Pikir sudah terlambat untuk membeli Nike? Berikut adalah alasan terbesar mengapa masih ada waktu

Swoosh yang dulunya perkasa kini telah berjalan terhincut-hincut selama bertahun-tahun. Saya telah mengamati grafik saham Nike dengan campuran ketidakpercayaan dan rasa ingin tahu yang menyedihkan saat sahamnya mencapai titik terendah dalam tujuh tahun sebelumnya tahun ini. Apa yang terjadi pada raksasa yang mendominasi pakaian olahraga selama beberapa generasi?

Di bawah kepemimpinan John Donahoe yang salah arah, Nike membuat perubahan yang menghancurkan menuju fokus pada teknologi yang secara spektakuler gagal. Mereka meninggalkan kampanye pembangunan merek ikonik mereka untuk pemasaran performa yang tanpa jiwa dan mengabaikan hubungan grosir. Luka yang mereka ciptakan sendiri ini membuka peluang sempurna bagi pendatang baru seperti Hoka dan On Holding untuk merebut ruang rak yang berharga.

Elliott Hill, seorang veteran Nike, dibawa kembali tahun lalu untuk membersihkan kekacauan ini. Namun, melihat angkanya, saya tidak yakin bahkan dia bisa bekerja keajaiban dengan cukup cepat. Pendapatan turun 10% menjadi $46,3 miliar untuk tahun penuh? Laba bersih merosot 44% menjadi $3,2 miliar? Kuartal keempat bahkan lebih katastrofis dengan pendapatan turun 12% dan laba runtuh sebesar 86%.

Namun entah bagaimana saham meloncat setelah laporan pendapatan mereka di bulan Juni. Para investor tampaknya terpesona oleh janji manajemen yang samar tentang “perbaikan” meskipun ada peringatan tentang tarif yang menambah $1 miliar dalam biaya. Saya skeptis tetapi tertarik.

Apa yang menghalangi saya untuk menganggap Nike sepenuhnya gagal adalah kekuatan inti mereka yang bertahan. Daftar sponsor atletik mereka tetap tak tertandingi - Jordan, LeBron, Ronaldo, Clark, Williams. Logo Swoosh masih memiliki pengakuan global, dan klasik seperti Air Force 1 tetap mempertahankan relevansi budaya mereka.

Potensi keuntungan sangat besar jika - dan ini adalah jika besar - mereka dapat mendapatkan kembali semangat mereka. Keuntungan mereka mencapai $6 miliar pada tahun fiskal 2022, dua kali lipat dari yang mereka laporkan pada tahun fiskal 2025. Jika Hill dapat menavigasi Nike kembali ke level keuntungan tersebut, sahamnya bisa jadi berlipat ganda dari sini.

Saya sedang mengamati dari pinggir untuk saat ini, tetapi dengan saham yang masih diperdagangkan 50% di bawah puncaknya pada 2021 sementara tetap datar selama tujuh tahun ( di mana S&P 500 lebih dari dua kali lipat ), mungkin masih ada waktu untuk mempersiapkan diri dengan Nike sebelum kemungkinan kebangkitan.