Microsoft, Apple, dan Nvidia adalah tiga perusahaan di dunia dengan kapitalisasi pasar lebih dari 3 triliun dolar AS, yang memainkan peran penting di dunia teknologi. Meskipun Nvidia tetap menjadi raja di bidang chip kecerdasan buatan, Microsoft juga dengan cepat tumbuh menjadi pemimpin perangkat lunak AI.

Dalam hasil keuangan kuartal pertama tahun fiskal 2025 yang baru saja diumumkan (hingga 30 September), Microsoft mengalami pertumbuhan yang luar biasa melalui asisten AI Copilot dan layanan cloud AI-nya. Jadi, bagi mereka yang memiliki dana cadangan dan tidak perlu mengeluarkan uang segera, mereka bisa mempertimbangkan untuk membeli saham Microsoft seharga 420 dolar dan menahannya hingga tahun 2030. Kenapa? Mari kita lihat lebih lanjut.

Pertama, asisten AI Copilot Microsoft telah mendorong pertumbuhan yang eksplosif. Di awal tahun ini, Microsoft mengumumkan rencana untuk menginvestasikan 10 miliar USD ke OpenAI, yang merupakan pendiri ChatGPT. Microsoft dengan cepat memanfaatkan model bahasa terbaru OpenAI untuk mengembangkan asisten virtualnya sendiri, Copilot, yang mampu menghasilkan teks, gambar, kode komputer secara instan, serta menjawab berbagai pertanyaan kompleks. Copilot telah tersedia secara gratis di beberapa produk perangkat lunak utama Microsoft, seperti Windows, mesin pencari Bing, dan browser Edge. Selain itu, pengguna berbayar platform Microsoft 365 (termasuk Word, PowerPoint, Excel, dll.) juga dapat menggunakan Copilot dengan biaya langganan bulanan tambahan. Layanan ini mungkin menjadi sumber pendapatan penting bagi Microsoft di masa depan, karena ada lebih dari 400 juta kursi Microsoft 365 di seluruh dunia.

Hingga kuartal pertama, sekitar 70% perusahaan Fortune 500 menggunakan Copilot dari Microsoft 365. Meskipun Microsoft tidak mengungkapkan berapa banyak perusahaan yang telah mengadopsinya, CEO Satya Nadella menyatakan bahwa jumlah pengguna harian Copilot dua kali lipat dibandingkan tiga bulan sebelumnya. Perusahaan-perusahaan seperti raksasa telekomunikasi Vodafone telah mulai menerapkan Copilot 365 kepada lebih dari 68.000 karyawan mereka, karena uji coba menunjukkan bahwa setiap orang menghemat tiga jam per minggu.

Microsoft juga melihat pertumbuhan yang kuat pada platform Copilot Studio di kuartal pertama. Ini memungkinkan perusahaan untuk membangun Copilot yang berbeda untuk aplikasi tertentu, seperti membuat asisten untuk Teams yang membantu menjadwalkan rapat dan merangkum percakapan, serta membuat asisten untuk 365 guna menghasilkan wawasan data di Excel. Pada akhir kuartal pertama, sudah ada lebih dari 100.000 organisasi yang menggunakan Copilot Studio, yang telah meningkat dua kali lipat dibandingkan dengan tiga bulan yang lalu.

Mari kita lihat platform cloud Azure dari Microsoft, yang selalu menjadi salah satu bagian dengan pertumbuhan tercepat di perusahaan. Azure menawarkan ratusan layanan kepada perusahaan di seluruh dunia untuk membantu mereka beroperasi dengan lancar di era digital, mulai dari penyimpanan data yang sederhana hingga alat pengembangan perangkat lunak yang kompleks. Platform AI Azure juga tidak terkecuali, menyediakan serangkaian layanan yang terus berkembang untuk membantu perusahaan mengembangkan AI dan mengintegrasikannya ke dalam operasi mereka.

Dengan Azure AI, pengembang dapat mengakses kemampuan komputasi pusat data canggih yang didorong oleh chip terbaru, seperti chip yang disediakan oleh Nvidia dan AMD. Faktanya, Azure adalah yang pertama meluncurkan platform cloud yang berbasis pada sistem prosesor grafis (GPU) Nvidia terbaru, Blackwell GB200, yang merupakan yang paling canggih dalam melakukan tugas pembelajaran mesin di industri. Selain itu, Azure juga menyediakan akses ke model bahasa besar (LLM) terbaru di industri, termasuk model GPT-o1 baru dari OpenAI, yang merupakan model paling canggih hingga saat ini. Microsoft menyatakan bahwa dalam enam bulan terakhir, jumlah perusahaan yang menggunakan platform Azure OpenAI telah meningkat dua kali lipat, karena perusahaan-perusahaan berlomba-lomba membangun asisten digital yang didorong AI untuk meningkatkan produktivitas karyawan.

Secara keseluruhan, pendapatan platform cloud Azure meningkat 33% tahun ke tahun pada kuartal ketiga. Microsoft menyatakan bahwa dari pertumbuhan ini, 12 poin persentase berasal dari layanan AI, meningkat dari 8 poin persentase pada tiga bulan sebelumnya. Sejak Microsoft mulai melaporkan angka ini, setiap kuartal mengalami pertumbuhan yang semakin cepat. Perusahaan juga menyatakan bahwa permintaan untuk infrastruktur pusat datanya masih melebihi pasokan.

Pada kuartal pertama, Microsoft mengeluarkan 20 miliar dolar untuk belanja modal (capex), sebagian besar digunakan untuk ekspansi pusat data. Ini dilakukan setelah belanja modal yang mengesankan sebesar 55,7 miliar dolar sepanjang tahun fiskal 2024. Oleh karena itu, perusahaan perlu menunjukkan kepada investor hasil dari investasi ini, dan percepatan pertumbuhan Azure AI jelas merupakan pertanda baik.

Jika AI dapat seperti yang diharapkan menjadi kesempatan finansial terpenting generasi ini, investasi besar Microsoft dalam infrastruktur AI mungkin akan memberikan imbal hasil yang luar biasa. Tahun lalu, Ark Investment Management merilis perkiraan yang menyatakan bahwa AI dapat menambah 200 triliun dolar AS ke ekonomi global pada tahun 2030, berkat kemampuan AI untuk meningkatkan produktivitas pekerja pengetahuan. Cathie Wood, kepala investasi Ark, percaya bahwa perusahaan cloud pada akhirnya akan menghasilkan 8 dolar AS pendapatan untuk setiap 1 dolar AS yang dibelanjakan untuk chip.

Jika Wood benar, pengembalian Microsoft dari investasi infrastruktur AI bisa mencapai ratusan miliar dolar. Namun Ark bukan satu-satunya perusahaan yang memiliki prediksi triliunan dolar untuk industri AI:
- PwC memperkirakan bahwa pada tahun 2030, AI dapat menambah 15,7 triliun dolar AS ke dalam ekonomi global.
- McKinsey & Company memperkirakan bahwa pada tahun 2030, AI dapat menghasilkan tambahan aktivitas ekonomi sebesar 13 triliun dolar.
- Goldman Sachs percaya bahwa dalam sepuluh tahun ke depan, AI mungkin dapat menciptakan 7 triliun dolar kegiatan ekonomi.

Rasio harga terhadap laba (P/E) Microsoft adalah 33,9, sedikit lebih tinggi dari 32,3 indeks teknologi Nasdaq 100. Meskipun demikian, mengingat posisi terdepan Microsoft di bidang perangkat lunak AI, terutama dalam hal monetisasi, harga sahamnya seharusnya dihargai lebih tinggi. Para investor yang membeli saham Microsoft mungkin akan melihat kembali ke momen ini pada tahun 2030 dan menganggapnya sebagai peluang investasi yang sangat baik. Namun, artikel ini tidak merupakan saran investasi ya. 😊