Baru-baru ini, perusahaan panel Innolux ini tampaknya memiliki sedikit "cahaya yang tak terbatas". Pada tanggal 28, harga sahamnya tiba-tiba naik lebih dari 6% seolah-olah telah menekan tombol percepatan, dan kembali mencapai batas 14 yuan. Ini menjadikannya salah satu saham yang paling populer di pasar saham Taiwan, dengan volume perdagangan yang mencapai lebih dari 170.000 lot. Bersama dengan Innolux, AU Optronics dan CEC juga tidak tinggal diam, masing-masing berhasil bertahan di garis 5 hari.

Mari kita lihat apa yang terjadi dengan Innolux belakangan ini. Sepertinya para investor institusi sedikit tertarik padanya, pada tanggal 27 mereka membeli 22.874 lembar saham Innolux. Sejak bulan Agustus, para investor institusi secara total telah membeli 197.691 lembar, di mana investor asing membeli 185.420 lembar, perusahaan pialang membeli 129.325 lembar, sementara reksadana tampak sedikit ragu dan hanya menjual 661 lembar. Tindakan pembelian ini memberikan dukungan yang cukup besar terhadap harga saham Innolux.

Menurut data riset pasar terbaru, pada kuartal kedua 2025, pengiriman panel TV LCD global turun menjadi 57,4 juta unit, yang merupakan level terendah kuartalan sejak 2019. Ini menunjukkan bahwa merek TV dan produsen OEM, setelah sebelumnya aktif melakukan persediaan, sekarang mulai mengurangi secara signifikan. Namun, lembaga riset menunjukkan bahwa pasar telah menyentuh titik terendah, yang berarti tekanan pengurangan produksi dari produsen besar telah mencapai puncaknya, dan kondisi pasar di masa depan mungkin akan perlahan pulih.

Jika kita melihat tren permintaan, itu akan menjadi lebih menarik. Pada akhir 2024 hingga awal 2025, subsidi konsumsi di Tiongkok dan keraguan terhadap tarif terhadap AS mendorong merek untuk mempersiapkan stok secara aktif, sehingga volume pengiriman sementara melambung seperti balon udara. Namun, berbicara tentang itu, tekanan inventaris mulai muncul, dan volume pengiriman di kuartal kedua dan ketiga secara signifikan menurun. Data menunjukkan bahwa volume pengiriman panel TV LCD bulanan pada kuartal kedua tahun 2025 adalah yang terendah dalam enam tahun terakhir, yang membuat merek menjadi lebih berhati-hati dalam pengadaan di paruh kedua tahun ini, dan pabrik panel juga diminta untuk mengurangi biaya melalui penurunan harga, rabat, dan dana pasar, yang menyebabkan harga Open Cell mengalami penurunan yang signifikan pada bulan Juli.

Laporan terbaru dari investasi asing di Amerika Serikat menunjukkan bahwa harga panel TV ukuran mainstream akhirnya berhenti turun pada bulan Agustus, dan suasana pasar sedikit membaik. Namun, harga rata-rata untuk kuartal ke-3 diperkirakan masih akan menurun sekitar 2%, yang menunjukkan bahwa pemulihan harga masih terbatas. Mereka mempertahankan peringkat "netral" untuk AUO dan Innolux. Analisis asing menunjukkan bahwa pengiriman di kuartal ke-3 akan sedikit meningkat, dengan tingkat pemanfaatan kapasitas naik dari 75% hingga 80% pada kuartal ke-2 menjadi 80% hingga 85%.

Selain faktor harga, pasar panel tampaknya juga mulai memasuki "mode pengendalian manusia". Penelitian menunjukkan bahwa produsen besar di Tiongkok memimpin pengurangan produksi, yang membuat penawaran dan permintaan cenderung seimbang, dan perubahan harga pada kuartal ke-4 diperkirakan tidak besar. Perusahaan Taiwan seperti AUO dan Innolux mungkin akan mendapatkan keuntungan, tetapi tantangan di bidang panel informasi masih ada.

Dalam jangka panjang, produsen panel Taiwan sedang mencari cara untuk bertransformasi, seperti Innolux dan AUO, yang sedang mempercepat pengembangan bisnis non-monitor, terutama dalam pasar display otomotif. Dengan selesainya akuisisi terkait, bisnis otomotif mereka juga mulai menunjukkan tanda-tanda pertumbuhan yang tinggi.

Groupe Innovasi masih dalam proses penyesuaian rencana kapasitas. Pada tahun 2024, mereka telah menjual pabrik keempat di Nankang, dan berencana untuk menutup pabrik kelima di Nankang sebelum tahun 2026, serta memindahkan jalur produksi ke Zhunan dan pabrik ketiga di Nankang untuk meningkatkan fleksibilitas operasional. Perusahaan menyatakan bahwa penyesuaian ini tidak akan mempengaruhi permintaan pelanggan, dan dalam jangka panjang, mereka akan fokus pada aplikasi baru yang sedang berkembang, seperti otomotif, kemasan canggih semikonduktor, dan transportasi cerdas.

Secara keseluruhan, meskipun harga panel TV LCD telah mencapai titik terendah dalam jangka pendek, namun kekuatan pemulihan masih terbatas, dan pasar memerlukan waktu untuk stabil. Bagi AUO dan Innolux, bisnis panel tradisional tetap menjadi dasar pendapatan mereka, namun, perkembangan bisnis otomotif dan integrasi sistem juga mulai menunjukkan hasil. Jika transformasi terus berlanjut, mungkin dapat secara bertahap mengurangi dampak siklus pasar terhadap profit.

Menurutmu, seberapa jauh Qun Chuang dan You Da dapat berjalan dalam proses transformasi? Apakah ada perusahaan serupa yang juga menghadapi tantangan transformasi? Yuk, tinggalkan komentar!