Mengalami guncangan pasar yang dipicu oleh pidato Trump! Suckers tua mengajarkanmu untuk menangkap peluang perdagangan dalam permainan kata.

Sebagai seorang trader yang telah berpengalaman 8 tahun di pasar keuangan, dari cryptocurrency hingga pasar saham tradisional dan komoditas, saya sudah terbiasa dengan berbagai macam peristiwa black swan. Namun, pidato terbuka Trump pada dini hari tanggal 22 Oktober waktu setempat, tetap menunjukkan kepada saya betapa kuatnya dampak "hegemoni wacana" terhadap penetapan harga aset global. Mantan presiden ini, yang sering mengubah ekspektasi pasar dengan pernyataannya, setiap kali berbicara seperti melempar batu besar ke permukaan danau pasar yang tenang, dan kali ini riak yang dihasilkan jelas lebih menembus dibanding sebelumnya. Berdasarkan pengalaman praktis saya selama bertahun-tahun, hari ini saya akan membahas bagaimana menghindari risiko dan menangkap peluang dalam "badai wacana" ini dari empat dimensi: interpretasi kebijakan, penyaluran pasar, pola sejarah, dan strategi perdagangan.

1. Memprediksi Arah Kebijakan: "Tiga Kartu" Trump Menyimpan Kode Pasar

Pidato Trump tidak pernah tanpa arah, merangkum logika kebijakan masa lalunya, inti dari semua itu tidak lepas dari tiga kartu: stimulus ekonomi, permainan perdagangan, dan posisi geopolitik, dan setiap kartu yang dimainkan dapat menjadi pemicu yang membangkitkan suasana pasar.

1. Kebijakan ekonomi: "Pedang bermata dua" antara stimulus dan inflasi

Sejak tahun 2017 di masa jabatan Trump, pemotongan pajak dan pelonggaran regulasi keuangan telah mendorong pasar saham AS keluar dari fase bull market, dan saham bank yang saya investasikan saat itu juga menghasilkan keuntungan yang cukup besar. Jika kali ini dia menegaskan kebijakan semacam itu, atau melepaskan sinyal stimulus infrastruktur besar-besaran, ekspektasi pasar terhadap "pertumbuhan kuat" ekonomi AS akan langsung meningkat, saham siklis dan sektor terkait infrastruktur kemungkinan besar akan mendapatkan peluang investasi jangka pendek. Namun, sisi lain dari koin adalah, stimulus yang kuat pasti akan memperburuk kekhawatiran inflasi, yang pada gilirannya akan mengganggu ritme kebijakan moneter Federal Reserve. Ingatlah bahwa pada tahun 2018, setelah dia secara terbuka mengkritik kenaikan suku bunga Federal Reserve, imbal hasil obligasi AS berfluktuasi lebih dari 10 basis poin dalam satu hari, dan posisi long dolar yang saya pegang terpaksa ditutup secara mendesak. Oleh karena itu, jika dia menyebutkan intervensi terhadap kebijakan Federal Reserve, pergerakan aneh dolar dan obligasi AS harus diwaspadai dengan tinggi, karena ini akan langsung memicu redistribusi modal global.

2. Hubungan perdagangan: "Permainan hidup dan mati" sektor di bawah penyesuaian tarif

Perang perdagangan yang dimulai oleh Trump masih teringat jelas dalam ingatan saya. Pada malam dia mengumumkan kenaikan tarif terhadap China di tahun 2019, ETF yang saya pegang terkait dengan industri manufaktur China mengalami kerugian lebih dari 8% dalam satu hari, sementara saham pertanian Amerika juga jatuh drastis akibat langkah-langkah balasan dari pihak China. Jika dalam pidato kali ini disebutkan tentang penyesuaian kebijakan tarif terhadap negara tertentu, volatilitas di sektor terkait akan langsung terlihat: saham pertanian Amerika mungkin akan tertekan karena perubahan tarif terhadap China, sementara industri manufaktur yang berorientasi ekspor di China menghadapi risiko penurunan pesanan. Pada saat yang sama, sentimen penghindaran risiko di pasar valuta asing akan cepat beralih, dan mata uang non-USD mungkin akan mengalami fluktuasi yang tajam, yang merupakan risiko sekaligus peluang bagi para pedagang jangka pendek.

3. Geopolitik: "Permainan seesaw" antara minyak mentah dan emas

Geopolitik selalu menjadi "indikator wajib" bagi para pedagang komoditas, dan posisi Trump sering kali dapat langsung mengubah logika penetapan harga minyak mentah dan emas. Setelah ia mengumumkan peningkatan sanksi terhadap Iran pada tahun 2020, harga minyak internasional melonjak 5% dalam satu hari, dan posisi beli minyak mentah yang saya siapkan sebelumnya memberikan hasil yang sangat baik. Jika kali ini ia mengeluarkan sinyal keras mendukung Israel, premi risiko geopolitik akan mendorong harga minyak naik; tetapi jika ia menyebutkan peningkatan produksi minyak domestik AS dan pelonggaran regulasi energi, ruang kenaikan harga minyak akan tertekan. Emas lebih rumit, karena harus dipengaruhi oleh risiko geopolitik dan melawan dampak kekuatan dolar, tahun lalu saat ia menyebutkan meredakan situasi di Timur Tengah, emas turun 2% akibat penurunan pembelian untuk penghindaran risiko.

Dua, Melacak Penyebaran Pasar: Sebuah "Efek Domino" yang Dimulai dari Dolar

Dampak pidato Trump tidak akan berdiri sendiri, tetapi akan menyebar secara bertahap melalui rantai "dolar AS → saham AS → komoditas → aset risiko global", ini adalah aturan transmisi pasar yang saya simpulkan selama bertahun-tahun.

1. Pasar valuta asing: "saklar kekuatan" dolar dikendalikan oleh kebijakan

Pergerakan indeks dolar hampir menjadi "barometer" kecenderungan kebijakan Trump. Jika dia mengeluarkan sinyal "ekspansi fiskal + perlindungan perdagangan", kemungkinan besar dalam jangka pendek akan mendorong dolar menguat—ekspektasi ekspansi fiskal akan mendorong imbal hasil obligasi AS, menarik aliran modal lintas batas; kekhawatiran mengenai ketegangan perdagangan akan memperkuat sifat dolar sebagai aset aman, selama perang dagang 2018 indeks dolar bergerak naik seperti itu. Sebaliknya, jika dia mengkritik dolar yang terlalu tinggi merugikan ekspor, posisi untung akan segera keluar, dolar mungkin akan mengalami koreksi jangka pendek, saat itu mata uang non-dolar mungkin memiliki peluang untuk rebound.

2. Pasar saham AS: "Kesempatan struktural" di tengah perbedaan sektor

Preferensi kebijakan Trump memiliki "label sektor" yang jelas, dan saya telah membuktikannya dalam praktik. Setelah dia menyebutkan rencana infrastruktur pada tahun 2020, saya segera menambah posisi di ETF sektor konstruksi, dengan keuntungan lebih dari 5% dalam satu hari; pada tahun 2023, ketika dia memberikan sinyal pengurangan pajak untuk perusahaan teknologi, sektor semikonduktor memimpin kenaikan Indeks Nasdaq 100, dan saham terkait yang saya miliki juga menghasilkan keuntungan 15%. Namun, jika dia kembali pada proteksionisme perdagangan, saham teknologi dan perusahaan yang berorientasi ekspor akan menjadi objek pelepasan, dan saya masih ingat jelas bagaimana saham teknologi AS jatuh pada tahun 2019 karena perang perdagangan. Yang lebih penting, volatilitas pasar saham AS akan berdampak pada seluruh dunia, sektor siklis di pasar saham A dan saham teknologi di Hong Kong sering kali terpengaruh oleh emosi, yang harus diwaspadai oleh investor domestik.

3. Pasar komoditas: penggabungan fluktuasi teknis dan guncangan kebijakan

Selain dampak kebijakan, komoditas besar juga harus memperhatikan faktor teknis. Pidato Trump kali ini bertepatan dengan pemindahan kontrak berjangka minyak mentah NYMEX, dan keduanya dapat memperbesar volatilitas harga minyak. Pada tahun 2021, situasi serupa pernah terjadi, di mana keuntungan geopolitik yang dilepaskan oleh pidato dan efek pemindahan kontrak beresonansi, mendorong volatilitas harga minyak dalam sehari melebihi 8%. Emas perlu mencari keseimbangan antara "risiko geopolitik" dan "kekuatan dolar", tahun lalu saya mengalami kerugian karena mengabaikan dampak penguatan dolar, dalam situasi pelindung emas, ini juga membuat saya menyadari dengan mendalam bahwa perdagangan komoditas besar harus mempertimbangkan aspek kebijakan dan teknis.

Tiga, mengambil pelajaran dari pola sejarah: menemukan "template respons" dari pergerakan pasar sebelumnya.

Merefleksikan pidato-pidato Trump selama masa jabatannya dan setelahnya, pasar telah membentuk "pola reaksi" yang jelas, dan kasus-kasus sejarah ini menjadi referensi penting dalam merumuskan strategi kita.

Dalam pidato perang dagang tahun 2018, pernyataan tentang penambahan tarif terhadap China secara langsung memicu penurunan lebih dari 3% pada indeks saham Shanghai A-share dalam satu hari, sekaligus mendorong indeks dolar naik 0,8%. Pada saat itu, saya berhasil menghindari sebagian besar kerugian dengan mengurangi posisi sebelumnya; Setelah pidato tentang rencana infrastruktur tahun 2020, indeks Dow naik 2,3% dalam satu hari, dan ETF sektor konstruksi meningkat lebih dari 5%, ini adalah contoh pasar yang didorong oleh kebijakan; Dalam pidato kebijakan pemilihan tahun 2023, sinyal pengurangan pajak untuk perusahaan teknologi membuat indeks Nasdaq 100 naik 1,5%, dengan sektor semikonduktor memimpin kenaikan. Semua contoh ini menunjukkan bahwa semakin krusial isu inti yang dibahas dalam pidato, semakin tajam fluktuasi harga aset, dan memprediksi arah kebijakan lebih awal dapat memberikan keuntungan.

Empat, menetapkan strategi perdagangan: menangkap "kesempatan yang pasti" dalam fluktuasi

Menghadapi volatilitas pasar yang dipicu oleh kebijakan seperti ini, mengikuti arus tanpa berpikir tidaklah bijaksana, "prediksi terlebih dahulu, kemudian tanggapi" adalah jalan yang lebih aman, ini adalah pengalaman yang saya rangkum dari banyak kerugian.

1. Penataan sebelumnya: Membangun "portofolio hedging" berdasarkan prediksi

Sebelum berbicara, saya akan melakukan prediksi berdasarkan posisi dan dinamika terbaru Trump. Jika prediksinya cenderung "risiko tinggi", seperti kemungkinan menyebutkan stimulus infrastruktur atau pelonggaran regulasi, maka saya akan menyiapkan saham siklus AS dan posisi beli minyak mentah, sambil menambahkan sedikit posisi jual emas untuk mengurangi risiko; jika prediksinya cenderung "aman", seperti kemungkinan meningkatnya ketegangan perdagangan atau sinyal kekuatan geopolitik, maka saya akan fokus pada pengaturan posisi beli emas dan dolar, sambil mengurangi aset berisiko. Dalam tren pemotongan pajak perusahaan teknologi 2023, saya menghasilkan banyak keuntungan dengan melakukan persiapan sebelumnya.

2. Respons di dalam: Cepat membaca sinyal untuk menyesuaikan posisi

Setelah pernyataan disampaikan, harus segera menangkap kata kunci kebijakan. Jika ada sinyal perlindungan perdagangan yang melebihi ekspektasi, segera ambil keuntungan dari aset berisiko. Pada tahun 2019, saya mengalami kerugian yang lebih besar karena ragu selama setengah jam; jika ada berita baik tentang ekspansi fiskal yang lebih dari ekspektasi, dapat menambah posisi di sektor yang diuntungkan, tetapi perlu memperhatikan kontrol posisi untuk menghindari pembelian pada harga tinggi yang terjebak. Selain itu, perlu memperhatikan perubahan volume transaksi pasar; jika volume meningkat tetapi harga tidak naik, mungkin ada dana yang memanfaatkan kesempatan untuk menjual, perlu segera keluar.

3. Tindak lanjut setelahnya: Waspadai "kebijakan yang menguntungkan akan menjadi negatif saat direalisasikan"

Ritme pelaksanaan kebijakan lebih penting daripada pernyataan. Setelah pidato rencana infrastruktur 2020, meskipun saya mendapatkan keuntungan jangka pendek, saya mengabaikan masalah lambatnya kemajuan undang-undang selanjutnya, dan akhirnya kehilangan sebagian keuntungan. Oleh karena itu, setelah pidato selesai, penting untuk terus memantau perkembangan undang-undang yang akan datang dan situasi penandatanganan perintah administratif. Jika pelaksanaan kebijakan tidak memenuhi harapan, perlu untuk segera menyesuaikan posisi agar tidak terjebak dalam "kabar baik palsu".

Lima, pemahaman pribadi: Pola jangka panjang lebih penting daripada fluktuasi jangka pendek.

Setelah bertahun-tahun berkecimpung di pasar, saya sangat memahami bahwa fluktuasi jangka pendek yang dipicu oleh pidato Trump pada akhirnya akan mereda, tetapi kecenderungan kebijakannya dapat berdampak pada pola ekonomi global selama bertahun-tahun. Kebijakan "Amerika Pertama" yang dia terapkan pada dasarnya adalah upaya untuk "de-globalisasi"; jika proteksionisme perdagangan berlanjut, rantai pasokan global akan menghadapi restrukturisasi, dan ekonomi berbasis ekspor di pasar berkembang akan terkena dampak. Selain itu, intervensinya terhadap Federal Reserve dapat melemahkan independensi kebijakan moneter, yang berdampak pada stabilitas pasar keuangan global.

Namun, dari sudut pandang lain, kebijakan stimulus yang kuat juga dapat mendorong pemulihan ekonomi AS dalam jangka pendek, memberikan dorongan pertumbuhan bagi pasar global. Bagi investor biasa, tidak perlu terpengaruh oleh fluktuasi jangka pendek, melainkan sebaiknya fokus pada tren jangka panjang, mencari peluang yang pasti dalam perubahan kebijakan. Menjaga ketenangan, menganalisis secara rasional, dan menyesuaikan strategi tepat waktu adalah kunci untuk menghadapi "gelombang wacana" semacam ini.

Bagaimanapun, pasar tidak pernah kekurangan angsa hitam, tetapi trader sejati selalu dapat menemukan tempat berlindung mereka sendiri di tengah badai.