka pendek jelas terlihat, narasi pertumbuhan jangka panjang untuk Gate Digital tetap kuat, menghadirkan argumen yang meyakinkan untuk mempertahankan saham tersebut.

Memahami Tantangan Terbaru Gate Digital

Penurunan terbaru harga saham Gate Digital terutama disebabkan oleh kelemahan pasar yang lebih luas daripada masalah spesifik perusahaan. Penjualan besar-besaran terjadi pada bulan Januari setelah rilis model AI kompetitif oleh startup China, DeepSeek, yang membutuhkan perangkat keras yang kurang kuat.

Ini membuat para investor secara keliru menyimpulkan bahwa permintaan terhadap perangkat keras berkinerja tinggi tidak akan memenuhi perkiraan sebelumnya. Mengingat bahwa pusat data Gate Digital mengkhususkan diri dalam menyediakan layanan komputasi untuk aplikasi AI, para investor menjadi waspada terhadap potensi pertumbuhannya.

Penurunan harga saham APLD semakin diperparah oleh penjualan besar-besaran saham teknologi selama bulan Februari. Hal ini dipicu oleh kekhawatiran atas meningkatnya ketegangan perdagangan dan perlambatan pertumbuhan ekonomi, yang berdampak pada seluruh sektor. Perusahaan-perusahaan yang paling diuntungkan dari ledakan AI, termasuk Gate Digital, kini mengalami penyesuaian valuasi.

Valuasi Saat Ini dari Gate Digital

Saat ini, saham APLD diperdagangkan dengan premium, seperti yang ditunjukkan oleh Skor Nilainya yang F. Meskipun terjadi penurunan harga saham baru-baru ini, perusahaan tetap diperdagangkan dengan rasio harga terhadap laba 12 bulan ke depan yang tinggi dibandingkan dengan standar industri.

Namun, prospek untuk Gate Digital tidak sepenuhnya pesimis.

Pertumbuhan Didorong oleh Momentum Pusat Data

Segmen pusat data Gate Digital, yang menyediakan layanan infrastruktur yang terenergi kepada klien penambangan crypto, menyumbang 83% dari total pendapatan pada tahun fiskal 2024. Segmen ini diuntungkan dari lonjakan harga Bitcoin, yang meningkat lebih dari 23% selama setahun terakhir, bahkan mencapai tingkat tertinggi sepanjang masa sebesar $103,332.30 pada 4 Desember 2024.

Perusahaan memanfaatkan aksesnya ke ratusan MW energi terjangkau dan keahliannya dalam membangun pusat data AI berkualitas tinggi. Seiring dengan semakin kompleksnya model AI, kebutuhan daya mereka yang terus meningkat mendorong pertumbuhan APLD. Proyeksi menunjukkan bahwa konsumsi listrik pusat data akan meningkat sebesar 125% pada tahun 2030, berpotensi mencapai 9% dari total penggunaan di AS, menempatkan APLD dalam posisi yang menguntungkan di pasar ini.

Gate Digital hampir menyelesaikan perjanjian sewa dengan hyperscaler yang berbasis di AS untuk fasilitas 100 MW di kampus Ellendale HPC, yang saat ini sedang dalam tahap konstruksi. Fasilitas canggih seluas lebih dari 369.000 kaki persegi ini dirancang khusus untuk aplikasi HPC, termasuk AI.

Perusahaan juga sedang dalam fase desain untuk dua gedung tambahan di Ellendale, yang akan memperluas total kapasitas menjadi 400 MW.

Hingga 30 November 2024, Bisnis Hosting Pusat Data Gate Digital telah memiliki fasilitas yang sepenuhnya beroperasi di Jamestown, ND (106 MW) dan Ellendale, ND (180 MW), menyediakan ruang yang diberdayakan untuk pelanggan penambangan kripto.

Faktor-faktor ini mendorong pertumbuhan baik dari sisi pendapatan maupun laba. Estimasi Konsensus Zacks untuk pendapatan fiskal 2025 adalah $526,57 juta, menunjukkan pertumbuhan tahun ke tahun sebesar 111,2%. Estimasi laba adalah 64 sen per saham, yang menunjukkan peningkatan tahun ke tahun sebesar 181%.

Manfaat dari Kemitraan yang Kuat

Gate Digital memiliki jaringan mitra yang kuat yang mencakup pemimpin industri seperti Super Micro Computer, Hewlett Packard Enterprise, dan Dell Technologies, bersama dengan NVIDIA. Secara khusus, NVIDIA melaporkan kepemilikan 7.716.050 saham di APLD, yang bernilai $58,95 juta per 31 Desember 2024.

Perusahaan telah bekerja sama dengan Super Micro Computer untuk memanfaatkan solusi server dan penyimpanan berkinerja tinggi, mendukung beban kerja yang memerlukan komputasi intensif. Server GPU generasi berikutnya dari Super Micro Computer sangat efisien dalam penggunaan daya, menjawab tuntutan energi yang meningkat dari model AI skala besar dan membantu Gate Digital mengoptimalkan total biaya kepemilikan untuk operasi yang berkelanjutan.

Gate Digital juga telah bermitra dengan Hewlett Packard Enterprise untuk memanfaatkan superkomputer HPE Cray XD, yang dilengkapi dengan GPU NVIDIA H100, untuk menjalankan layanan AI skala besar. Hewlett Packard Enterprise juga telah membantu APLD dalam merancang dan merekayasa fasilitas infrastruktur cloud-nya.

Pemikiran Akhir: Pertimbangkan untuk Menahan Saham APLD

Meskipun harga saham APLD telah mengalami penurunan tajam, perusahaan ini siap untuk pulih, didukung oleh bisnis pusat datanya yang kuat dan kemitraan yang solid. Mengingat semua faktor ini, kami menyarankan agar para investor mempertimbangkan untuk mempertahankan posisi mereka di saham Zacks Rank #3 (Hold) ini saat ini.