Rapat kebijakan moneter Federal Reserve menghitung mundur 3 hari: satu artikel untuk memahami mengapa pemotongan suku bunga mengguncang dunia kripto

Hanya tersisa tiga hari sebelum pertemuan kebijakan moneter Federal Reserve, banyak teman yang bertanya: mengapa penurunan suku bunga dapat langsung mempengaruhi pasar crypto? Logika inti sebenarnya sangat sederhana - pada dasarnya adalah rekonstruksi "aliran dana": penurunan suku bunga akan mendorong dana di pasar untuk secara aktif mengejar imbal hasil yang lebih tinggi, dan cryptocurrency adalah salah satu alternatif penting dalam pandangan dana tersebut.

Pertama, penurunan suku bunga membuat "investasi yang aman" menjadi kurang menarik. Deposito bank, obligasi pemerintah, dan aset berisiko rendah lainnya, menawarkan daya tarik utama berupa imbal hasil yang stabil. Namun, dengan masuk ke siklus penurunan suku bunga, suku bunga deposito dan imbal hasil obligasi pemerintah akan turun secara bersamaan: awalnya, menabung 100 yuan selama setahun bisa menghasilkan 3 yuan bunga, setelah penurunan suku bunga mungkin hanya tersisa 1 yuan, kenyataan bahwa "uang yang mengendap akan terdevaluasi" akan memaksa investor untuk keluar dari "zona nyaman yang aman" dan mencari arah investasi yang lebih menguntungkan.

Kedua, sifat "risiko tinggi dan imbal hasil tinggi" dari cryptocurrency sangat sesuai dengan kebutuhan modal. Meskipun Bitcoin, Ethereum, dan mata uang utama lainnya berfluktuasi secara drastis, mungkin turun lebih dari 10% dalam jangka pendek, tetapi juga tidak jarang ada lonjakan harga hingga 20% dalam satu hari, yang merupakan sasaran imbal hasil tinggi yang khas. Ketika imbal hasil aset berisiko rendah terus menurun, dana yang bersedia mengambil risiko dan mengejar imbal hasil yang lebih tinggi akan secara alami beralih ke cryptocurrency — seperti investor yang sebelumnya mempertahankan reksa dana pasar uang, yang setelah imbal hasil turun di bawah 2%, mungkin akan mengeluarkan sebagian dana menganggur untuk mencoba peruntungan di dunia cryptocurrency, meraih keuntungan dari fluktuasi pasar.

Akhirnya, "harapan pasar" akan memperbesar pengaruh ini. Di kalangan investor, harapan sering kali berlaku lebih awal daripada kebijakan aktual. Begitu pasar membentuk konsensus bahwa "akan ada pemangkasan suku bunga lebih lanjut", investor akan bergerak lebih awal untuk "menyiapkan posisi": misalnya, jika diperkirakan akan ada dua pemangkasan suku bunga dalam enam bulan ke depan, mereka akan membeli mata uang kripto lebih awal dan menunggu aliran dana berikutnya untuk mendorong harga naik. Tindakan awal ini memungkinkan pasar kripto mengalami kenaikan sebelum pemangkasan suku bunga terjadi, bahkan hanya dengan mendengar kabar tentangnya.

Pada akhirnya, logika pengaruh penurunan suku bunga terhadap dunia cryptocurrency sangat jelas: penurunan suku bunga → penurunan imbal hasil aset berisiko rendah → dana mencari jalur baru → sebagian dana mengalir ke cryptocurrency dengan imbal hasil tinggi → mendorong kenaikan harga koin. #CPI数据来袭