Model S2F Bitcoin: Mengapa Alat Prediksi yang Disukai Ini Sangat Cacat

Model S2F Bitcoin telah lama menjadi alat yang menarik, dan sering dijadikan acuan, untuk memprediksi pergerakan harga masa depan cryptocurrency. Namun, di pasar yang berkembang pesat saat ini, apakah model yang didorong oleh kelangkaan ini masih menjadi kompas yang dapat diandalkan bagi para investor? Seorang manajer aset crypto terkemuka menyarankan bahwa model ini mungkin memiliki kelemahan yang berbahaya, mendesak kewaspadaan dan menyoroti sebuah kesalahan kritis: permintaan yang melonjak dari para pemain institusional.

Memahami Model S2F Bitcoin: Sekilas

Selama bertahun-tahun, model Stock-to-Flow (S2F) telah memikat komunitas crypto. Pada intinya, model S2F Bitcoin berusaha untuk mengukur kelangkaan Bitcoin dengan membandingkan persediaan Bitcoin yang ada (stock) dengan laju di mana Bitcoin baru diproduksi (flow). Model ini mendapatkan popularitas karena korelasi historisnya dengan harga Bitcoin, terutama sekitar peristiwa halving yang mengurangi “flow” koin baru.

Secara esensial, ini memperlakukan Bitcoin seperti komoditas berharga, seperti emas atau perak, di mana kelangkaan adalah pendorong utama nilai. Model ini menunjukkan bahwa seiring dengan semakin langkanya Bitcoin setelah pemotongan setengah, harganya seharusnya secara teoritis meningkat secara signifikan. Ini adalah narasi sisi pasokan, yang hampir sepenuhnya berfokus pada jadwal penerbitan Bitcoin yang diprogram.

Kelemahan Kritis: Mengapa Permintaan ETF Bitcoin Lebih Penting

Menurut André Dragosch, Kepala Riset untuk Eropa di sebuah perusahaan manajemen aset kripto terkemuka, batasan utama dari model S2F Bitcoin dalam siklus saat ini adalah fokus eksklusifnya pada pasokan. Dia berpendapat bahwa pandangan sempit ini sepenuhnya mengabaikan sisi permintaan dari persamaan, yang telah menjadi kekuatan yang sangat kuat di pasar. Dragosch menekankan bahwa meskipun pemotongan mengurangi pasokan, jumlah minat institusional yang sangat besar, terutama melalui kendaraan seperti ETF Bitcoin spot, sekarang jauh melebihi guncangan pasokan tersebut.

Pertimbangkan poin-poin ini:

• Model S2F memprediksi harga puncak $222,000 untuk BTC siklus ini, berdasarkan kelangkaan semata.
• Namun, permintaan institusional, yang sebagian besar didorong oleh ETF Bitcoin yang baru diluncurkan, kini melebihi tujuh kali pengurangan pasokan tahunan yang disebabkan oleh halving.
• Ini menciptakan ketidakseimbangan besar yang tidak dapat diperhitungkan oleh model S2F tradisional.

Mengabaikan lonjakan permintaan yang signifikan seperti itu berarti model mungkin memberikan gambaran yang tidak lengkap, atau bahkan menyesatkan, tentang potensi harga sebenarnya dan trajektori Bitcoin.

Mengungkap Dampak Minat Institusional terhadap Harga Bitcoin

Kemunculan ETF Bitcoin spot di pasar utama telah menjadi pengubah permainan. Kendaraan investasi ini memberikan cara yang sederhana, teratur, dan mudah diakses bagi lembaga keuangan tradisional dan investor ritel untuk mendapatkan eksposur ke Bitcoin tanpa harus memegang aset secara langsung. Kemudahan akses ini telah membuka aliran modal yang belum pernah terjadi sebelumnya ke pasar cryptocurrency.

Permintaan yang diciptakan oleh ETF ini tidak hanya signifikan; itu transformatif. Ini mewakili pergeseran mendasar dalam dinamika pasar, bergerak melampaui adopsi ritel yang bersifat niche yang menjadi ciri siklus sebelumnya. Sekarang, pemain institusional besar, dana pensiun, dan pengelola kekayaan dapat mengalokasikan modal ke Bitcoin, menciptakan tekanan beli yang berkelanjutan yang jauh lebih besar daripada pengurangan pasokan secara bertahap akibat halving. Adopsi institusional ini secara fundamental mengubah keseimbangan penawaran dan permintaan yang menjadi dasar dari model S2F Bitcoin.

Menavigasi Prediksi Harga Bitcoin: Di Luar Model S2F

Mengingat realitas pasar yang baru, apa artinya ini bagi investor yang ingin memprediksi harga Bitcoin? Jelas bahwa mengandalkan hanya pada model S2F Bitcoin tidak lagi mencukupi. Pendekatan yang lebih holistik sangat penting, menggabungkan berbagai metrik dan kekuatan pasar yang lebih luas.

Investor harus mempertimbangkan:

• Aliran Institusional: Lacak data tentang kepemilikan Bitcoin ETF dan aliran bersih harian.
• Faktor Makroekonomi: Tingkat suku bunga global, inflasi, dan stabilitas ekonomi.
• Perkembangan Regulasi: Undang-undang atau kebijakan baru yang mempengaruhi cryptocurrency.
• Kemajuan Teknologi: Pembaruan pada jaringan Bitcoin atau inovasi kripto yang lebih luas.

Dengan mengintegrasikan indikator sisi permintaan ini dengan analisis sisi penawaran tradisional, investor dapat mengembangkan pemahaman yang lebih kuat dan akurat tentang potensi aksi harga Bitcoin di masa depan.

Sebagai kesimpulan, sementara model S2F Bitcoin menawarkan wawasan berharga tentang kelangkaan di siklus sebelumnya, pasar jelas telah matang. Permintaan yang luar biasa yang dihasilkan oleh kendaraan institusional seperti ETF Bitcoin telah secara fundamental mengubah lanskap. Seperti yang dikemukakan dalam penelitian ini, mengabaikan permintaan ini adalah kesalahan kritis. Bagi mereka yang menjelajahi dunia menarik Bitcoin, perspektif yang nuansa yang mencakup baik pasokan dan, yang terpenting, permintaan, adalah hal yang sangat penting untuk pengambilan keputusan yang terinformasi. Masa depan harga Bitcoin akan ditentukan tidak hanya oleh kelangkaannya, tetapi juga oleh kekuatan besar dari adopsi institusional.

Pertanyaan yang Sering Diajukan (FAQs)

Q1: Apa batasan utama dari model S2F Bitcoin menurut perusahaan manajemen aset kripto?

A1: Keterbatasan utama adalah fokus eksklusif pada pengurangan pasokan Bitcoin dari pemotongan setengah, yang sepenuhnya mengabaikan sisi permintaan yang signifikan dan terus berkembang, terutama dari investor institusi melalui ETF.

Q2: Siapa André Dragosch?

A2: André Dragosch adalah Kepala Riset untuk Eropa di sebuah perusahaan manajemen aset cryptocurrency terkemuka. Dia dikenal karena wawasan tentang dinamika pasar crypto.

Q3: Bagaimana ETF Bitcoin mempengaruhi harga Bitcoin?

A3: ETF Bitcoin menyediakan jalur yang dapat diakses dan diatur bagi investor institusional dan tradisional untuk mendapatkan paparan terhadap Bitcoin, menghasilkan permintaan besar yang dapat secara signifikan mendorong harganya naik, sering kali melebihi pengurangan pasokan dari halving.

Q4: Apa prediksi harga puncak model S2F Bitcoin untuk BTC pada siklus ini?

A4: Model S2F memprediksi harga puncak sebesar $222.000 untuk Bitcoin pada siklus ini, berdasarkan murni pada metrik kelangkaannya.

Q5: Faktor lain apa yang harus dipertimbangkan investor untuk prediksi harga Bitcoin?

A5: Selain model S2F, investor harus mempertimbangkan aliran institusional (terutama dari ETF ), faktor makroekonomi, perkembangan regulasi, dan kemajuan teknologi di dalam ruang crypto.