2 Alasan untuk Membeli Palantir, dan 1 Alasan untuk Menjual

Dalam dua dekade terakhir, Palantir Technologies telah berubah dari kontraktor pemerintah yang tidak dikenal menjadi kekuatan teknologi. Saya telah menyaksikan perusahaan ini berkembang secara dramatis, terutama dalam tiga tahun terakhir ketika sahamnya meloncat tinggi sebesar 1.900%. Katalisnya? Penerimaan mereka terhadap kecerdasan buatan.

Ketika mereka meluncurkan Platform Kecerdasan Buatan (AIP) dua tahun yang lalu, itu mengubah segalanya. Baik lembaga pemerintah maupun klien komersial tidak dapat mendaftar dengan cukup cepat. Tetapi apakah kenaikan meteoric ini dapat bertahan, atau apakah kita sedang menyaksikan gelembung yang siap meledak?

Ledakan penjualan komersial

Hari-hari ketika Palantir hanya menjadi kontraktor pemerintah telah berlalu. Bisnis komersial mereka telah menjadi raksasa. Kuartal demi kuartal, perusahaan-perusahaan berbondong-bondong ke AIP, sangat ingin memanfaatkan data mereka yang tersebar untuk keputusan penting dan efisiensi operasional.

Angka-angka berbicara sendiri - total nilai kontrak komersial AS melonjak 222% menjadi $843 juta. Mereka telah berkembang dari hanya 14 pelanggan komersial beberapa tahun lalu menjadi 485 hari ini. Namun saya tidak bisa tidak berpikir ini hanyalah permulaan. Dengan analis memproyeksikan pasar AI akan mencapai triliunan pada akhir dekade, jalur pertumbuhan komersial Palantir tampak luas, melengkapi pendapatan pemerintah mereka yang terus tumbuh.

Performa Rule of 40 yang Mengesankan

Sementara semua orang terobsesi dengan laju pertumbuhan, apa yang benar-benar mengesankan saya adalah keseimbangan Palantir antara pertumbuhan dan profitabilitas. “Aturan 40” industri perangkat lunak ( menambahkan laju pertumbuhan pendapatan dan margin keuntungan ) menunjukkan bahwa Palantir tidak hanya berkembang - tetapi melakukannya dengan menguntungkan.

Skor Rule of 40 kuartal terbaru mereka mencapai 94%, naik dari 83% sebelumnya. Ini tidak normal. Penelitian McKinsey menunjukkan kurang dari sepertiga perusahaan perangkat lunak pernah mencapai ambang 40%, dan lebih sedikit yang mempertahankannya. Palantir tidak hanya lulus ujian; mereka sedang mendefinisikan kembali keunggulan.

Masalah penilaian

Di sinilah saya ragu. Diperdagangkan pada 241x pendapatan di masa depan, valuasi Palantir sangat tinggi. Bahkan untuk perusahaan teknologi dengan pertumbuhan tinggi, premi ini tampak berlebihan.

Membeli pada level ini terasa seperti naik kereta yang sudah menempuh sebagian besar perjalanannya. Pemegang saham saat ini mungkin khawatir bahwa valuasi yang tinggi ini akan membatasi keuntungan lebih lanjut. Antusiasme pasar bisa memudar, yang mengarah pada stagnasi atau penurunan. Mengunci keuntungan sekarang mungkin menjadi langkah yang bijaksana.

Pemikiran jangka panjang versus jangka pendek

Kekhawatiran tentang valuasi adalah nyata, tetapi juga terasa sempit. Rasio P/E maju hanya mempertimbangkan pendapatan tahun depan, bukan potensi jangka panjang. Jika Anda berencana untuk menjual saham dalam hitungan minggu atau bulan, risikonya cukup besar. Namun bagi investor dengan horizon lima tahun atau lebih, momentum komersial Palantir dan disiplin keuangannya menjadikannya cerita pertumbuhan yang menarik.

Meskipun harganya yang premium, kombinasi pertumbuhan komersial yang eksplosif dan profitabilitas yang disiplin dari Palantir masih menjadikannya tambahan yang menarik untuk portofolio pertumbuhan - asalkan Anda dapat menahan volatilitas dan berkomitmen pada permainan jangka panjang.