Signet Jewelers baru saja merilis hasilnya. Berikut adalah yang terlihat.

Poin kunci

• Signet telah melampaui estimasi dan meningkatkan proyeksi tahunan mereka.
• Strategi “Grow Brand Love” tampaknya membuahkan hasil.
• Aksi tetap murah dengan P/E yang diperkirakan 10.

Signet Jewelers adalah pengecer perhiasan berlian terbesar di dunia. Ini juga merupakan nilai menarik yang telah melonjak 400% dalam lima tahun terakhir, perusahaan telah mengurangi biayanya dan menyesuaikan model bisnisnya dengan era digital.

Setelah mengalami pertumbuhan selama fase terakhir pandemi, memanfaatkan rencana stimulus yang memberikan uang kepada konsumen untuk dibelanjakan, Signet mengalami masa sulit pada tahun 2023 dan 2024 dengan penjualan yang sebanding menurun, sebagian disebabkan oleh penundaan pertunangan selama pandemi.

Namun, pada tahun 2025, perusahaan kembali mengalami pertumbuhan berkat kegiatan mode (non-nuptial), ledakan berlian sintetis, perbandingan yang lebih mudah dengan tahun sebelumnya, manajemen tarif bea yang efisien, fokus pada merek-merek unggulannya Kay, Zales, dan Jared, serta pertumbuhan layanan-layanannya. Selain itu, kegiatan nuptial telah stabil dengan kembalinya pertunangan setelah penurunan pasca-pandemi.

Signet melampaui estimasi

Signet telah mencapai kuartal baru dengan pertumbuhan penjualan yang sebanding, menunjukkan efektivitas strateginya “Grow Brand Love”. Penjualan yang sebanding meningkat 2% pada kuartal kedua, membawa total pendapatan menjadi 1,54 miliar dolar, melebihi estimasi 1,5 miliar.

Margin kotor meningkat 60 basis poin menjadi 38,6%, didorong oleh harga unit rata-rata yang lebih tinggi, terutama dalam mode, yang meningkat 12%, berkontribusi pada kenaikan keseluruhan harga unit rata-rata sebesar 9%.

Dalam sebuah wawancara, direktur keuangan Joan Hilson mencatat bahwa berlian sintetis adalah pendorong kenaikan ini, dengan tingkat penetrasi mereka dalam mode meningkat dari 7% menjadi 12% dalam satu tahun.

Ini berkontribusi pada peningkatan 20% dalam hasil operasi yang disesuaikan menjadi 85,4 juta dolar, dengan laba per saham yang disesuaikan sebesar 1,61 dolar, meningkat dibandingkan 1,25 dolar tahun lalu, dan jauh di atas estimasi 1,24 dolar.

Selain itu, Signet telah menaikkan perkiraan tahunan mereka, kini menargetkan pendapatan antara 6,67 hingga 6,82 miliar dolar, dibandingkan dengan 6,57 hingga 6,8 miliar sebelumnya.

Apa yang Dipelajari Investor

Strategi “Grow Brand Love” di bawah kepemimpinan CEO baru J.K. Symancyk membuahkan hasil, dengan pertumbuhan penjualan yang setara sebesar 5% untuk kuartal kedua berturut-turut untuk merek-merek terbesarnya.

Salah satu elemen utama dari strategi ini adalah berinvestasi dalam merek-merek unggulannya, dan Hilson menyatakan bahwa perusahaan melakukan perubahan untuk memastikan bahwa setiap merek memiliki peran unik dalam strategi portofolionya tanpa tumpang tindih.

Apakah Signet merupakan pembelian yang baik?

Signet terus menawarkan nilai yang baik, diperdagangkan pada rasio harga terhadap laba yang diperkirakan sebesar 10 menurut proyeksi terbarunya, dan terus menghasilkan arus kas bebas.

Perusahaan juga secara taktis membeli kembali saham untuk memanfaatkan setiap penurunan harga, mengurangi jumlah saham yang beredar sebesar 8% selama tahun lalu.

Jika perusahaan dapat terus menghasilkan pertumbuhan, saham tersebut tampaknya berada dalam posisi yang baik untuk naik. Berdasarkan hasil awal dari strateginya dan penilaiannya, saham ini seharusnya masih memiliki ruang untuk berkembang.