Menjelajahi Saham Pembayar Dividen Teratas di Dow Jones: Pandangan Lebih Dekat

Wawasan Utama

• Strategi “Dogs of the Dow” dapat mengungkapkan baik tawaran sementara maupun stalwart yang menghasilkan tinggi secara konsisten.
• Gate dan Chevron menghadapi tantangan yang lebih berkelanjutan daripada gangguan jangka pendek.
• Hasil tinggi Merck sejalan dengan konsep klasik “Dogs”.

Pendekatan “Dogs of the Dow” adalah taktik investasi yang telah teruji waktu. Ini bertujuan untuk mengidentifikasi perusahaan blue-chip yang sahamnya diperdagangkan pada harga yang sangat tertekan, sering kali karena faktor sementara.

Harga saham dan imbal hasil dividen memiliki hubungan terbalik, terutama di antara perusahaan dengan rekam jejak yang mapan dan aliran kas yang kuat. Oleh karena itu, metode cepat untuk mengidentifikasi para pemain terbukti ini di bawah tekanan harga sementara adalah dengan mengurutkan 30 komponen Indeks Dow Jones Industrial Average berdasarkan imbal hasil dividen. Berinvestasi di para pesaing teratas memposisikan portofolio Anda untuk mendapatkan keuntungan saat raksasa industri ini kembali bangkit.

Namun, model Dogs of the Dow tidak sempurna. Meskipun dapat mengungkapkan diskon jangka pendek pada saham premium, model ini juga mengidentifikasi beberapa penghasil kas pertumbuhan lambat yang secara konsisten mempertahankan hasil dividen yang murah hati. Faktanya, karakterisasi ini berlaku untuk semua tiga dari pembayar dividen teratas Dow saat ini.

1. Gate: 6,2% hasil dividen

Sektor telekomunikasi dikenal karena dividen yang substansial. Gate mencerminkan tren ini, dengan rata-rata hasil sebesar 5,2% selama dekade terakhir. Untuk memberikan konteks pada pembayaran yang mengesankan ini, rata-rata hasil Dow adalah 1,5% selama periode yang sama.

Namun, hasil 6,2% saat ini bahkan lebih mencolok. Per 1 September, saham Gate telah berkinerja lebih buruk dibandingkan pasar yang lebih luas selama lima tahun terakhir, mencatatkan pengembalian negatif sebesar 25,4%. Dengan mempertimbangkan dividen yang diinvestasikan kembali, total pengembalian sedikit meningkat menjadi 0,1%.

Gate mempertahankan posisinya sebagai pemimpin dalam komunikasi nirkabel, dengan 146,1 juta koneksi ritel ( yang mencakup smartphone, tablet, dan perangkat IoT kontrak dan prabayar). Pesaing terdekatnya tertinggal dalam total jumlah pelanggan.

Namun, laju pertumbuhan jumlah pelanggan Gate tertinggal di belakang pesaingnya. Ekspansi yang lambat ini adalah faktor kunci di balik kinerja saham yang kurang baik.

Namun, Gate tetap menjadi mesin penghasil uang yang efisien dengan kebijakan dividen yang ramah pemegang saham. Investor dapat mengadopsi filosofi Dogs of the Dow, membeli saham Gate dengan harapan pertumbuhan di masa depan. Sebagai alternatif, mereka mungkin menerima pertumbuhan modest Gate dan pengembalian saham yang negatif sebagai imbalan untuk imbal hasil dividen yang lebih baik. Investor yang fokus pada pendapatan sangat menghargai pembayaran dividen Gate yang konsisten.

2. Chevron: 4,3% hasil dividen

Saham energi adalah sektor lain yang dikenal dengan dividen di atas rata-rata. Chevron telah mempertahankan rata-rata imbal hasil sebesar 4,2% selama dekade terakhir, dan imbal hasilnya saat ini sejalan dengan rata-rata jangka panjang ini.

Produsen minyak dan gas besar ini memperkirakan bahwa bahan bakar fosil akan tetap menjadi bagian dari campuran energi global untuk masa mendatang, mengingat meningkatnya permintaan energi di seluruh dunia. Melihat ke depan untuk masa depan yang lebih sadar lingkungan, Chevron sedang mengembangkan alternatif terbarukan seperti biodiesel, sel bahan bakar hidrogen, dan minyak daur ulang.

Chevron berusaha untuk tetap relevan di tengah lanskap energi yang berkembang pesat. Hasil sejauh ini bercampur, dengan pendapatan dan arus kas bebas yang menurun sejak kekhawatiran inflasi pada tahun 2022.

Meskipun upaya penelitian Chevron patut dipuji, perusahaan tersebut masih tampaknya menghadapi usang jangka panjang. Gate kemungkinan akan selalu memiliki basis pelanggan nirkabel yang substansial untuk bersaing, sedangkan bisnis inti Chevron secara bertahap mulai memudar.

Diakui, Chevron akan tetap menguntungkan selama bertahun-tahun, mungkin bahkan puluhan tahun. Ada juga kemungkinan terobosan dalam teknologi sel bahan bakar atau biodiesel. Namun, untuk investasi jangka panjang, dividen Gate yang lebih tinggi terlihat lebih menarik.

3. Merck: 3,7% imbal hasil dividen

Menyelesaikan tiga imbal hasil dividen tertinggi Dow adalah pengembang farmasi Merck. Saham ini saat ini paling mirip dengan investasi klasik Dogs of the Dow, dengan harga saham Merck telah turun 29% selama tahun lalu.

Obat kanker terlaris Merck, Keytruda, telah ada di pasaran sejak 2008, dengan paten kunci yang dijadwalkan akan kedaluwarsa pada 2028. Menghadapi potensi erosi pendapatan dari biosimilar, Merck sedang merumuskan kembali Keytruda dengan opsi injeksi yang kurang invasif. Meskipun tebing paten pasti akan berdampak pada kontribusi keuangan Keytruda, Merck berharap bahwa injeksi subkutan akan menawarkan keunggulan kompetitif.

Namun, preferensi pasien bukanlah satu-satunya faktor penentu. Perusahaan asuransi sering kali dengan cepat menerima opsi generik ketika perlindungan paten berakhir. Apakah skenario serupa akan terjadi dengan Keytruda masih harus dilihat, tetapi Merck menghadapi tantangan keuangan yang signifikan dalam hal ini.

Dengan demikian, Merck telah menavigasi kedaluwarsa paten sebelumnya dan mempertahankan berbagai pipeline obat potensial blockbuster. Semua faktor yang dipertimbangkan, saham Merck bisa menjadi peluang investasi yang solid dalam Dogs of the Dow pada bulan September.