Hampir sebulan telah berlalu sejak Pure Storage (kode saham: PSTG) mengumumkan laporan keuangannya yang terakhir, dan sahamnya telah meningkat sekitar 3,6%, melampaui kinerja S&P 500. Jadi, apakah tren positif ini akan bertahan hingga laporan keuangan berikutnya dirilis? Atau apakah Pure Storage mungkin akan mengalami pullback? Sebelum kita menganalisis reaksi investor dan analis baru-baru ini secara rinci, mari kita tinjau cepat laporan keuangan terbarunya untuk menemukan faktor pendorong kunci.

Dalam laporan keuangan terbaru, Pure Storage mengumumkan bahwa laba per saham untuk kuartal kedua tahun fiskal 2026 berdasarkan prinsip akuntansi yang tidak diakui adalah 43 sen, lebih tinggi 10,3% dari perkiraan perusahaan Zacks. Meskipun sedikit menurun dibandingkan dengan laba per saham 44 sen pada periode yang sama tahun lalu, pendapatan kuartalan meningkat 13% year-on-year, mencapai 861 juta dolar AS, melebihi ekspektasi Zacks sebesar 1,8%, dan juga melampaui panduan manajemen sebesar 845 juta dolar AS. Pertumbuhan ini terutama disebabkan oleh permintaan yang kuat dari perusahaan besar, momentum pertumbuhan yang berkelanjutan dari FlashBlade, terutama FlashBlade//E, serta adopsi yang dipercepat dari produk perangkat lunak dan layanan inti seperti Evergreen//One, Cloud Block Store, dan Portworx.

Selain itu, perusahaan tidak lagi menggunakan satu target dalam memberikan panduan keuangan, melainkan mengadopsi serangkaian kisaran. Pendekatan ini yang sejalan dengan rekan-rekan di industri memberikan fleksibilitas lebih besar, memungkinkan perusahaan untuk menjelajahi investasi baru dan peluang pertumbuhan transformasional sambil mendorong strategi. Untuk tahun fiskal 2026, diperkirakan pendapatan akan berada di antara 3,6 miliar hingga 3,63 miliar USD, yang berarti pertumbuhan tahunan sebesar 14%, 300 basis poin lebih tinggi dari perkiraan sebelumnya sebesar 11%.

Pendapatan operasi yang tidak sesuai dengan prinsip akuntansi yang berlaku umum sekarang diperkirakan antara 605 juta hingga 625 juta USD, yang berarti sekitar 10% tingkat pertumbuhan tahunan pada titik tengah, lebih dari 300 basis poin lebih tinggi dibandingkan panduan sebelumnya sebesar 595 juta USD.

Dari pendapatan produk, kontribusinya terhadap total pendapatan adalah 51,8%, yaitu 446,3 juta USD, meningkat 10,6% dibandingkan tahun lalu. Pendapatan layanan langganan menyumbang 48,2%, mencapai 414,7 juta USD, tumbuh 14,8%. Pendapatan tahunan berulang dari langganan (ARR) mencapai hampir 1,8 miliar USD, meningkat 18% dibandingkan tahun lalu. ARR langganan mencakup nilai tahunan dari semua kontrak langganan aktif pada hari terakhir kuartal, serta pendapatan sesuai permintaan yang dihitung secara tahunan.

Pendapatan total AS dan internasional masing-masing adalah 577 juta USD dan 284 juta USD, masing-masing tumbuh 7% dan 26%.

Dari sisi Margins, margin laba kotor berdasarkan prinsip akuntansi yang tidak diakui adalah 72,1%, sedikit menurun dibandingkan dengan 72,8% pada periode yang sama tahun lalu. Margin laba kotor produk berdasarkan prinsip akuntansi yang tidak diakui adalah 68%, sesuai dengan rentang target jangka panjangnya yaitu 65% hingga 70%, tetapi sedikit lebih rendah dibandingkan 69,5% pada periode yang sama tahun lalu. Margin laba kotor layanan langganan berdasarkan prinsip akuntansi yang tidak diakui adalah 76,5%, sedikit lebih tinggi dibandingkan 76,4% setahun yang lalu.

Pure Storage juga melaporkan pendapatan operasi yang tidak diakui menurut prinsip akuntansi sebesar 130 juta dolar, melebihi ekspektasi sebesar 125 juta dolar, meskipun turun dibandingkan tahun sebelumnya namun masih dalam rentang yang diharapkan. Margin laba operasi yang tidak diakui menurut prinsip akuntansi adalah 15,1%, turun dari 18,1% pada periode yang sama tahun lalu, tetapi masih sedikit lebih tinggi dari perkiraan sebesar 14,8%.

Dalam hal neraca dan arus kas, Pure Storage memiliki kas, setara kas, dan sekuritas yang dapat dijual senilai 1,5 miliar dolar AS pada akhir kuartal kedua yang berakhir pada 3 Agustus, sementara angka ini adalah 1,6 miliar dolar AS pada 4 Mei 2025. Arus kas dari operasi kuartalan adalah 212,2 juta dolar AS, menunjukkan penurunan dibandingkan 226,6 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu, dan arus kas bebas adalah 150,1 juta dolar AS, sedikit lebih rendah dibandingkan 166,6 juta dolar AS pada periode yang sama tahun lalu. Saat ini, perusahaan telah mengembalikan 42 juta dolar AS kepada pemegang saham melalui pembelian kembali 800.000 saham, dan masih tersisa 109 juta dolar AS dalam rencana yang telah disetujui.

Pada akhir kuartal ini, total kewajiban kontraktual mencapai 2,8 miliar dolar AS, meningkat 22% dibandingkan tahun lalu.

Melihat ke kuartal berikutnya, Pure Storage memperkirakan pendapatan akan berada di kisaran 950 juta hingga 960 juta dolar AS, dengan titik tengah berarti pertumbuhan tahunan sebesar 15%. Pendapatan operasi yang tidak sesuai dengan prinsip akuntansi yang diterima umum diperkirakan akan berada di antara 185 juta hingga 195 juta dolar AS, dengan titik tengah sekitar 14% laju pertumbuhan tahunan.

Dalam sebulan terakhir, investor melihat adanya peningkatan pada ekspektasi yang direvisi. Karena perubahan ini, ekspektasi umum telah meningkat sebesar 23,75%.

Meskipun Pure Storage memiliki skor B yang baik dalam pertumbuhan dan momentum, skor pada indeks nilai adalah F, berada di kuartil kelima untuk investor nilai. Secara keseluruhan, skor VGM keseluruhan saham adalah C, jika Anda tidak fokus pada strategi tertentu, skor ini adalah yang harus Anda perhatikan.

Secara keseluruhan, tren valuasi menguntungkan bagi saham, dan besaran revisi terlihat sangat menjanjikan. Perlu dicatat bahwa peringkat Zacks untuk Pure Storage adalah #3 (tahan), diperkirakan perusahaan akan menunjukkan kinerja yang stabil dalam beberapa bulan ke depan.